本報(bào)記者 高凡 上海報(bào)道

　　11月10日，世界銀行旗下的國(guó)際金融公司在上海第二次發(fā)行熊貓債券，總金額達(dá)8.7億元。

　　與此同時(shí)，中國(guó)最大的民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)之一——復(fù)星集團(tuán)旗下的復(fù)星醫(yī)藥集團(tuán)將得到此次債券發(fā)行中的3.2億元額度的為期7年貸款支持。

　　IFC由此為中國(guó)境內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)低息融資提供了一種新的模式。

　　所謂“

熊貓債券”，是指國(guó)際多邊金融機(jī)構(gòu)在華發(fā)行的人民幣債券。這一命名規(guī)則和美國(guó)的“揚(yáng)基債券”、英國(guó)的“猛犬債券”一樣，熊貓債券也和上述債券一樣屬于外國(guó)債券。此前，IFC曾在2005年10月發(fā)行了11.3億元的10年期人民幣債券。

　　IFC此次發(fā)行的熊貓債券為固定利率債，票面利率為3.2%，11月10日、11月13日和14日向機(jī)構(gòu)發(fā)行。

　　此次為復(fù)星提供為期7年的長(zhǎng)期貸款，相關(guān)人士透露，預(yù)計(jì)貸款利率在5%左右，僅僅相當(dāng)于目前的一年期貸款利率。

　　復(fù)星集團(tuán)創(chuàng)建于1992年，是中國(guó)最大的民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)之一，目前擁有醫(yī)藥、

房地產(chǎn)、鋼鐵及零售等四大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，此外還有礦業(yè)和金融等戰(zhàn)略投資。復(fù)星集團(tuán)、復(fù)星醫(yī)藥集團(tuán)董事長(zhǎng)郭廣昌還被列入

福布斯中國(guó)首富的第9位。

　　復(fù)星醫(yī)藥獲得這筆貸款后，將部分短期負(fù)債轉(zhuǎn)換為長(zhǎng)期負(fù)債來(lái)改善其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。復(fù)星醫(yī)藥集團(tuán)總裁汪群斌表示，復(fù)星將這筆貸款投資于抗瘧產(chǎn)品、研發(fā)和商業(yè)網(wǎng)絡(luò)鞏固。

　　“作為民營(yíng)企業(yè)，我們還希望中信、中金將來(lái)也能為我們提供類(lèi)似的融資服務(wù)。”郭廣昌說(shuō)。

　　近期國(guó)美、福喜等事件后，民營(yíng)企業(yè)再次引起公眾對(duì)其信任度的質(zhì)疑。這已經(jīng)在短期融資券市場(chǎng)體現(xiàn)。一些資質(zhì)不錯(cuò)的民營(yíng)企業(yè)的短期融資券收益率高達(dá)4.7%左右，但仍少有機(jī)構(gòu)投資。

　　而IFC人民幣債券的發(fā)行直接推動(dòng)了中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，也為外資金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)境內(nèi)為私營(yíng)企業(yè)提供人民幣低息融資提供了一種全新的模式。

　　“發(fā)行債券是IFC發(fā)展中國(guó)本地金融部門(mén)和資本市場(chǎng)大戰(zhàn)略中的重要一環(huán)。”國(guó)際金融公司東亞和太平洋局局長(zhǎng)何嘉偉說(shuō)。

　　2005年9月，財(cái)政部宣布國(guó)際金融公司和亞洲開(kāi)發(fā)銀行為首批獲準(zhǔn)在華發(fā)行人民幣債券的國(guó)際多邊金融機(jī)構(gòu)。

　　為了避免投資私營(yíng)企業(yè)后可能出現(xiàn)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，IFC利用一整套嚴(yán)格的貸后監(jiān)管體制以及盡職審查，“我們不僅審查他們的財(cái)務(wù)情況，還考察其公司治理情況。”IFC副總裁兼司庫(kù)夏妮娜(Nina Shapiro)對(duì)本報(bào)表示，全球每個(gè)區(qū)域每年進(jìn)行4次項(xiàng)目監(jiān)管活動(dòng)，全球的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)都是統(tǒng)一的。“IFC成立以來(lái)每年都是盈利的，不良貸款率僅為4.3%。”

　　為了避免從發(fā)債到放貸之間的時(shí)間差帶來(lái)的利息成本，去年的熊貓債券發(fā)行結(jié)束后不到一周內(nèi)，將資金撥付給三個(gè)民企。而這次，銜接中沒(méi)有一點(diǎn)時(shí)間差。

　　來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)網(wǎng)

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