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本期話題
中國企業(yè)跨國并購問題
本期嘉賓
黎建強(qiáng)：香港城市大學(xué)管理科學(xué)系講座教授、商學(xué)院副院長
余樂安：香港城市大學(xué)管理科學(xué)系研究員
周城雄：中科院系統(tǒng)科學(xué)研究所博士生
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最近，中國企業(yè)跨國并購非常引人注目。回首一年多的時間，首先是TCL收購了法國電視企業(yè)湯姆遜，接著是TCL又收購了法國阿爾卡特手機(jī)；之后是聯(lián)想一口吃掉IBM的筆記本電腦事業(yè)部，海爾又對美國第三大家電企業(yè)美泰克出手了。緊接著中海油又報價185億美元開始對美國第九大石油公司優(yōu)尼科公司展開了收購行動。
余樂安：看到當(dāng)前有這么多的中國企業(yè)進(jìn)行跨國并構(gòu)，我在想這樣一個問題，為什么中國企業(yè)要進(jìn)行跨國并購？他們?yōu)槭裁床徊①弴鴥?nèi)的同類型的企業(yè)？
周城雄：我覺得這個問題是這樣，首先跨國并購是經(jīng)濟(jì)全球化的必然結(jié)果，是資源向高效率的企業(yè)集中的一個過程。其次就是中國企業(yè)為了尋求更廣闊的市場、更多的資源、更高的企業(yè)運作效率和更優(yōu)良的戰(zhàn)略資產(chǎn)。再就是在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，中國企業(yè)的素質(zhì)越來越高，收購國外企業(yè)和國內(nèi)企業(yè)的差別已經(jīng)不大了。而且，越早了解國際市場，對于企業(yè)未來的長遠(yuǎn)發(fā)展是很有幫助的，畢竟國內(nèi)市場總有飽和的那一天。
黎建強(qiáng)：我覺得中國企業(yè)跨國并購的根本動因是企業(yè)成長的需要。有一點可以肯定的就是并購能夠幫助中國企業(yè)迅速獲得新的市場機(jī)會。主要體現(xiàn)在企業(yè)在不增加行業(yè)生產(chǎn)能力的情況下達(dá)到臨界規(guī)模。通過并購接管一家公司可以立即利用現(xiàn)成的當(dāng)?shù)毓⿷?yīng)商與顧客網(wǎng)絡(luò)，并獲得相應(yīng)的市場份額。據(jù)說海爾如果成功并購美泰克，將會獲得美國家電市場16%的市場份額，這是任何一家新公司在短期之內(nèi)無法完成的。
周城雄：是啊，并購還能給企業(yè)帶來市場權(quán)力效應(yīng)，特別是在具有寡占特征的市場，追求市場力量和市場支配地位也是進(jìn)行并購的推動力量。通過橫向并購活動，跨國公司可以提高市場占有率，以競爭對手的減少來增加對國際市場的控制力，取得產(chǎn)品的定價權(quán)；跨國公司的縱向并購可以通過對大量關(guān)鍵原材料和銷售渠道的控制，有力地控制競爭對手的活動，提高企業(yè)所在領(lǐng)域的進(jìn)入壁壘和企業(yè)的差異化優(yōu)勢。
黎建強(qiáng)：另外，公司進(jìn)行并購主要是因為通過并購能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，提高效率，典型的就是在短時期內(nèi)發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。跨國公司可以通過并購對企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行補(bǔ)充和調(diào)整，以達(dá)到最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模，降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，以產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。
余樂安：我同意你們的觀點，不過我還想補(bǔ)充的一點就是中國企業(yè)通過跨國并購重組能夠加快培育企業(yè)核心競爭力。實際上，大家可能也知道，企業(yè)培育核心競爭力有兩種途徑：一是在公司內(nèi)部通過長期的自身知識積累學(xué)習(xí)，逐步培育起來；二是通過外部并購具有核心競爭力或具有相應(yīng)資源的企業(yè)，經(jīng)過有效重組、整合而得。相比之下，跨國并購具有時效快、可得性和低成本等特點。
特別是對于那種企業(yè)需要的某種知識和資源專屬于另一企業(yè)時，并購就成為企業(yè)獲得這種知識和資源的惟一途徑。（明日請看中國企業(yè)跨國并購的現(xiàn)狀評價）
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