紐交所并購倫交所潛在大鱷重塑全球交易所格局

http://whmsebhyy.com 2006年03月14日 03:49 第一財經(jīng)日報

　　本報記者林純潔發(fā)自上海

　　“我們的目標是：與紐約證券交易所合并。”電子交易所 Archipelago H oldings Inc的創(chuàng)始人，當年40歲的Gerald Putnam，在1999年的戰(zhàn)略會議上對未來作出了這樣的規(guī)劃。無疑，Gerald Putnam 在創(chuàng)辦Archipelago H oldings Inc的時候不僅僅對于電子交易所的未來充滿信心，更預見了交易所并購浪潮的到來。

　　Gerald Putnam在47歲的時候?qū)崿F(xiàn)了他的夢想，不但 Archipelago H oldings Inc 已經(jīng)成為全球第一大電子交易所，同時也完成了與紐約證券交易所(下稱“紐交所”)的合并。

　　這樁交易更重要的意義是，在整個并購大軍中，又誕生了一條大鱷。有著213年歷史的紐交所借此完成了借殼上市的計劃，并為未來的并購打下了堅實的基礎。

　　上周五，倫敦

證券交易所(下稱“倫交所”)拒絕了納斯達克出價24億英鎊(約42億美元)的收購計劃，雖然這個價格已較日前倫交所的市價高出了8%，與去年年底麥格理銀行26億多美元的報價更是有天壤之別，但是倫交所的管理層仍然認為，該報價低估公司的價值。

　　此前倫交所已經(jīng)拒絕了德國證券交易所、泛歐證券交易所以及麥格理銀行等機構(gòu)的收購要約。如果倫交所并不一味堅持自己獨立地位的話，那么他們等待的應該是一個更高的價格，或者是一個更強大的買家。

　　這可能就是紐交所了。紐交所CEO約翰·塞恩在今年1月就表達了擴張的決心。而幾家英國報紙上周日也紛紛報道稱，紐交所已經(jīng)委托花旗集團評估發(fā)出競購倫交所報價的可能性。而倫交所也表示，他們更青睞紐交所。

　　即使是紐交所并不能在這場競爭中最后勝出，兩強相爭也將使納斯達克被迫大幅提高報價。《泰晤士報》援引熟悉內(nèi)情的消息人士的話表示，納斯達克可能向倫交所提出含有部分股權(quán)的報價。

　　美國雙雄開始競爭倫交所之后，歐洲的交易所已被迫全面退出了對倫交所的競爭。根據(jù)英國《獨立報》的報道，泛歐證券交易所將不會出價競購倫交所，因為它自認出價比不上納斯達克。而德國證券交易所開出高于納斯達克報價的機會也是微乎其微。

　　如果納斯達克與紐交所的競爭真的可以促使他們將最后報價提高到倫交所可以接受的程度，那么這將意味著第一個全球性跨國證券交易市場平臺將由此建立。

　　而歐洲目前交易所三足鼎立的局面也將被打破。因為僅僅是納斯達克與倫交所的合并，就將成為一個包括超過6266家上市公司、總市值約7.3萬億美元的強大的證券交易市場,更不用說紐交所了。更重要的是，合并后的公司將可以安排上市公司同時在倫敦和紐約上市。

　　在失去了原本的平衡之后，德國證券交易所和泛歐證券交易所可能只有尋求合并來對抗這個“美英混血兒”了。

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