文華財(cái)經(jīng)（編輯整理 李欣）--據(jù)信息時(shí)報(bào)2月15日?qǐng)?bào)道，1月17日，證監(jiān)會(huì)主席尚福林宣布將于上半年推出創(chuàng)業(yè)板。消息一出，復(fù)旦復(fù)華等創(chuàng)投概念股不顧大盤的大幅調(diào)整，立即展開一波爆發(fā)行情；具有同一概念的龍頭股份、同濟(jì)科技、隧道股份、大眾公用、力合股份、紫光股份等，也漲幅巨大。全國(guó)人大副委員長(zhǎng)成思危曾在一個(gè)會(huì)議上公開表示，創(chuàng)業(yè)板可能在全國(guó)“兩會(huì)”后推出。由此來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板推出的時(shí)間已越來(lái)越近。

　　　　創(chuàng)業(yè)板的推出將對(duì)A股市場(chǎng)帶來(lái)哪些影響？將給哪些個(gè)股帶來(lái)機(jī)會(huì)？推出之前和推出之后的機(jī)會(huì)，投資者又該如何把握？記者近期就這一問(wèn)題進(jìn)行了采訪。

　　　　創(chuàng)業(yè)板對(duì)主板影響有限

　　　　1月17日，證監(jiān)會(huì)主席尚福林宣布，創(chuàng)業(yè)板將于上半年推出。1月18日，大眾公用、龍頭股份、錢江水利(600283行情,股吧)等創(chuàng)投概念股在開盤后迅速?zèng)_上漲停。滬深指數(shù)大幅下跌的1月份，創(chuàng)投概念類個(gè)股卻逆市連續(xù)上漲，且漲幅巨大，其中復(fù)旦復(fù)華在17日以后連續(xù)上攻，一周時(shí)間漲幅達(dá)到46.35%。

　　　　從目前來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板的推出消息僅僅只是推動(dòng)了創(chuàng)投概念類個(gè)股的上漲，但對(duì)于主板來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板推出的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)不僅如此。目前投資者最為關(guān)心的是，創(chuàng)業(yè)板一旦推出，是否會(huì)因資金分流導(dǎo)致主板資金失血從而使主板市場(chǎng)更大幅度地下跌？

　　　　廣發(fā)證券策略研究員張萬(wàn)成認(rèn)為，從短期來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板的推出無(wú)疑會(huì)分流主板市場(chǎng)的資金，而一旦資金不充裕，主板市場(chǎng)就必定受到一定的影響。不過(guò)目前創(chuàng)業(yè)板具體的細(xì)則尚未出臺(tái)，初次推出的規(guī)模有多大，是成批推出還是分批推出？這些都是投資者要重點(diǎn)考察的指標(biāo)。而1月份中國(guó)平安的大規(guī)模融資導(dǎo)致市場(chǎng)信心大挫，從而也推動(dòng)市場(chǎng)大幅下探。他認(rèn)為，除了考察創(chuàng)業(yè)板的規(guī)模，還要考察主板市場(chǎng)本身在創(chuàng)業(yè)板推出階段的融資情況，如果創(chuàng)業(yè)板推出的時(shí)候仍然出現(xiàn)主板大規(guī)模融資的情況，那么投資者對(duì)主板市場(chǎng)的信心將受到很大影響。

　　　　張萬(wàn)成告訴記者，目前機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，創(chuàng)業(yè)板的推出對(duì)主板市場(chǎng)的影響不會(huì)太大，一是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)偏好的不同，風(fēng)險(xiǎn)偏好低的投資者并不會(huì)選擇投資創(chuàng)業(yè)板，因此分流的資金相對(duì)有限。而對(duì)于主板融資的問(wèn)題，管理層對(duì)此應(yīng)該也會(huì)有統(tǒng)籌安排，在創(chuàng)業(yè)板推出期間一般會(huì)減少再融資。所以創(chuàng)業(yè)板的推出，對(duì)主板而言可能形成短期的影響，但中長(zhǎng)期的影響可以忽略不計(jì)。

　　　　創(chuàng)業(yè)板帶來(lái)眾多機(jī)會(huì)

