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記者 徐翼 北京報道
國際著名投行摩根大通日前發表了一份有關中國經濟的研究簡報，報告認為，日前，中國官方公布的今年1－2月份的主要宏觀經濟指標，顯示整體經濟活動將持續活躍。而近日公布的盈利數據，也再次顯示企業盈利能力進一步獲得改善。
摩根大通認為，今年1－2月份，中國主要產業的總企業盈利按年增長21．8％，持續了自2005年下半年開始的增長勢頭。而按行業細分，近期產業的盈利加速增長并不僅限于石油和天然氣提煉或煤炭及金屬開采等能源及資源相關行業，而是幾乎涵括了所有行業，其中紡織品、服裝、電動機械及器械的生產商盈利的增長步伐也進一步加快。而另一方面，石油加工、鋼鐵及化學等部分特定行業，最近數月繼續公布盈利收窄或虧損。
摩根大通認為，商品出口和國內零售銷售穩健的增長勢頭，已顯著推高了企業的總體銷售收入。此外，鑒于過去兩年大幅增長的投入成本現已開始放緩，生產物價的上漲也對中國企業毛利率收窄的情況有所舒緩，從而進一步推高企業盈利。此外，產業總盈利的強勁升幅，也表明制造業固定資產投資于未來數月顯著放緩的機會不大，在去年的大部分時間，制造業的固定資產投資均迅速增長。
摩根大通關注到，本周，中國財政部公布特定消費稅的稅率將會輕微調整，并于4月1日正式生效。消費稅于1994年的稅務改革期間首次開征，其稅收收入現約占中國政府總稅收的6％。消費稅在更全面的現存增值稅的基礎上開征，目的在于調整和改變工業的生產及消費模式以及間接最優化國民收入分配。相應的，近期消費稅調整的主要目的有兩個：第一，鼓勵能源和資源節約及環境保護；第二，優化國民收入再分配。所有以上兩點均在中國政府的最新的五年計劃中重點強調。
摩根大通認為，大排量汽車（發動機排量大于2公升）的消費稅稅率將會上調，而另一方面，小排量汽車的消費稅稅率則保持不變或下調，充分體現了政府的上述第一個目的。此外，中國政府新增對航空煤油開征消費稅，但鑒于當前航空燃油成本高企對航空業造成的消極影響，該項稅收的生效日期將會延遲。中國政府還將對高檔手表、游艇及高爾夫用品等高檔消費品開征消費稅，并同時取消市場規模龐大的護膚產品的消費稅，以優化國民實際收入再分配。
摩根大通認為，外界對中國當前收入稅體制未對高收入群體適當征稅的批評日益激烈，也促成了以上稅率的調整。總體而言，近期消費稅的調整與中國政府公布的中長期戰略相符合。盡管特定類別的消費稅很可能會進一步調整，但中國政府現正采取審慎的步伐進行有關調整，以實現中國政府另一項有待解決的戰略性目標———推動國內消費繼續步入穩定的增長軌道。
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