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"第四代股民"課堂
近期許多可轉債價格隨著股市上漲而大幅上漲，距離債券價值有一段距離，風險收益比與正股更為接近。但目前市場中仍然存在低風險套利的機會，如絲綢轉2。
絲綢轉2的轉股價為3元，2006年5月31日的市場價為112.39元，其正股價為3.37元，
換算成絲綢轉2的轉股價值為112.33元。
絲綢轉2的正股G絲綢在5月24日復牌，其股改方案為：股改方案實施后首個交易日起十二個月內最后30個交易日，如果股票加權平均價格低于3.50元/股，流通股股東可以獲得的現金差價按上述30個交易日公司每股加權平均價格與3.50元的差額計算，每股最高補差限額為1.7元。
該股改方案與G農產品和G冶特鋼的保底式股改方案為十分相似。因此，1年后G絲綢價格低于3.5元的可能性很小，大股東到時不太可能拿出真金白銀來送給流通股股東，有動力促進G絲綢股價上漲，并盡量使股價遠超3.5元的區域，G絲綢后市可能走出與G農產品和G冶特鋼相類似的行情。目前G農產品股價為10.09元，較4.25元的保底價翻了1倍多，G冶特鋼股價為5.64元，較3.8元的保底價也上漲了約50％。
根據上述推斷，絲綢轉2和G絲綢就在1年時間內形成了近似有保底、收益不封頂的證券。G絲綢保底價3.5元對應的絲綢轉2保底價值為116.67元。
另外，由于G絲綢促進絲綢轉2轉股的愿望十分強烈，所以絲綢轉2漲到130元以上的可能性非常大。
絲綢轉2在2002年底發行，此后G絲綢跌幅巨大，但其在2005年9月召開股東大會，將轉股價由5.66元為基數，向下大幅修正46.99%至3.00元。
由此可見，其促進轉債轉股的愿望十分強烈，迫切希望以轉債成功融資，未來很可能推動正股上漲，并使正股價連續30個交易日收盤價高于當時轉股價格的130％，以滿足轉債贖回條件。如果以當前價介入，一年的回報至少可達15%。
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