李澤楷增持股份 港證監(jiān)會緊盯小超人

　　電訊盈科主席李澤楷十?dāng)?shù)次增持本公司股份受香港證券監(jiān)管部門關(guān)注

　　□ 本報(bào)記者 劉洋

　　幾乎所有先進(jìn)有序的金融市場，都把內(nèi)幕交易視為理應(yīng)杜絕和懲罰的行為。倘使人們覺得掌握消息的內(nèi)幕交易者往往可搶先其他市場參與者一步，圖取私利，從而扭曲市場運(yùn)作 ，則市場便無法贏取人們的信心和尊重。

　　近日，與“小超人”李澤楷緊密聯(lián)系著的兩樁交易，因涉嫌內(nèi)幕交易，幾乎同時得到香港證券監(jiān)管部門的高度關(guān)注。

　　6月10日(周五)，電訊盈科(資訊 行情 論壇)(0008，HK)將全面要約收購Sunday電訊公司(0866，HK)的消息不脛而走，成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　當(dāng)日Sunday股價最高漲幅達(dá)12.5%，成交量則相當(dāng)于其前日(6月9日)的7倍有余，接近4000萬股。同日，Sunday的主要股東富聯(lián)國際(資訊 行情 論壇)(0369，HK)暴漲9.1%，成交金額陡升23.2倍。

　　與此同時，電訊盈科主席李澤楷十?dāng)?shù)次增持本公司股份亦受香港證券監(jiān)管部門關(guān)注。香港證監(jiān)會發(fā)言人陳志強(qiáng)表示，已注意到李澤楷最近不斷增持電盈，監(jiān)管部門首先會向相關(guān)經(jīng)紀(jì)發(fā)函，查看交易記錄，調(diào)查當(dāng)日參與買賣的人士是否與收購有關(guān)，如其中確實(shí)出現(xiàn)違規(guī)行為，證監(jiān)會將跟進(jìn)調(diào)查。

　　據(jù)香港聯(lián)交所交易記錄顯示，李澤楷自4月6日起，斥資1.57億港元，以4.45港元至4.81港元的價格，先后12次增持電訊盈科股份，總交易量達(dá)3374.7萬股，使得自身對電訊盈科的持股量增至26.62%。

　　6月13日(周一)，電訊盈科與Sunday電訊公司雙雙停牌。周二復(fù)牌后，電訊盈科股價下挫1%；Sunday電訊公司股價勁漲19%，收于0.63港元。

　　負(fù)債累累，剛剛迎來首個盈利季度的電訊盈科，又大動干戈，擬以近20億元港幣的代價收購Sunday電訊公司。這令眾多電訊盈科中小股東義憤填膺。

　　目前，不論是李澤楷瘋狂增持電訊盈科股份，還是其出手收購Sunday電訊公司，都未獲得相關(guān)部門的最后裁定。在香港，界定其所作所為是否屬于“內(nèi)幕交易”，需要一個環(huán)環(huán)相扣的嚴(yán)格流程。

　　“內(nèi)幕交易”的定義詳釋于香港法例《證券(內(nèi)幕交易)條例》第9條。該法例禁止以任何形式，濫用上市公司有關(guān)信息(或鼓勵其他人利用該信息)，買賣該公司的股份，從而獲取利潤或避免損失。

　　界定某個行為是否構(gòu)成“內(nèi)幕交易”，要嚴(yán)格遵循一套流程。在這個流程中，香港財(cái)政司與內(nèi)幕交易審裁處扮演著極為重要的角色。

　　最初對內(nèi)幕交易的啟動來自于香港證監(jiān)會的法規(guī)執(zhí)行部。在確定某項(xiàng)交易存在內(nèi)幕交易的可能后，證監(jiān)會法規(guī)執(zhí)行部將問題轉(zhuǎn)至香港財(cái)政司司長。

　　倘若財(cái)政司司長認(rèn)為該交易過程中曾發(fā)生或有可能曾發(fā)生涉及某上市機(jī)構(gòu)證券的內(nèi)幕交易，并要求內(nèi)幕交易審裁處就該事宜展開研訊，直至作出最后的裁定和處罰。

　　內(nèi)幕交易審裁處屬于研訊式法庭，設(shè)立于1991年，為當(dāng)年貫徹《證券(內(nèi)幕交易)條例》的衍生機(jī)構(gòu)。其主要職責(zé)是確定被點(diǎn)名上市證券機(jī)構(gòu)的內(nèi)幕交易曾否發(fā)生，每名內(nèi)幕交易者的身份，以及因進(jìn)行該宗內(nèi)幕交易而獲取的利潤或避免損失的數(shù)額。

　　通常來說，內(nèi)幕交易審裁處的研訊分為兩個部分，分別由兩位審裁處主席負(fù)責(zé)。兩位主席均由香港行政長官指定。

　　值得一提的是，雖然內(nèi)幕交易審裁處能夠明察秋毫，但是對內(nèi)幕交易的懲處力度卻極為有限。這也可能是內(nèi)幕交易屢禁不止、更加猖獗的根源。根據(jù)規(guī)定，內(nèi)幕交易審裁處最高的處罰權(quán)限，相當(dāng)于內(nèi)幕交易者違規(guī)所得的3倍。

　　目前，電訊盈科否認(rèn)曾接到過內(nèi)幕交易審裁處的研訊通知。而根據(jù)內(nèi)幕交易審裁處的處罰尺度，即使電訊盈科收購Sunday電訊公司過程中確實(shí)存在內(nèi)幕交易行為，那么參與這次違規(guī)行為的內(nèi)幕交易者將最多接受幾千萬美元的罰單。