基金　追漲抗跌的定心丸

　　2006年上半年，中國股票市場的發展令人振奮，經歷了長期熊市痛苦的股票投資者們終于有了賺錢的機會。

　　而對于廣大普通的老百姓來說，通過購買基金來參與中國證券市場發展，既可以省去自己研究股票投資之苦，又可以得到分散投資和專家委托理財的效果，基金投資正在得到越來越多普通老百姓的認可。從今年以來基金首次發售又現180億以上超大規模以及6月1日各

家銀行柜臺憑證式國債出現少有的“滯銷”現象就可以看得出來。

　　從5月16日開始，

　　6月15日，股票市場結束了近一個月的下跌調整，連續11個交易日上漲，這又給大家吃了一粒“定心丸”。

　　其實大家沒有必要對基金投資產生如此的懷疑，筆者摘取了建設銀行代銷的4只已經成立的基金以及3只近期剛完成認購基金的表現，并將基金凈值和股票市場綜合指數進行對比和分析，得出了如下結論———基金除了在股票市場上漲時可以取得更高的收益外，在股票市場下跌時，也可以達到有效規避下跌風險的良好效果。

　　具體的數據請見附表(表中的數據只是基金的當日凈值，并沒有考慮到基金分紅對于凈值的影響)。

　　●上漲時凸顯“賺錢效應”

　　如果投資者在2006年1月4日進行基金投資，買入表中已經成立的四只基金，之后在5月15日賣出“獲利了結”，則在不考慮買賣基金進出約2%的成本下，上投中國優勢基金可以實現82%的收益、上投阿爾法股票基金可以實現65%的收益、華夏紅利基金和華夏大盤基金都可以實現50%的收益。而以上的收益是個什么概念呢？簡單地說，就是投資者在5個月的時間里，如果拿出100元進行基金投資，則可以取得80元、60或50元的收益。如果不是進行投資，而是購買了3年期的國債，則根據最新一期的3.14%年票面利率，3年到期后可以得到9.42元(3.14×3)，也就是說投資者用5個月時間就取得了5倍或8倍要3年后才能取得的收益。

　　數據還表明，基金的投資思路還是要進行中長期投資，因為從實際的數據來看，在今年以來的6個月時間里，基金普遍都能“跑贏”綜合指數的表現，而在最近11個工作日的短期上漲中，基金普遍沒能“跑贏”綜合指數。

　　●市場下跌時可以做避險工具

　　股票市場從5月16日開始了下跌調整和寬幅震蕩，并且在5月16日、5月23日、6月2日和6月7日出現了較大幅度的下跌。筆者分別統計了5月15日、16日、22日、23日，6月1日、2日、6日和7日共8天基金的相關凈值，通過對比得出了基金在下跌行情中的表現。

　　5月23日，上證綜合指數單日下跌3.2%，深證綜合指數單日下跌4.69%，上投中國優勢基金單日凈值下跌4.32%、上投阿爾法股票基金下跌3.03%、華夏紅利基金下跌3.3%、華夏大盤基金下跌3.65%。

　　6月7日，上證綜合指數單日下跌5.3%，深證綜合指數單日下跌4.64%，而上投中國優勢基金單日凈值下跌5.84%、上投阿爾法股票基金下跌3.79%、華夏紅利基金下跌3.91%、華夏大盤基金下跌4.92%。

　　●新基金表現更加優越

　　再來看一下近期剛剛完成認購、開始投資布局的新基金情況，筆者列舉了建行代銷的3只基金，包括

　　對于長城消費基金，首次凈值公布是在4月7日，凈值為1.0001。在5月16日的下跌中，該基金單日下跌1.57%，在5月23日的下跌中，該基金單日下跌1.61%，在6月7日的下跌中，該基金單日下跌2.79%，從5月15日到6月14日，該基金下跌2.38%。對于上投雙息基金，首次凈值公布是在4月7日，凈值為1元。之后的凈值為每周公布一次。凈值最高是6月2日，為1.0152，最低是6月9日，為0.9844。從4月7日到6月9日，凈值下跌1.56%。對于荷銀效率基金，其5月26日的凈值為0.982，6月14日的凈值為0.9696，較1元的認購價，凈值下跌3.04%。

　　以上3只新近發行的基金表現普遍優于已經成立的基金，主要是因為其新募集的資金是逐步進入