1997年，黃光裕把國美電器交給二妹夫張志銘全權打理后，自己則開始從事房地產和投資業務。在張志銘領導下，國美在1997年以后快速發展，并于1999年開始向全國擴張。當時中國的家電零售業有“三張”之稱：南京蘇寧電器的張近東，山東三聯集團的張繼升，北京國美電器的張志銘。而國美的真正老板黃光裕卻很少有人知道。

　　張志銘是一個地道的北京人，于1993年加入國美，曾是黃光裕的司機，黃光裕看他踏實肯干，日漸委以重任，一直做到國美電器總經理，是僅次于黃光裕的第二號人物。

　　1994年，黃光裕的小妹，年僅21歲的黃燕虹也加入了國美，歷任鵬潤旗下萬盛源物業總經理、北京鵬潤房地產開發公司副總經理、國美集團監察中心總監等職，后去國外讀書。兩人因為工作關系經常接觸，產生了感情，并于1998年結婚。

　　即便有著如此的業績與身份，張志銘在國美頻繁的人事調整中，卻已經“不止五起五落”，以至于有些媒體記者都懶得去記他的職務。但張志銘的成績也得到了應有的回報：他從黃光裕那里分得了一定的股權。當黃光裕再掌國美電器后，張志銘已經積累了不少財富和資源。

　　張志銘2004年開始擔任鵬潤房地產總經理，具體運作開發“國美第一城”。有傳言稱，最初黃光裕并不看好這一項目，是張志銘執意要自己開發。最后黃光裕答應開發，但不提供資金，讓張志銘自己解決。

　　最終，張志銘從某銀行石景山支行拿到了1.6億元人民幣的貸款，繳納了土地出讓金。很快國美第一城預售開盤。第一天銷售就極其火爆，由于比周邊項目便宜近兩千元，引來了大量買房客，不到半個月便預售了一千套，成功解決了資金問題。

　　之后，國美第一城又相繼推出后續幾期，最終銷售達到三十多億元，一舉成為當年北京市單體銷售最大的樓盤。就這樣，在幾乎沒獲得什么資源的情況下，張志銘統領的鵬潤地產獲得了一次大勝。

　　在國美第一城銷售成功之后，黃光裕試圖收回控制權，此舉受到了張志銘的抵制。以往對黃光裕表現得低眉順目的張志銘第一次表現了自己的強硬。在與黃光裕大吵一架之后，兩人最終妥協，并達成協議，黃光裕認可張志銘對鵬潤地產的控制，公司股份調整為黃光裕占60%，張志銘占40%。但黃光裕不再對鵬潤地產進行投資，同時不管理，不分紅。

　　時至2005年下半年，張志銘注冊成立了明天地產，將鵬潤地產的名稱和品牌還給了黃光裕，并又成功開發明天第一城。此后在為黃光裕繳清數億元利潤后，明天地產擺脫了黃光裕的控制，成為張志銘與黃燕虹夫婦全資擁有的企業，張志銘成功單飛。在為黃光裕打了12年工后，張志銘終于從一個職業經理人蛻變為一個老板。

　　有意思的是，明天房地產公司的LOGO與鵬潤的LOGO十分相近——紅黃基色不變，但是沒了麥穗，只突出了中間那只大鵬。

　　事實上，張志銘在黃氏家族內部問題上通過耐心細致的巧妙溝通，最終也算是做得“滴水不漏、無可挑剔”。“一個外姓入贅到黃家，能夠做到如此精妙，實在難能可貴”，有熟悉黃家的人士如此評價張志銘。

　　黃家父母的生意經

　　黃光裕小時候，父親成年累月在外面奔波，經常是一個多月才回來一次，母親曾嬋貞自然成了家里的頂梁柱。由于村里可耕地很少，一家人的田地加在一塊也就兩畝左右，加之當時黃光裕兄妹年紀尚小，所以一家人的生活很困苦。全家主要的收入，就是靠母親到外面攬一些小買賣，賺取每月十幾塊錢的微薄收入。家里三天兩頭出現斷錢糧的情況。

　　曾家的祖上曾在泰國從事很大的生意，經營布料、糖、魚、豆等等，據說那時曾家在泰國的名氣，和如今黃光裕在北京的名氣一樣大。在泰國誰要掛曾家的招牌，他的生意就會火起來。兄妹小的時候，母親經常給他們講一些祖輩做生意的故事，對他們幼小的心靈產生了深刻的影響。

　　孩子們從小知道父母賺錢的不易，有時看到門口有人來賣水果等好吃的東西，他們從來都不向母親說要買。每當春節，母親都要給孩子們壓歲錢，可他們從來都不用掉，等年過完了，幾個孩子又都把錢全還給母親。為了分擔家里沉重的負擔，兄弟倆常常一到節假日，便到附近的鄉鎮街巷，去收一些塑料瓶子和舊書報賣，運氣好時一天可以賺個兩三塊錢。

　　當兩個孩子長大了，準備到外面的世界闖蕩時，母親雖然十分擔心，但還是沒加絲毫阻攔，并從外面借高利貸給兄弟倆做本錢。

　　現在兒女們都已經長大成材，但母親也沒有閑下來。她管理著鵬潤底下一個名為國美投資的公司，負責鵬潤集團辦公物資的采購。而黃光裕的父親，有時到小兒子黃光裕的鵬潤集團做些事情，有時又跑到大兒子黃俊欽的新恒基公司做事。在黃光裕眼里，兩位老人做生意純屬“玩票”性質，為的是老有所樂。

　　而在2005年1月，母親代表黃家和國美電器向海嘯受災國捐贈1000萬元(其中黃光裕家族捐贈700萬元)，被中國紅十字協會授予紅十字會最高榮譽獎章。

　　盡管黃光裕家族的多位至親，均在國美、鵬潤內任有職務，并且手中握有國美電器的絕大多數股權，但即便如此，不論是過去還是現在，不論是黃光裕自己還是今天的國美，都不愿意把黃氏資產中最核心部分的國美電器視作家族企業。

　　畢竟，剝離國美與黃光裕甚至黃家之間形象上的直接關系，更有利于挽回國美在市場中的不良形象。或許，這也正是為什么國美的當家人不是黃氏宗親，而是陳曉這個從永樂電器收編過來的“外人”。

　　但說到底，黃家的東西就是黃家的，張志銘這個外戚沒能拿走，陳曉更不過是個看守者、守夜人。

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