中行來了，扔掉滬綜指！

http://whmsebhyy.com 2006年07月05日 10:43 新京報

　　今日中行A股上市，將一舉成為A股市場名副其實的“老大”。而在此之前，滬指連續走出罕見的十一連陽，并在周二創出新高1702.66點。

　　在中國銀行這只總市值將占滬市總市值18%的大盤股將上市的前一周，A股的走勢正在為市場帶來一種新的思維。

　　上周以來，市場連續小幅穩步攀升，波動幅度減小，市場的多空分歧似乎一下子消失了。在中行上市之前，大盤股中國石化的走勢基本與滬指一致，與歷次經驗一樣，市場信心穩定之后，中石化便恢復平靜。而銀行股則在中行即將上市的消息刺激下繼續穩步上漲。

　　表現同樣良好的海亞歐機械板塊，在國家頒布振興裝備工業的利好消息下，機械行業幾乎全盤飄紅，機械行業龍頭表現尤為搶眼。

　　看似平衡的股指穩步攀升背后，或許正孕育著大的變革。不少投資機構預測，

中行上市后，市場將面臨一個拐點。

　　首先，滬綜指能不能創下新高已經顯得不重要。7月5日之后，滬綜指的第一大權重股由中石化變成中國銀行，按權重算，中行A股每漲1分錢，滬綜指就能上漲一點。滬綜指創新高輕而易舉。

　　其次，連續三周上揚的股市，接下來還有這么如此強勁的上升動能嗎？在中行上市之際，很可能出現的情況是指數上漲而實際價格下跌的調整，即你可以看到綜指在上漲，而成份股指數在徘徊或者回落。如果首日上市中行漲到14％到3.5元，那么滬綜指將上漲超過40點，但此時的上證50、180等指數卻可能是下行的。

　　中行上市后造成滬綜指虛高問題已不容小視，而與此同時，還要注意是否有機構借助股指虛高時，“明修棧道、暗渡陳倉”，趁機賣出手中所持有的其他

　　滬綜指的作用在中行上市后，可能會悄然改變，就像永遠不會有一個全市場指數被拿來做出ETF一樣，一個容量變動的指數圖像已經失真。

　　中行上市之后一階段的表現和融資壓力是7月份市場表現的決定因素。

　　IPO和再融資提速以及股改后法人股的逐漸流通，必然會對二級市場資金產生分流，進而對市場構成調整壓力。

　　在個股調整方面，7月份就將開始陸續有上市公司披露2006年中期報告，業績的好壞增減，才是上市公司的價值。基金經理普遍認為，內需消費類股票、藍籌股、銀行股等都是下半年的好機會。

　　本報記者吳敏