早報記者 陳華 實習生 吳英燕

　　國美、永樂合并后在供應商面前更為強勢的地位初步顯現。國美電器(0493.HK)昨日年報透露，2006年，國美來自供應商的收入從2005年的4.93億元大幅增加到9.29億元，增幅高達89%；而付款時間則從2005年的112天，進一步延長到2006年的135天，已經長達4個半月。

　　去年凈利8.19億元

　　如是一來，盡管行業競爭日益激烈，國美仍繼續保持良好發展勢頭。截至2006年底，國美上市公司實現銷售收入247億元人民幣，同比增長38%；凈利潤8.19億元人民幣，同比增長64%，毛利率由2005年同期約9.20%，上升至9.54%。

　　但是，國美年報也披露出一系列值得注意的數字。首先，國美去年107家可比店鋪銷售額同比下降了2.51%。其次，對

零售業贏利很關鍵的存貨周轉天數出現延長，從2005年的43天增加到2006年的53天；再者，國美稅前利潤占銷售收入的比重也開始下降，從2005年的4.84%下降到2006年的4.32%。

　　國美在年報中解釋，存貨周轉天數的增加是由于二級市場的店鋪增多，從而配送

供應鏈加長。而稅前利潤占銷售收入的比重也開始下降，亦在擴展計劃的預期之內。由于網絡快速擴充導致未成熟門店較多，經營費用因此上升，但這些是高速擴張中的必要投入，隨著新門店、新市場慢慢成熟，這種趨勢將逐步扭轉。據悉，自2005年開始，國美大規模進入二級城市，2006年國美在二級城市的門店達到200余家，占傳統門店的36%。

　　今年計劃開店170家

　　國美目前擁有中國家電零售業中最大規模的門店網絡，去年更通過收購國內第三大家電零售商永樂鞏固了自己在行業內的強勢地位。2006年，國美上市公司門店數目增加324家至587家，遍及160個城市。此外，國美集團還有239家門店未注入上市公司。2007年，國美計劃新開門店170家左右，新進入地區在15個左右，并計劃在2007年-2011年的5年內，國美集團的全國家電市場占有率力爭提高到20%以上。

　　“我認為強勢是國美取得成功的首要因素。”國內一知名家電企業負責人向記者表示。他認為，盡管國美收取供應商的費用越來越多，而結賬時間也不斷延長，但是只要雙方不超越各自底線，利益紐帶仍將讓兩者的商業合作延續下去。

　　國美電器昨日收盤于10.96港元，比上一交易日上漲1.48%。

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