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2006年6月26日（星期一）今日匯評
上周五中國人民銀行余永定關于人民幣升值壓力加大，人民幣升值步伐可能加快的講話，短暫激勵日元的走勢，但日元未能突破上漲關鍵阻力位：115.50，晚上雖然美國公布的5月份耐用評訂單低于預期，但關于美聯儲加息至：6.0%的傳言推升美元的走勢，美指乘勢一舉突破近期關鍵上漲阻力位：86.40，最高漲至：87.07，但未能突破上檔阻力位：87.00
，最后美指收盤在：86.86。2000年底，在面對IT泡沫崩潰和恐怖主義威脅，為了迅速擺脫經濟衰退，美聯儲從2001年5月起連續13次降息，聯邦基金利率從6%下調到1%，達到1958年以來的歷史最低水平，其他發達國家央行紛紛效仿，如2003年6月歐洲中央銀行下調再融資利率至2%，達到歐元區國家1946年以來的最低水平，而日本央行則在2001年就已經將其隔夜拆借利率下調到0.1%。世界性的超寬松貨幣環境為對沖基金提供了低成本的融資渠道，對沖基金規模的壯大以及由此引發推動大量資金在全球范圍內追逐從股票到房地產，從石油到大宗商品在內的高風險高回報的資產，從而不斷推高全球資產的價格水平。而這種全球資產價格的上漲，不僅刺激了固定資產的投資需求，同時也提高了抵押品的價值，推動越來越多的銀行資金進入商品市場及新興市場，它們的資產受到廣泛追捧，較高的收益率吸引眾多投機資金涌入，將資產價格不斷推高。但隨著世界主要經濟體增長放緩，包括中國進行宏觀調控，投機資金開始獲利了結并逃離這些高風險資產。由于商品及主要新興市場資產主要以美元結算，因此投機資金轉換的首選目標就是轉向相對安全的美元國債市場，再加上目前美元利率處于較高水平，而且市場估測美聯儲除本月加息外仍有一至兩次升息機會，所以在沒有確定新的投資目標前，投機資金更樂于持有美元，但從近期美國公布的一系列經濟數據表明，目前美國經濟存在增長放緩，赤字居高不下，同時又面臨通貨膨脹的風險，美聯儲在利率政策選擇上面臨左右為難的問題，在周五市場借用今年底美聯儲加息至：6.0%的傳言拉升美元，繼而逢高估空美元買入非美貨幣如歐元和日元，因為過度的資金涌入已使美國公債收益率大幅下降，而投機資金不會滿足于逐漸下滑的美國國債收益水平，必將重新確定投資方向，很可能引起對美元資產的拋售，隨著歐央行和日央行逐漸進入加息周期，歐元和日元很可能從中受益。近期人民幣對美元不斷的升值，匯率已成功突破上漲阻力位：8.0元，必然對未來日元走勢產生壓力，目前市場圍繞著日本央行行長福井俊言的丑聞不斷打壓日元的走勢，近日日元直盤和叉盤的下跌走勢有點夸張，隨著利空日元的負面傳聞逐漸平息和日本股市再度上揚，市場關注焦點將再度集中在日本的強勁數據上，一旦日央行加息周期開始，日元大漲行情將不可避免。今日美指關注支撐位：86.40，若在該支撐位獲得支撐將看：87.00、87.40，否則將繼續下探支撐位：86.00、85.50。
由于上周美元走勢比較牛皮，雖然周末美元略有上漲，但總體保持區間震蕩走勢，所以造成黃金在上周關鍵支撐位：574.00美元/盎司獲得支撐后上揚，但金價始終未能突破近期上漲阻力位：600.00美元/盎司。今天關注黃金上漲支撐位：574.00美元/盎司后，如在此支撐將繼續上行測試上檔阻力位：600.00美元/盎司。不過從當前黃金技術走勢分析，即使黃金出現回調，也可以大膽買入，一旦黃金回調到位，很可能再次上揚，黃金重新創出新高是極可能的。
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