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有關T＋0回轉交易將在8月實施的利好傳聞，上周末再度浮出水面，事實上，這已經是一個被市場反復預期和強調的老牌利好。不過在融資融券業務獲得管理層首肯后，T＋0利好已經成為融資融券不可或缺的部分。近日，各創新券商收到通知，融資融券系統的首次全網測試將于7月15日進行。利好預期能否拉動滬深股指再度上攻呢？
T+0成融資融券必備
“如果沒有T+0交易，融資融券的風險很難控制。”一家券商營業部經理告訴記者。目前管理層將試點的融資融券業務，實際是一種券商與客戶之間的股票或資金的借貸關系。對于券商來說最大風險來自于無法及時平倉。
“這和以前的三方監管出問題是一回事。”上述人士告訴記者，在融資融券業務中，券商和客戶間將形成一個“砍倉標準”，當賬戶虧損達到一定程度后，券商可對賬戶股票進行強行平倉賣出處理，從而讓虧損控制在一定額度內。不過這一傳統做法卻碰到一個習慣障礙，因為目前證券市場交易采取的T+1交易方式，買入的股票必須到第二天才能賣出。如此一來，對于借出資金和股票的券商來說，風險處理也被迫延期。如果碰上股票連續大幅跳水或跌停，券商將無法處理賬戶從而直接導致虧損。
按照這位人士的說法，率先在部分股票上實施T+0交易也是融資融券業務所需。來自兩大交易所方面的消息，在最近一個多月的聯網交易測試中，T+0交易也已經過了技術關，接下來只需要管理層點頭。
激活股指繼續上攻？
對于交易制度創新，市場人士表示，這一方面是為了實現證券市場的價值回歸，推進交易制度與國際規則接軌；另一方面也是為了適應市場長期發展的需求，增加市場的活躍度，有利于主力資金調節手中的資金頭寸，尤其可以提高主力對市場突發事件的應變能力。同時，日內回轉交易還有助于改善券商經營業績，也有助于提高市場定價效率，并可為投資者提供更加靈活、便利的投資手段。
上周由于中行上市之日對上證指數產生較大的跳空缺口73點，也引發當日股指創半年多來的新高1757.47點，市場重心逐漸回落到1703.58點附近。“部分可能實施融資融券和T+0的股票應該會有較好表現。”招商證券黃路認為。上周由于中行的橫空出世，給不少績優藍籌股帶來壓力，基金的戰略減倉和加倉中行成為上周藍籌板塊表現不濟的主要原因。未來股指上漲不可能靠中行一人之功，相信短線來看，在融資融券和T+0利好預期的刺激下，藍籌優質股有積極表現，從而推動股指表現。
本報記者 卜盎
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