“基金分紅就是天上掉餡餅啊，當然要趕緊去買，買了就可以享受分紅了。”——近期，動輒10份派10元、10份派11元的基金分紅消息不斷沖擊著市民們的神經，而因為分紅去買基金的市民比比皆是。

　　有分紅自然令人開心，但為了獲得分紅而去搶購基金是否值得呢？

　　其實，基金分紅并非我們以前所熟悉的儲蓄利息。分紅后，基金凈值要被除息，你所享受到的分紅本就是你擁有的基金資產的一部分；而分紅前購買開放式基金，根本無法幫你實現套利，假如你選擇的是現金分紅，那么搶購即將分紅的基金反而會浪費你的手續費。

　　□ 現象：

　　1月22日，中銀中國發布每10份基金份額擬分紅7元的預告，作為一只同時在交易所交易的LOF（上市交易的

　　1月30日，嘉實300發布每10份基金份額擬分紅11.3元的分紅預告，同樣，作為一只LOF，當日開盤不久即漲停。

　　其實，這兩只LOF齊齊被封住漲停的離奇現象，只是市民對高分紅基金瘋狂搶籌的一個縮影：近幾個月來，史無前例的基金分紅潮引發了市民的大量申購，其中，分紅后的大成精選基金從2.92億份增加到91.35億份，南方高增由4.4億份增加到117.11億份。

　　開放式基金本可以時時申購，為何一旦準備高分紅就成了市民爭搶的對象？原來，把基金分紅視同儲蓄利息，產生“高分紅=高收益”的誤解，是不少市民追逐高分紅基金的原因之一。

　　新基民小嚴就是其中的一員。近日，小嚴看到一基金“每10份派紅利10.4元”的消息，就立馬起了申購的念頭。小嚴的邏輯很簡單，自己現在按這只基金2元的凈值買入，幾天后，每份基金份額就會分紅1.04元，相當于50%多的收益（1.04元/2元）。

　　 □ 提醒：

　　像小嚴一樣，大多數匆忙入市的基民并沒意識到，基金分紅是把已經實現的投資凈收益分配給基民，同時基金的凈值會按分紅金額同步下降，即除息。因此，分紅并沒有增加基金的投資凈收益，而只是將收益從基金凈值中轉移到現金賬戶中而已。

　　假如小嚴以2元的凈值申購了1000份上述分紅基金。如果小嚴選擇現金分紅，每份基金份額分紅1.04元后，雖然他的銀行賬戶中會多出1.04元×1000元=1040元分紅，但基金凈值也相應變為：2元-1.04元=0.96元，他的基金賬戶就只剩下0.96元×1000元=960元，總資產仍為2000元。

　　如果小嚴選擇紅利再投資，則1040元紅利將被轉換成基金份額。假設在基金權益登記日和紅利再投資日之間市場沒有波動，小嚴手中的基金份額會增加1040元÷0.96元/份=1083份，總額達到2083份，但同樣因為基金凈值減少為0.96元，因此小嚴的總資產仍為2000元（2083份×0.96元/份）。

　　□ 記者觀察

　　最近看國內的基金業，老感到有點頭暈，倒不是被大量新基民的涌入嚇住，而是許多老的

　　為什么有基民認為低凈值的基金，如1元附近的基金比高凈值的好呢？可

　　其一，誤將基金當成股票來投資，并由此推斷基金凈值越高，未來再成長的潛力越低。事實上，個別股票的價格主要由其未來獲利來決定，如果業績無法上漲，股價就不可能只上不下，除非是人為炒作。而股票型基金作為一種組合投資，一般投資于數十只股票，并會隨市場變化作調整，明顯有別于單一股票投資。此外，即便是股票投資，也并非低價股就是好股票，低價反而可能源自投資人對股票質量的懷疑。

　　其二，有投資者認為基金凈值低，可買的份額多，才能賺得多。其實，基金的凈值只是一個清算價格，不存在“便宜”和“貴”的問題。何況凈值高的基金一般反映了該基金管理人的投資水準，更加值得信賴。

　　衡量一只基金是否具有投資價值應該看預期回報率，而預期回報率與基金的當前價位是無關的。“股神”巴菲特管理的伯克夏基金的單位凈值已超過10萬美元，基金規模在百億美元之上，但是從沒有人認為這個基金不值得投資，只是“買不買得起”的問題。

　　另外，股票型基金大比例分紅并不是好事，因為不少基金公司將持股大量賣出，把利潤以紅利方式派發給投資者，再以“類似新基金”的名義募集更多資金去買回原來賣掉的股票。中金公司認為，這對投資人的利益是有損害的，因為時間差可能令基金錯過機會，并且一進一出的股票交易費用，如同扔進水里一般。

　　投資者在購買基金時，應走出“高分紅=高收益”的誤區（配圖）