“現(xiàn)在通貨膨脹這么厲害，還是買點黃金保值的好！”

　　“前段時間股市不錯，我把黃金在150多的價格賣了套現(xiàn)炒股，沒想到現(xiàn)在金價漲到170多了，還真有點后悔。”

　　“現(xiàn)在股指太高，風險太大，還是買點黃金保險些。”

　　在北京某黃金現(xiàn)貨交易市場，記者聽到了不少市民發(fā)出類似的感嘆。

　　近年來，隨著金價的不斷上漲，黃金作為一項投資和理財工具的作用越來越為人們所重視。9月17日，國際金價終于止住連續(xù)3個交易日的跌勢，一舉站上710美元關口，又給市場增加了不少信心。

　　“黃金時代”究竟該如何進行黃金投資？是買黃金相關的股票還是買紙黃金、現(xiàn)貨黃金或即將推出的黃金期貨？對于黃金投資，國內(nèi)不少投資者仍感到陌生。

　　投機性增強

　　如今，更多的中國居民體會到了投資

理財的重要性，再加上國內(nèi)通貨膨脹、物價上漲以及股市大盤屢創(chuàng)新高，不少人開始把投資黃金作為規(guī)避市場風險的一種方式。投資黃金，目前有三種方式：紙黃金、現(xiàn)貨黃金和即將推出的期貨黃金。當然，投資黃金也有它自身的風險和需要注意的地方。對此，分析師們給出了他們的建議。

　　“投資黃金跟投資股票相比，有很大的不同，投資股票主要是分析上市公司的基本面、行業(yè)前景、國家政策和一些技術面的問題，但投資黃金，我們需要重點關注的是金價，以及影響金價的眾多因素。”記者以客戶身份向沃德金恒(北京)國際投資管理有限公司咨詢時，該公司分析師李慧詔談到，“目前，投資黃金是有利可圖的，從影響金價的因素方面來講：首先，美元貶值的情況短期不會改變，和美元有負相關關系的金價會繼續(xù)上升；其次，從技術面上看，目前是黃金牛市；另外，從黃金的供求來講：世界局勢的不穩(wěn)定、中國外匯儲備的增多使得我國黃金儲備相對不足、印度最近對黃金需求上升，等等。這些因素使黃金的需求增加，但是世界黃金的產(chǎn)量并沒有相應的提高，這也會導致金價的上升。”

　　對于市場上流傳的“金價看漲1000美元”的說法，李慧詔表示，“純屬炒做”。

　　李慧詔說：“投資黃金很重要的一點是要注意止損。因為黃金交易是采用杠桿交易的規(guī)則，在這種交易規(guī)則里，你的本金是被放大了的，就算黃金價格只發(fā)生了很小的波動，但由于你的本金被放大，所以你的收益會很可觀，但同時也要記住，你的虧損也同樣被放大，雖然你的虧損額以你原來的本金為限，但也會給你造成很大的損失。另外，黃金交易是‘T＋0’，可以全天24小時交易，而且不光買漲還可以買跌，這樣使得黃金投資的短期操作空間較大，同時帶來的風險也較大，投資者對此應該有個清醒的認識。投資初期可以先投5000人民幣，從0.5手開始交易。”

　　“從2005年起，隨著金價的上升，黃金投資的投機性增強，目前黃金每日的浮動空間在15美元左右，由于黃金交易采用杠桿交易的規(guī)則，所以要特別注意止損。剛參與黃金交易的投資者，需要關注國際上影響金價的動態(tài)因素，比如美元走勢、石油價格、世界政局、外匯市場等，可以先下載一個黃金交易的軟件模擬一下交易過程，這樣更有利于真正參與黃金投資。”北京利高投資咨詢有限公司投資總監(jiān)王燕女士也對記者表示。

　　“黃金股”已偏高

　　近來，不光金價創(chuàng)了新高，黃金板塊股票的表現(xiàn)也頗引人注目。9月13日，山東黃金一度超過200元，表現(xiàn)令人咋舌。與此相對應，它的市盈率也達到155倍。

　　國泰君安行業(yè)分析師林浩翔對中國經(jīng)濟時報記者說，“目前，國外同行的市盈率在25倍，我國黃金板塊股票的估值相對較高，除了股市總體價格偏高的影響外，黃金股的走高有兩方面的原因：第一，目前市場對黃金股有資產(chǎn)注入的預期，山東黃金和中金黃金都有這方面的題材；第二，市場對金價的上漲也有預期。理由有：美國經(jīng)濟走軟，美元貶值，金價會上漲；另外歐洲黃金拋售的結束和油價的上升，也使得黃金價格走高有了更多的利好。”

　　對于黃金股的后市走勢，林浩翔表示：“后市仍然要注意些風險。首先是金價回調(diào)的風險，雖然金價有上漲預期，但也不可能完全否定回調(diào)的可能；其次，資產(chǎn)注入的預期是否真的能實現(xiàn)。中金黃金已經(jīng)通過了資產(chǎn)注入，山東黃金通過的可能性也很大。上市公司下半年的利潤也是看這兩點。金價上升，企業(yè)利潤看漲，如果資產(chǎn)注入實現(xiàn)，報表合一，利潤獲得外延式增長。”

　　銀河

證券行業(yè)分析師周卓偉的看法也比較類似：“目前黃金股的估值有點偏高，已經(jīng)過度透支了未來。受多方面因素影響，目前市場對金價的上漲有預期。但后市的表現(xiàn)得看資產(chǎn)注入的完成情況，資產(chǎn)注入肯定會給上市公司的基本面帶來較大的變化。另外，金價是否會調(diào)整，也會很大程度上影響公司的利潤。”

　　“95%散戶的墳墓”

　　9月11日，中國

證監(jiān)會宣布批準上海期貨交易所開辦中國的“黃金期貨”。對于即將推出的“黃金期貨”，專家的意見也頗多。

　　黃金行業(yè)專家、國家高級黃金投資分析師薛來軍提出了質(zhì)疑：“黃金期貨是95%散戶投資者的‘墳墓’。首先，我國目前開展的黃金期貨價格變化還是以國際黃金市場價格為主。由于中國的地域時間性限制，國內(nèi)市場的休盤與外盤市場的運行會導致中國投資者在外盤黃金交易時間上的風險是開放的，這給中國散戶投資者帶來的交易風險就很大；其次，香港黃金期貨基本上是以失敗而告終，新加坡黃金期貨也基本上是失敗的。目前在亞洲只有日本商品交易所里的黃金期貨在茍延殘喘之中，并無多大的國際影響力。這些亞洲國家的黃金期貨都被‘倫敦現(xiàn)貨黃金’交易模式擊敗了，中國的黃金期貨也很難成功。”

　　來源：中國經(jīng)濟時報

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