　　　　創(chuàng)投概念股有望繼續(xù)走強(qiáng)在創(chuàng)業(yè)板上半年推出的消息發(fā)布后，創(chuàng)投概念股馬上進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)上漲狀態(tài)。張萬(wàn)成認(rèn)為，在創(chuàng)業(yè)板正式推出前，前期走強(qiáng)的部分創(chuàng)投概念股仍有較大的機(jī)會(huì)。投資者目前需要把握的是，要關(guān)注哪家主板上市公司有實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)分離出來(lái)可以上創(chuàng)業(yè)板，一旦主板上市的母公司有實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)剝離到創(chuàng)業(yè)板上市，對(duì)母公司而言無(wú)疑是一個(gè)大的利好。而在創(chuàng)業(yè)板正式推出時(shí)仍沒(méi)有確切消息的上市公司，投資者應(yīng)對(duì)其重新審視，或果斷退出觀望，因?yàn)橐坏﹦?chuàng)業(yè)板真正推出，這種概念性的炒作可能會(huì)迅速退潮。

　　　　創(chuàng)業(yè)板推出利好證券業(yè)創(chuàng)業(yè)板的推出，將為券商帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，為其提供又一重要收入來(lái)源。機(jī)構(gòu)人士分析認(rèn)為，從美國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)看，其市場(chǎng)發(fā)展極為迅速，總市值20 年增長(zhǎng)了近22.69倍，其總市值與紐約交易所總市值比較也從1980年的9.85%，迅速上升，1999年最高時(shí)曾達(dá)到42.33%，目前大約在25% 左右。

　　　　我國(guó)創(chuàng)業(yè)板的推出，因?yàn)殚T檻低，符合要求的中小企業(yè)很多，因此未來(lái)擴(kuò)容潛力也較大。大量企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，將對(duì)證券公司的承銷業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)有較大的促進(jìn)作用。

　　　　創(chuàng)業(yè)板本身的投資機(jī)會(huì)根據(jù)深交所此前公布的最新討論稿，創(chuàng)業(yè)板要求企業(yè)股本總額不少于3000萬(wàn)元、近2年盈利不低于1000萬(wàn)元等，由此可見其門檻比中小板要低，符合要求的中小企業(yè)很多。而目前我國(guó)中小企業(yè)的產(chǎn)值占GDP的比重達(dá)60%，提供的就業(yè)機(jī)會(huì)占75%，發(fā)明的專利占全部新專利的66%，推出的新產(chǎn)品占市場(chǎng)全部新產(chǎn)品數(shù)82%。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)剛剛起步，前景廣闊，未來(lái)擴(kuò)容潛力也較大。

　　　　張萬(wàn)成認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板的推出將大大豐富我國(guó)資本市場(chǎng)投資品種，提供較完善的風(fēng)險(xiǎn)期限結(jié)構(gòu)，從而有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)的持續(xù)繁榮。創(chuàng)業(yè)板推出后，我國(guó)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)將形成主板市場(chǎng)、中小板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、三板市場(chǎng)以及未來(lái)將推出的股權(quán)轉(zhuǎn)讓代辦市場(chǎng)等多層次的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。其所提供的投資產(chǎn)品也將提供各種不同的風(fēng)險(xiǎn)水平，有利于不同風(fēng)險(xiǎn)投資偏好的投資者選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資產(chǎn)品。

　　　　張萬(wàn)成認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，向來(lái)有“炒新不敗”的說(shuō)法，當(dāng)創(chuàng)業(yè)板推出的時(shí)候，“炒新”可能仍將“不敗”。一則“炒新”理念深入人心，作為一個(gè)新興的市場(chǎng)，在推出初期都會(huì)受到投機(jī)資金的追捧；而從管理層意愿上來(lái)說(shuō)，在剛推出創(chuàng)業(yè)板的時(shí)候，一般也不希望看到一個(gè)剛推出就露“熊”樣的創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)。但分析人士同時(shí)提醒投資者，在推出初期，還要考察整體市場(chǎng)情況以及資金面的情況等等。

　　　　為基金投資者帶來(lái)機(jī)會(huì)張萬(wàn)成認(rèn)為，在創(chuàng)業(yè)板推出之后，針對(duì)創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)度情況，基金市場(chǎng)可能出現(xiàn)針對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)進(jìn)行投資的基金，這些基金有可能完全參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，也可能按照一定比例投資創(chuàng)業(yè)板個(gè)股。在創(chuàng)業(yè)板推出初期，多數(shù)機(jī)構(gòu)看好創(chuàng)業(yè)板，在良好的預(yù)期中，投資者也可以適量申購(gòu)?fù)顿Y創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的基金。