本報記者 秦媛娜

　　8.7%的CPI增速再次將物價推向高點，對于緊縮政策的擔憂令債券市場難免產生反應，但是由于在數據公布之前市場已提前進行消化，因此昨日的二級市場整體企穩，上證國債指數微跌0.01%，收報112.45點。雖然高企的CPI數據再次引發市場加息猜測，但是對于年內加息頻率，多數投資者認為將維持在1-2次，對債券市場影響有限。

　　物價數據對于債券市場所能產生的影響，實際上主要是通過央行是否會根據物價走勢選擇加息來進行傳導的。但是以目前的宏觀經濟形勢來看，盡管物價漲勢不斷沖擊市場緊繃的神經，但受制于美聯儲不斷降息、中美利差倒掛等因素，市場認為今年央行加息的空間正被逐步壓縮。

　　而且目前的CPI快速上漲主要根源在于食品價格帶動的結構性因素、今年初低溫雨雪冰凍災害和春節長假等，因此權衡各方面因素，加息這一工具并不會被“大劑量”使用成為市場的普遍預測，而且可能出現的1到2次加息將在何時落地仍不確定也是投資者不會在短期內做空市場的理由。

　　從昨日債券市場的反應來看，上證國債指數仍保持半個多月來的盤整格局。而在銀行間債市，3年期以上的債券受到物價數據沖擊最為明顯。中債收益率曲線顯示，3年期固定利率國債收益率昨日上漲了2個基點，10年以上期限的品種也均出現不同程度的利率上行。

　　但是由于市場流動性依然寬松，因此資金不斷流向短期品種。昨日銀行間債市現券成交金額共1551.08億元，比前日減少99.79億元，其中占比最大的仍為1年及以內的超短期品種，成交749.6億元。