胡進之

　　經(jīng)歷了連續(xù)的上漲之后，昨日一年期央票的發(fā)行利率終于停止了向上的步伐。受到此利好消息的鼓舞，昨日現(xiàn)券市場也出現(xiàn)了上漲，成交量亦有所增加。

　　昨日央行在公開市場發(fā)行了500億元的一年期央行票據(jù)，收益率為2.9760%，這一收益率與上周的同期限央票持平，這意味著此前一年期央票利率從加息之后連續(xù)上漲的趨勢暫時結(jié)束。

　　“一年期央票利率的停止上漲對于現(xiàn)券市場來說絕對是一個利好消息。”一位債券交易員表示。

　　在交易所市場，受到一年期央票利率停止上漲的鼓舞，昨日國債指數(shù)收盤上漲，收盤指數(shù)為111.85點，漲0.03%，成交量為5.51億元人民幣，比周一的3.98億元有所增加。這說明機構(gòu)做多的熱情受到央票利率的停漲而受到鼓舞。

　　銀行間債市的現(xiàn)券市場收益率有所企穩(wěn)，成交也出現(xiàn)活躍，雙邊報價和成交均有所增加，現(xiàn)券共成交568.72億元。一位

　　不過由于一些機構(gòu)投資者對于未來仍然存在一定的緊縮預(yù)期，出于謹慎的考慮，他們認為今后一段時間的債券二級市場情況還需要進一步觀察。

　　除了央票的收益率有所下降之外，近來不少機構(gòu)對于新發(fā)行的短期融資券需求比較旺盛，原因是二級市場的短融收益率有下降趨勢，一、二級市場之間的利差可能擴大。從資金面上看，目前資金仍舊比較寬松，盡管短期利率有小幅上升的趨勢，但是這與目前回購的利率比較偏低有關(guān)。