昨天，國家統計局公布了8月份物價指數（CPI）上漲了6.5%，CPI的增速超過市場預期，通貨膨脹的趨勢正在形成。昨日，證券、期貨、銀行、基金等多位業內專家接受記者采訪時表示，高于預期的8月份CPI已經或者正在"沖擊"影響著市民的投資理財生活。其中，肉禽及其制品價格上漲49%，讓市民突然感覺"通貨膨脹"真真切切就在身邊。本報邀請相關業內人士，通過典型事例來指導市民理財，以化解通脹帶來的壓力。

　　影響存款篇

　　1萬元存了一年只相當于9692元

　　●分析者：卞鳳銀，市工行個人金融業務部總經理

　　●市場影響：盡管隨著前幾月CPI的連續撞線后，銀行存款就已經進入負利率時代，但此次CPI上漲了6.5%之后，不少市民還是對如此之高的負利率感到驚訝，看來，存款真的是沒什么意義了。上月年內第四次加息后，一年期定期存款利率為3.6%，扣除5%的利息稅后為3.42%，而6.5%的CPI已經超出3.08%，接近存款利率的兩倍。以一萬元定期存款一年為例，按照現在的利率一年后是10342元，可除去6.5%的CPI后，其購買力只相當于存款前9692元的購買力，也就是說錢越存越不值錢了。

　　加息篇

　　本月底有望再次加息

　　●分析者：姜永智，市建行個人銀行業務部副經理

　　●市場影響：近日，

銀監會高層曾公開表示希望利率轉正，而8月份如此之高的CPI將進一步增強加息預期。面對如此之高的CPI上漲，政府必將出臺一系列的調控措施，再次加利息將不可避免。再次加息已經沒有什么懸念了，唯一有懸念的就是加多少了。今年央行已進行過四次加息，每次均提高0.27個百分點，從第三次開始，20%的利息稅降為5%，市民收益雖有所提高，但始終未能提高市民儲蓄的積極性；為提高增值預期，央行很可能在近期再次加息，最快時間應該在本月底，估計年內將進行兩次加息。

　　購房篇

　　CPI暴漲"刺痛"按揭者的心

　　●分析者：黃曉輝，農行揚州分行個人信貸中心總經理

　　●市場影響：今年以來，不斷走高的CPI開始頻頻受到市場關注，CPI也開始漸漸地為揚城一些老百姓知曉。面對CPI的居高不下，不少準備購房或者已購房但還沒開始還月供的市民也感到了不小的壓力。在外貿公司做銷售的劉先生最近剛剛簽了購房合同，貸款30萬元，期限是20年，可面對如此之高的CPI和如此強烈的加息預期，劉先生開始感到自己的購房成本正在增加。

　　基金篇

　　基金指數昨大幅下挫

　　●分析者：吳衛東，銀行證券揚州營業部注冊分析師

　　●市場影響：受8月份CPI繼續走高的影響，昨日滬深基金指數也大幅下挫，兩市基指紛紛跌破4300點，至收盤跌幅均逾4%。滬基指開盤于4467.43點，低開9.97點，最高探至4467.43點，最低探至4278.25點，收盤于4282.94點，跌4.34%；深基指開盤于4393.93點，低開12.73點，最高探至4393.93點，最低探至4213.40點，收盤于4214.06點，跌4.37%，兩市基指紛紛跌破4300點；盤面分析，開盤交易的38只

封閉式基金全線下跌，基金同盛、基金鴻陽、基金景宏位于跌幅前三位。

　　國債篇

　　三五年后較現在"貶值"

　　●分析者：謝健，市中行中銀理財中心主任

　　●市場影響：購買國債一直是中老年人穩健投資增值的首選理財方式，但不斷走高的CPI使得購買國債的優勢不再。以9月6日發行的2007年憑證式（四期）國債為例，3年期和5年期的票面年利率分別為5.20%和5.74%，分別比同期限的實際存款利率高出0.4975和0.5245個百分點。市民以1萬元購買3年期國債，可以比存款多得利息149.25元；如果以1萬元購買5年期國債，則可比存款多得利息262.25元；可還是遠遠低于CPI的6.5%，也就是說，按現在物價指數計，三五年后即使收獲利息，但較現在現金的購買力還屬"貶值"。

