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馮蕾
據中國金幣總公司透露,第一組“北京奧運金”共2008公斤,今年春節前已生產出1400公斤左右,余下的600公斤將于近期陸續供應市場。今年2月,北京奧運金條首次發售,17天內北京銷售量達522公斤。目前北京奧運金的預訂數量已超出了生產商原先的計劃。
從每年賀歲金條的搶購熱潮,到北京奧運金條的供不應求,無不證明中國的老百姓對黃金的鐘愛。目前,我國已是世界黃金消費大國,去年以213噸的黃金消費量位列世界第四。北京黃金經濟研究中心主任張炳南說,我國雖是黃金消費大國,但對黃金的需求還主要停留在商品需求的層面,投資性需求明顯不足。去年我國黃金零售凈投資需求僅為10噸,占我國黃金消費量的比重不足5%。而2004年全球黃金消費量為2673噸,而其中黃金零售凈投資需求所占比重超過15%。這表明,我國黃金投資市場潛力巨大。
個人投資時機做長線勝過做短線
張炳南說,2002年上海黃金交易所開業,結束了長達50余年的黃金“統購統配”的歷史,標志著我國黃金供給管制的放開。2004年,上海黃金交易所將最小交易量由原來規定的1公斤降至50克。由于交易沒有限量,每一位看好黃金投資的普通居民,都可以入市投資。去年底,中國銀監會批準四大國有商業銀行對居民個人開辦黃金投資產品零售業務,包括出售金條、金塊,提供黃金存折、黃金代保管等業務,這意味著個人投資黃金真正成為現實。今年,各銀行的個人黃金業務紛紛出爐,這給個人黃金投資提供了新的機遇。
他說,從國際上看,個人黃金投資是黃金市場的重要組成部分。目前我國以交易所為主要平臺的黃金市場,主要還是滿足金飾品加工企業的用金需求。個人黃金投資業務的引入,將大幅度增加黃金需求量,有利于進一步完善黃金價格的市場體系。當前,我國黃金市場尚處培育階段。投資渠道還不完善,投資品種還不夠豐富。國際上普遍采用的黃金指數、黃金基金等投資品種在我國還是空白。而中國在傳統上又是一個黃金情結非常濃厚的國家。我國是最早發現和使用黃金的國家之一,黃金在我國漫長的歷史中起到了特殊的作用。但由于人們遠離黃金已經太久,加之,個人黃金投資剛剛放開,“黃金投資”對于普通百姓來說還是一個新事物。
上海黃金交易所會員之一的廣東粵寶黃金投資有限公司總經理甄偉鋼說,目前黃金市場交易量偏少,上海黃金交易所一年的交易量僅相當于紐約市場幾天的交易量。此外,每天的價格變化也很微小,波動幅度總是控制在不到1個百分點。黃金市場處于起步階段,投資理念也需要逐步培育。在短期內,希望通過博取黃金價差獲得收益并不容易。個人投資者應著眼于中長期,要看到黃金價格的變化有一個漸進的過程。
投資品種選擇權衡風險與收益
“黃金,無論對于國家還是個人,都應該成為投資組合不可缺少的部分。”張炳南說,黃金與其他信用投資產品不同，它的價值是天然的,而不是人力所賦予的。而股票、期貨、債券等信用投資產品的價值則是由信用賦予的。是信用就有貶值甚至滅失的風險。在通貨膨脹和災難面前,黃金保值避險的優點就顯示出來。正是因為黃金的獨立性、流動性、穩定性,它又被形象地喻為家庭理財的“穩定器”。在發達國家理財專家推薦的投資組合中,一般黃金占家庭理財產品的比重通常在5%到15%之間。而我國人均黃金擁有量很少,2004年我國僅為0.2克,大大低于世界平均水平。
張炳南說“投資者應根據自身需求選擇相應的投資產品,主要看投資者看重的是長期的收藏價值還是看重投資收益。”據了解,目前,我國黃金投資品種有兩大類,一類是實物黃金的買賣,包括金條、金幣、黃金飾品等。另一類就是沒有實物黃金介入的“紙黃金”交易。具體而言,一是交易所品種,主要有50克金條;二是商業銀行推出的“紙黃金”,即黃金存折;三是紀念性金條,如中國金幣總公司發行的賀歲金條,北京奧運金條,大型金礦公司發行的高賽爾金條;四是中國銀行發售的熊貓投資幣。
甄偉鋼說,交易所品種主要是實物黃金,其優點是看得見,摸得著,每天按交易所價格成交,傭金較低。缺點是會帶來物流,金條帶回家或拿到交易所都會有安全風險。“紙黃金”的優點是所有交易由商業銀行全權管理處置,到了原定的投資收益分配期間,由黃金理財賬戶的運作與管理者商業銀行來分配投資盈利。個人建立黃金賬戶就如存錢一樣,較省心。缺點是,相比交易所傭金,“紙黃金”交易手續費偏高,很多中國百姓仍保留著擁有黃金實物的傳統觀念,而“紙黃金”交易是看不見實物的。紀念性金條金塊的優點是附加支出不高,變現性非常好,缺點是會占用較多的現金,保管費用以及安全性都讓人比較費心。從投資角度看,各有優劣。
跟蹤美元走勢警惕投資風險
對于黃金投資者來說,準確判斷金價走勢是獲得收益的關鍵。張炳南說,我國的黃金市場價格主要由國際市場價格決定，國內與國際價格的聯動性很強。由于國際金價以美元計價,所以國際金價是否上漲主要就看美元的匯率變化,美元貶值導致金價上漲,兩者呈現此消彼漲的“蹺蹺板”效應。其他的因素,如地緣政治局勢緊張、油價上漲引發通貨膨脹等等,都會在美元匯率中反映出來。
張炳南說,近年來,國際金價持續上漲,主要原因是美國的雙赤字問題,美國財政預算每年4000億美元赤字,貿易赤字6000億美元,這些虧空要靠海外資本流入來彌補。世界上美元越來越多,人們就要把手中的美元換成其他貨幣或者黃金,所以美元下跌,相反金價卻上漲了。應該說,黃金價格已進入“長期上升通道”。黃金價格的上漲,也是其本身的價值回歸。以2003年的不變美元價格計算,從1968年國際黃金市場放開到2003年的35年間,黃金價格平均值為每盎司491美元,而目前的黃金價格才達到每盎司420美元,這距離35年間的平均價格還有很大的上升空間。張炳南提醒,任何投資都是收益與風險并存的。現階段還需警惕金價的波動。他說“目前,美元已止跌回穩,開始矯正之前的下跌過速。去年,美元指數已經走到接近歷史最低位78，當時我們就提醒投資者注意控制黃金短線風險，在創出近期新低后美元出現明顯的止跌反彈行情。去年12月底達到80.39,今年3月中達到81.31,5月已達到86.23。在美元的回穩及反彈過程中，金價就出現了一定幅度的調整。”
去年9月,央行行長周小川在出席倫敦金銀市場協會全球貴金屬年會上說,中國國內居民儲蓄余額已高達12萬億元,推出個人黃金投資,將百姓手中的貨幣資產轉變成黃金資產,從宏觀上講,可以拓寬儲蓄轉化為投資的渠道,調整貨幣供求;從微觀上講,通過藏金于民,可以提高社會福祉,利國利民。我們有理由相信,隨著中國經濟的持續穩定增長,百姓收入水平的普遍提高,我國人均黃金擁有量將會上升,黃金投資市場前景廣闊。
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