[劉杰匯評]美元將再探關(guān)鍵支撐位

　　2006年7月10日（星期一）今日匯評

　　對于三大央行加息前景：上周四歐洲央行維持利率2.75%不變，不過，會后歐央行行長特里謝在強(qiáng)調(diào)通貨膨脹風(fēng)險時表示，該行將保持高度警惕。從以往的經(jīng)驗來看，這樣的措辭預(yù)示加息已是箭在弦上。特里謝還表示，今年8月份的會議將一改慣例，不再通過電話會議的形式而是舉行面對面的會談，這是歐洲央行即將加息的另一跡象，而且很可能在8月3日

就加息。自去年12月以來，歐洲央行先后三次加息25個基點，與全球其他央行近期的加息舉措步調(diào)一致。由于歐央行行長特里謝講話強(qiáng)硬，市場紛紛上調(diào)了年底時歐央行的利率預(yù)期，認(rèn)為基準(zhǔn)利率將達(dá)到3.5%甚至更高。鑒于美國當(dāng)前的通脹狀況不容樂觀，美聯(lián)儲很可能升息至5.5%就停止本輪加息周期，雖然美國的核心消費物價連續(xù)三個月強(qiáng)勁增長，但據(jù)上周四美國公布的ISM非制造業(yè)指數(shù)報告顯示，因房產(chǎn)市場降溫，美國6月服務(wù)業(yè)放緩擴(kuò)張步伐。報告稱，美國6月ISM非制造業(yè)指數(shù)降至57，5月為60.1。該指數(shù)高于50，意味著服務(wù)業(yè)在擴(kuò)張，而服務(wù)業(yè)占了美國經(jīng)濟(jì)的90%左右，這一報告證明了當(dāng)前市場的觀點，即美聯(lián)儲持續(xù)升息正在使美國經(jīng)濟(jì)降溫。共同社報道，25家日本智囊中的16家認(rèn)為日本央行在今年只有一次加息，另外9家認(rèn)為有兩次。20家智囊認(rèn)為日本央行將在本月放棄零利率政策，那些認(rèn)為日央行本年度只加息一次的智囊機(jī)構(gòu)認(rèn)為明年第一季度會再次加息，不過隨著歐央行、澳儲行、加拿大央行及美聯(lián)儲在年底之前都有可能升息，市場開始關(guān)心本周日央行的加息。中國國家統(tǒng)計局局長邱曉華在上周四接受采訪時表示，鑒于中國經(jīng)濟(jì)的快速增長，人民幣出現(xiàn)長期內(nèi)升值的趨勢是可以理解的。他認(rèn)為，人民幣升值與否應(yīng)由市場來決定，但更重要的是進(jìn)一步改進(jìn)中國的匯率機(jī)制。縮小貿(mào)易順差將有助于緩解外界對人民幣將繼續(xù)升值的非理性預(yù)期；對人民幣將進(jìn)一步升值的預(yù)期過于強(qiáng)烈會促使一些企業(yè)增加出口，同時會打擊其他企業(yè)進(jìn)口的積極性，從而對經(jīng)濟(jì)活動造成干擾。他的講話表明政府在繼續(xù)觀察人民幣匯率調(diào)整對經(jīng)濟(jì)的影響。上周五人民幣對美元匯價一度漲至：7.9876，創(chuàng)重估后新高，時隔一年雖未能如去年7月21日政策性地一次上調(diào)匯率，但升幅也達(dá)到1.5%以上，可見人民幣升值是根據(jù)中國國情穩(wěn)步進(jìn)行。當(dāng)中國以9000多億美元的外匯儲備取代日本成為世界第一大儲備國后，目前人民幣匯率運行區(qū)間發(fā)生了改變，與2005年9月至2006年3月不同的是人民幣對美元的匯率彈性增加，市場猜測也在央行官員的講話中得到應(yīng)驗：央行正逐漸減少對外匯市場的干預(yù)性操作，人民幣對美元匯率多次破8.00元整數(shù)關(guān)并且屢創(chuàng)新高，目前市場觀點認(rèn)為中國央行升息和提高商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金采取各種措施抑制通脹之時，人民幣升值步伐加快可能是另一貨幣緊縮的方式。人民幣對美元的大幅升值對日元的影響還是非常大的，從上周五晚日元對美元的表現(xiàn)就可看出，本周重點關(guān)注：日央行加息決定和日元上漲關(guān)鍵阻力位：113.00。上周五上午日本內(nèi)閣府上修經(jīng)濟(jì)預(yù)期，將06/07財年實際GDP增長預(yù)期自1.9%上調(diào)至2.1%。將消費者物價年率增長預(yù)期自0.5%上調(diào)至0.6%，GDP平減指數(shù)與前期預(yù)期相同，仍為0.1%，日元始終在近期關(guān)鍵支撐位：115.50上下波動，下午瑞士6月未經(jīng)季調(diào)失業(yè)率為3.1%，市場預(yù)期3.2%，隨后德國公布的5月份工業(yè)產(chǎn)出高于預(yù)期，但歐元依然被壓制在近期關(guān)鍵阻力位：1.2820以下，晚上美國公布6月份失業(yè)率和非農(nóng)就業(yè)人數(shù)都不及市場預(yù)期，市場對此非常失望，美元大幅走跌，美指下探本周關(guān)鍵支撐位：84.70，最后美指收盤在：85.01。今日美指關(guān)注支撐位：84.70，若在該位支撐將看：85.50、86.00，否則將繼續(xù)下探支撐位：84.40、83.80。

　　上周