　　期貨篇

　　農產品期貨牛市不會停下

　　●分析者：管磊，中辰期貨揚州營業部副經理

　　●市場影響：此次CPI上漲加快其主要因素正是農產品價格的大幅上漲，央行或許會再度加息，但是對農產品期貨市場的影響不會太大，因為影響農產品期貨價格主要原因是其自身的供給與需求。即使政府再采取調控措施，短期內也無法增加供給，也就難以改變農產品期貨價格上漲的趨勢。

　　昨日公布的8月份CPI是滯后的，實際上這個數據對期貨盤面已無太大影響，畢竟期貨操作的品種都是未來的合約，過去的數據只能說明和驗證過去，從豬肉漲價的過程中，已經感受到豆粕期貨漲價的必然。

　　理財

　　理財一：風險投資以基金為主

　　■事例：市民王女士今年初投資3萬元購買了"銀河收益基金"，短短半年時間內凈值增長率就達到了25.24%，遠遠高于其他理財產品收益。因為該基金的投資方向包括了債券、股票以及新股，基金合同中對股票投資比例的限制都相對寬松。

　　■分析：正常而言，如果債券型基金完全投資于債券，年收益率恐怕只有2%到3%左右。但目前國內債券型基金往往設定0－30％的比例投資于股票市場，這樣收益將高于貨幣市場基金，相比股票型基金和直接投資股票市場風險要低許多。據統計，上半年債券型基金的平均收益率超過了12.39%。

　　■推薦指數：★★★★★

　　理財二：抵御風險投資房產

　　■事例：三年前，市民畢女士以2592元/平方米的價格，在月亮園皓月苑購買了住房一套，盡管她當年辦理的房貸利息在不斷上調，但房產卻隨著經濟的發展而大大增值，目前該房產價格已飆升至5000元/平方米左右。

　　■分析：美國人喜歡直接投資、不喜歡儲蓄，多年來儲蓄率一直在零增長附近徘徊，那么他們的錢到哪里去了？除喜歡消費外，追求高收益的投資理財是美國人的重要選擇，其中購置房地產是其長期投資的一種主要形式。

　　■推薦指數：★★★

　　理財三：外匯理財避匯率損失

　　■事例：今年上半年，市民李小姐在工行購買了QDII境外投資理財產品-"東方之珠"系列產品，該產品是一款基金型的銀行理財產品，借助亞洲債券的高收益及亞洲貨幣的升值趨勢以規避人民幣

　　匯率升值風險。預計收益率為5年保本，并享受100%美元本金保證。

　　■分析：隨著近些年來國外一些國家經濟的高速發展，不少新興資本市場的投資潛力開始逐漸被投資者看好。目前國內的QDII產品主要由銀行和基金公司代客打理，目前市場上銷售較多的是銀行系QDII產品。這些產品主要投資于國外的債券和貨幣市場，同時也投資于一些股票市場，風險相對較低，預期收益率一般在15%以上。

　　■推薦指數：★★★★

　　理財四：

　　新股申購可鎖定風險

　　■事例：招商銀行日前推出了"添富增利"理財計劃，鐘先生投資了20萬元，由于該產品募集資金主要投資于精選優秀基金、新股申購以及具有長期競爭優勢的上市公司股票，預期收益率最高可達20%左右。

　　■分析：今年股市波動增加，新股發行仍活躍，一批銀行、保險、證券、石化等大型企業將陸續登陸A股市場，新股認購將收益不菲。但是散戶自掏腰包入股市，由于資金規模較小，參與新股的申購常常無功而返，而這些"打新股"產品憑借專業化的團隊集合大量資金形成規模效應，大幅提高新股申購的中簽率，從而取得了良好的預期收益。

　　■推薦指數：★★★★

　　理財五：

　　黃金投資高位可期

　　■事例：上月底，家住四季園的張先生購買了工商銀行紙黃金"金行家"100克，當時他的買入價格為160元/克，而昨天銀行的買入價已經漲至170元/克，照此計算，他已獲利1000元，收益率接近7%。

　　■分析：黃金是最穩妥的投資產品，進入9月，國際金價一路走高，并于近期輕松突破700美元/盎司大關，隨著國際

原油價格的持續攀升和美元的走軟，金價未來持續高位運行可期，加上我國對黃金管制的進一步放寬，黃金投資有望成為繼股市、匯市之后的理財投資新熱點。

　　■推薦指數：★★★★