準備金率提高后咋理財

http://whmsebhyy.com 2006年07月26日 10:50 生活新報

　　7月21日，中國人民銀行宣布，自8月15日起，上調存款類金融機構存款準備金率0.5個百分點。繼7月5日上調后又一次提高存款準備金率，那么在貨幣緊縮的環境下，普通投資者該如何把握投資機會以及規避相應的風險呢？

　　人民幣理財收益提高

　　提高存款準備金率，將給人民幣理財產品帶來新的生機。央行提高存款準備金率，意在抑制貨幣信貸的過快增長，收縮貨幣市場的流動性，因而貨幣市場資金總量的減少，直接結果就是央行票據等貨幣市場工具收益率的提高。傳統的人民幣理財產品，其運作原理就是銀行將客戶的資金投資于這些貨幣市場工具，貨幣市場收益率的提高，必將使傳統人民幣理財產品的收益率“水漲船高”。

　　看好

人民幣理財產品的投資者，近期可以密切關注各銀行發行的人民幣理財產品，相信隨著8月15日再次提高存款準備金率，人民幣理財產品的收益率還會提高，市場將重現人民幣理財產品爭相問世的繁榮局面。

　　據悉，工行于今日起至8月3日正式向個人客戶發行2006年第4期“穩得利”人民幣理財產品，本期產品為一年期，銷售額度起點為10萬元，云南省分行計劃銷售9000萬元，購買10—20萬（不含），預期年收益率為2.5％；購買20萬以上（含），預期年收益率為2.6％。此外，華夏銀行也于今日起發行“華夏理財—人民幣增盈1號”理財產品，銷售期7天，期限1年，預計年收益3.05%（免稅），5萬元為購買起點金額，5萬元以上以1萬元的倍數遞增，每人最高購買金額為50萬元。

　　投資前考慮加息預期

　　貨幣緊縮政策除了提高存款準備金率外，還有重要一招就是加息。雖然說7月21日央行宣布提高存款準備金率，算是使沸沸揚揚的猜測得到了暫時的塵埃落定，降低了短期內實施其他貨幣緊縮政策的可能性，但這并不意味著緊縮基調的政策調控就已結束。

　　瀏覽近期的相關文章，有關加息預期的氛圍非常濃厚。雖然目前加息仍只是一種預期，但在整體的貨幣緊縮的氛圍里，及早有一些思想準備卻不是多余的。比方說，預期存款利率上調，那么辦理定期存款或其他理財產品時是不是優先考慮短期？再比如預期貸款利率上調，打算做“房奴”的你，是否該思量一下：萬一貸款利率再漲了，還款能力能否經得起考驗？需不需要考慮選擇銀行推出的固定利率房貸以鎖定加息風險？

　　短債機會要及早把握

　　專家預測，2006年上半年收益率曲線變化以短端大幅上升，而長端保持穩定為主。出于利率上升仍未結束的判斷，預計下半年債券市場收益率將以短端略為上升，長端持續調整為主。其中，一年期央票利率的均衡水平約在2.7％。

　　目前看來，債券市場的風險仍沒完全釋放，專家建議以獲取價差收益為主的投資人繼續保持以短期為主的操作策略。中信

證券的楊輝也表示，目前短期品種較為安全，尤其是央票和短期融資券，我們認為如果準備金率上升導致短期利率迅速飆升，對投資者而言將是難得的投資機會，建議投資者大膽把握。對于中長期品種，則建議繼續規避風險。

　　相關專家認為，中長端利率的回升趨勢已經基本確立。上周日(23日)20期國債的招標不容樂觀，有望成為長端利率上升的“助推劑”。也是檢驗市場對后市看法的最好時機，建議投資者予以關注。

本報記者蘇雪瑞

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