□銀河證券基金研究總監(jiān) 王群航

　　中小市值企業(yè)投資價值凸顯

　　工銀瑞信中小盤基金目前正在多家網(wǎng)點發(fā)售。而中國證券市場的實際情況表明，中小市值上市公司一直是股票市場中的重要組成部分，尤其是在中小板市場和創(chuàng)業(yè)板市場相繼開張之后，中小市值股票的數(shù)量將會更加快速地增加。就基礎(chǔ)市場行情的風(fēng)格輪動情況來看，中小市值類股票常常會在一些特定的時間區(qū)間有顯著的領(lǐng)先表現(xiàn)。以中小板指數(shù)為例，自其創(chuàng)立以來，已經(jīng)至少有過5次強(qiáng)于市場平均水平的表現(xiàn)，并且多是集中在年末、年初的時候，工銀瑞信中小盤成長股票基金的發(fā)行恰好切合上了這一時點。

　　從全球宏觀經(jīng)濟(jì)的背景情況來看，全球很多國家都已經(jīng)開始走上復(fù)蘇之路。在此過程中，中小型企業(yè)的應(yīng)變能力與轉(zhuǎn)型能力都相對優(yōu)于大型企業(yè)，這將使它們有可能把握住更多的機(jī)遇，顯現(xiàn)出更高的可投資價值。從中觀情況來看，中國2009年的“保8”已經(jīng)無憂，2010年，中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)強(qiáng)勁復(fù)蘇的勢頭應(yīng)該不會發(fā)生變化。而從微觀情況來看，2010年，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點是繼續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，讓中小企業(yè)能夠獲得更多的發(fā)展機(jī)會。

　　從宏觀到中觀再到微觀，在“調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)”的大背景之下都會給市場帶來行業(yè)輪動的投資機(jī)會。而且，自2008年12月起，國家相繼出臺了一系列促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的政策，明確指出要支持中小企業(yè)發(fā)展，這一切對于中小企業(yè)擺脫此次全球金融風(fēng)暴所帶來的負(fù)面影響，重新步入快速成長通道，具有十分積極的促進(jìn)作用，因此，工銀瑞信中小盤成長股票型基金將會笑對未來更加豐富多彩的投資機(jī)會。

　　多個層面具有良好預(yù)期

　　工銀瑞信中小盤成長股票型基金中小盤股票資產(chǎn)“占股票投資資產(chǎn)的比例不低于80％”，這就是說，該基金還可以用不超過20％的基金資產(chǎn)投資中大盤股票，這就給該基金的未來的投資運作留下了可以適度自由發(fā)揮又不會迷失本色、能夠有助于提高整體收益水平的、張弛有度的運作空間。同時，該基金把高風(fēng)險資產(chǎn)股票的投資倉位浮動空間設(shè)定為三十五個百分點（即60％至95％），能夠很好地靈活應(yīng)對市場風(fēng)險。

　　在主動式管理和對于中小盤股票的研究支持方面，該公司計劃成立一個專門的中小市值上市公司研究小組，打造對于中小市值類上市公司的研究與投資能力，以協(xié)助基金經(jīng)理做好對于中小市值上市公司的全面研究，而且主要是定性方面的研究。

　　工銀瑞信中小盤成長基金的擬任基金經(jīng)理胡文彪先生畢業(yè)于清華大學(xué)，獲理學(xué)碩士學(xué)位，證券業(yè)從業(yè)年限8年，具有良好的基本業(yè)務(wù)素質(zhì)，較為豐富的研究功底和資產(chǎn)管理經(jīng)驗。作為已成功管理了兩只指數(shù)基金的基金經(jīng)理，未來掌舵工銀中小盤基金，將有可能會成為該基金在定量投資及精細(xì)化組合管理上的一個突出亮點。

　　工銀瑞信基金管理公司旗下目前已有11只基金，產(chǎn)品線的主體結(jié)構(gòu)已經(jīng)形成。此次工銀瑞信中小盤成長股票型基金的發(fā)行，可以給該公司旗下的廣大投資者提供一個全新的投資種類。