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由于貨幣匯率是兩國間貨幣的比價，因此匯率的上下波動就不可避免地會影響到兩國商品的比價，從而影響到兩國商品的進出口狀況及國家見間的貿易平衡。一般而言，在一定的條件下，一個國家的貨幣匯率下降，表示本國貨幣貶值，這將有利于本國擴大出口，減少進口，取得貿易順差；如果一國貨幣升值，將有利于進口，而不利于出口，長期以往將使本國貿易出現逆差。在98、99年亞洲金融危機后，外國許多經濟學家都認為人民幣和港幣會貶值，因為他們認為，東南亞主要國家的貨幣都出現了大幅的貶值，從這一因果關系看，東南亞
國家在與我國大陸和香港地區進行出口的競爭中將處于明顯的優勢，因為由于這些國家的貨幣大幅貶值，因此他們的貨品在國際市場上即使比原來賣價大幅下降，仍然有可觀的利潤；我國只有讓人民幣和港幣貶值，才能保證我國大陸和香港地區的出口競爭力。也是匯率與進出口、國際收支之間的關系的體現。
目前西方國家間貿易不平衡狀況并沒有隨WTO組織的出現和世界經濟一體化進展而有所改變，相反還繼續呈現惡化跡象。日本成了世界上最大的貿易順差國，而美國多年以來一直是貿易逆差，至今已經成為世界上最大的貿易逆差國。這種貿易不平衡發展下去必然會導致國與國之間的貿易摩擦，到時就不排除有關國家利用匯率工具來達到貿易上的目的。在11月份已經有經濟學家和金融炒家發表論文表示，將來無論誰當選美國總統，都必然要解決龐大的貿易逆差。在美國經濟增長出現放緩后，美國單靠提高商品競爭力從而擴大出口、彌補逆差的空間并不大，因此政府很可能利用美元近兩年來的強勢，將美元貶值，從而達到增加出口的目的，如果是這樣，美元在未來一年內可能會迅速地、大幅地貶值。
其實這已經有先例。在1994年美國因為對日本出現巨額貿易逆差而要求日本對美國商品放開市場，為此美國與日本政府展開多輪談判，但由于日本政府態度強硬，談判一再破裂，美國政府多次表示要用超級301條款對日本實行貿易制裁。美元/日元的匯率也受到影響，市場認為美國政府由于在談判中不能達到目的，很可能利用匯率工具進行對抗，也就是讓日元升值。因為日本是一個出口型的國家，在本國經濟陷入長期衰退而沒有復蘇的跡象時，出口的繼續增長對日本經濟有重要意義，而日元的升值是不利于日本出口的。因此期間美國政府每月公布的貿易數據成為市場關注的焦點，一旦美國逆差、尤其是對日本的逆差擴大，市場又掀起一輪購買日元的熱情。在日元急劇升值的過程中，日本中央銀行不斷入市干預，并說服美國聯儲協助，曾給日元多頭一些壓力，但其后市場發現，聯儲僅動用了非常少量的資金入市，更體現出美國政府的政策取向，日元繼續受到市場追捧，成為當年的匯市明星。一直到日本政府最后不得不有限度地開放本國市場為止，美元/日元最低到了80以下的水平.
同樣值得投資者留意的，是今天的美國貿易赤字依然十分龐大，前段時間已經有國際匯率分析師認為，在美國經濟已經下降之時，美國難以靠提高本國貨品的競爭力來擴大出口，在不久的將來很可能再度動用匯率政策，屆時美元匯率將會有急劇的、大幅的貶值。因此將來美國貿易數據將會是匯市的焦點，或者一旦發生美國與日本、歐洲的貿易摩擦時，美國的貿易數據就值得外匯炒家留意了，因為它將會給我們在炒外匯時提供很好的方向。
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