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人民幣理財產品在短短兩年的發展中呈現出多元化的特征，其發行品種與銀行間市場利率走勢密切相關。隨著目前市場利率的不斷攀升，人民幣理財市場將迎來新的機遇，而不斷花樣翻新的人民幣理財產品，也將為沉默已久的人民幣理財市場重燃“戰火”。
在人民幣理財產品發行初期，市場利率持續高位運行，銀行發行的傳統理財產品的收益率普遍達到3%，發行規模也不斷擴大，從2004年9月到12月，在短短的三個多月里，人民
幣理財業務就迅速形成了300億元資金的市場規模。分析人民幣理財產品供不應求的內在原因可以發現，人民幣理財以銀行的信用作保證，投資方向為銀行間債券市場，品種主要是央行票據、金融債等；各家銀行靠建立債券池來獲取收益，再把部分收益轉給投資者，投資風險較低；帶給客戶較高綜合收益，滿足實際利率為負時儲蓄存款追求更高收益的要求。
但隨著去年3月央行下調超額存款準備金利率，整個銀行間市場的利率水平發生了巨大變動。基準利率指標系列受超額存款準備金利率下調影響加速下滑。各家商業銀行傳統的以債券為主要投資對象的理財產品，在設計和發行中遭遇了較大困難，可供選擇的基礎資產無法滿足理財收益需求，短短半個月的時間，人民幣理財市場悄然間從熱火朝天變得沉寂無聲，很多家銀行都放棄了推出傳統人民幣理財產品的計劃。
各家商業銀行在低利率水平持續近一年的時間內，不斷尋求人民幣理財產品的突破口。為了使人民幣理財產品在低利率市場環境下具有吸引力，商業銀行推出了人民幣結構性理財產品，以人民幣本金投資，利用海外成熟的金融市場分享國際市場金融產品的收益。該理財產品可謂開啟了新的人民幣理財市場，對于商業銀行來說，人民幣結構性理財產品的出現也促進了衍生品操作水平的提高。在低利率時期，人民幣結構產品成為人民幣理財的主流產品，以其較高的預期收益，逐步受到有一定利率風險承受能力的客戶的歡迎。同時人民幣結構性產品不斷推陳出新，銀行根據客戶的需要設定相應的風險和收益，其掛鉤的品種組合之豐富使得人民幣的投資渠道得到了前所未有的拓寬。
就在人民幣結構性產品越演越烈，投資者逐漸淡忘了傳統人民幣理財產品時，市場利率卻在發生著變化。今年廣義貨幣供應量(M2)大幅增長，5月底廣義貨幣供應量更是遠遠超過全年目標，創下年內月度新高，后續出臺緊縮性政策的壓力不減。加上最近，由于股市火爆分流市場資金，央行貨幣政策思路轉變，債券發行利率整體上行。在此市場預期下，銀行間市場利率水平不斷攀升，短期利率水平再創新高，可供選擇的基礎資產品種增加，各商業銀行利差也隨之擴大，短期債券利率水平已達到資產配置要求。我們可以預測，能給客戶帶來穩定收益的傳統理財產品隨著利率的不斷上升終將卷土重來，新一期的人民幣理財產品大戰一觸即發。
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