2009年的第一周，A股上下震蕩，雖然大盤沒有形成明顯的運行趨勢，但盤面體現出的一些新特征仍引人注目。例如，海通證券、金風科技自限售股解禁之日起持續上漲。市場人士認為，限售股給市場帶來壓力的同時，也給一些優質個股帶來良好的介入機會。

　　限售解禁股價暴漲

　　限售股解禁是2008年A股市場最熱門的詞匯之一，市場對限售股解禁大有談虎色變的意味。統計顯示，2009年限售股解禁的數量有增無減，將繼續迎來解禁高峰。由于限售股解禁帶來流通量增大，特別是原來的低成本持有者的減持壓力，被視為行情發展的攔路虎。

　　不過新年伊始，一些巨額限售股解禁后股價反而持續上漲，令市場大跌眼鏡。例如海通證券20多億股限售股于2008年12月29日起上市流通，新增流通量是原流通量的8倍多。但該股股價自2009年開始已經連續四個交易日上漲，即使在大盤大幅回調的周四，股價依然逆勢上漲2.43%。又比如金風科技，2008 年12月26日有4億多股限售流通股解禁，其原流通股數僅1億股。市場分析認為，金風科技內風投扎堆、發起人股持股成本又低，因此公司面臨巨大的減持壓力。但令人稱奇的是該股解禁當日漲停，而且從此步入持續上漲之路，截至本周四，已經連續收出8根陽線。如果從限售解禁日開始計算，截至本周四，海通證券累計上漲19.48%，金風科技累計上漲31.48%。

　　風險釋放帶來機會

　　由于擔心限售股減持，大部分個股在限售股解禁前股價持續走低，例如從2008年11月開始，海通證券在限售開始解禁的壓力下，股價連續大挫，11月21日開始甚至連續三個跌停；而同期大盤已經進入反彈階段，上證綜合指數從1600多點反彈到2000點附近。

　　隨著股價大幅下挫，風險也得到了充分釋放。以海通證券為例，股價最低下跌到7.16元。分析人士認為，公司經營正常，現金流充沛，財務狀況良好。受大小非解禁因素影響，該股持續走低，以8元附近的股價計算，公司靜態市凈率1.7倍左右，而同期中信證券的市凈率在2倍以上，行業平均水平也超過4倍，因此公司估值已接近安全邊際，比價明顯偏低。自然吸引了投資者的關注。

　　流通量大機構偏愛

　　如果說限售股解禁增大了市場流通量，對普通投資者來說感到的是壓力，但就一些原來流通量較小的個股來說，反而能獲得機構的認同。

　　例如金風科技，在本次限售股解禁前，其流通A股去年三季度末只有1億股，作為風電設備的龍頭上市公司，其自然受到機構投資者的青睞，前十大流通股中基金就占據了6席，盡管如此，單只基金的最大持股數也不過199萬股。分析人士認為，對于資金規模巨大的機構來說，流動性是不得不考慮的一個問題，受流通盤較小的限制，一些小市值公司盡管行業前景看好，機構參與程度也不高。但金風科技此次限售解禁后，流通盤驟然增大4倍，隨后股價放量上漲，8個交易日換手72%，很大可能是機構投資者抓住流通盤增大的機會大舉增持。

　　關注類似品種機會

　　從海通證券和金風科技限售解禁后的表現來看，優質公司在合理價值出現及優質小市值公司在規模擴大后，都可能帶來較好的投資機會，投資者可以關注具有類似特征的限售股解禁帶來的機會。

　　從下周來看，兩市有43只個股涉及限售股解禁，超跌優質公司并不多見，但其中有三只小市值公司，包括廣博股份、萊寶高科、海亮股份，海亮股份解禁股和原流通股數比較，數量最大。對此投資者可以關注。

　　令人望而生畏的限售股解禁帶來的究竟是壓力還是動力？業內人士認為，從海通證券和金風科技的走勢上至少我們可以得出這樣一個結論，那就是不能一概而論對限售股持恐懼態度，雖然海通證券和金風科技的情況不具有普遍性，但也提示我們，因為限售股壓力給一些優質個股帶來的反而是良好的投資機會。 李東升

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。