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A股市場成立近15年來終于有了首只統一指數，滬深300指數（以下簡稱統一指數）將于本周五正式發布，滬深300指數是由上海證券交易所和深圳證券交易所聯合編制，是滬深證券交易所第一次聯合發布的反映A股市場整體走勢的指數。據稱，該指數將以2004年12月31日為基日，基日點位1000點。那么，統一指數將如何影響市場呢？
統一指數能否取代上證綜指
不可否認的是，雖然目前市場的指數較為繁雜，又是上證50,又是上證180,還有深證40、深證成指、深證綜指等，但是，無論是中小投資者還是市場分析人士，談到大盤走勢或者進行分析時，總是自覺不自覺地首先提到上證綜指，上證綜指在一定程度上已成為A股市場的代言人。
因此，市場有理由猜測，統一指數推出會否取代上證綜指而成為A股市場的代言人呢？對此，我們的看法是，在未來一至兩年內統一指數難以取代上證綜指在A股市場的地位，一方面是因為統一指數誕生初期，難以形成一定的歷史底蘊，而要對市場進行分析，需要對過去的走勢作一回顧，尤其是推斷未來走勢時更是如此。另一方面統一指數主要功能是為了股指期貨鋪路，在股指期貨八字未有一撇的背景下，統一指數也難以迅速成為焦點。
當然，在未來，統一指數無疑會成為A股市場的代言人，畢竟該指數是A股市場第一個而且有可能也是惟一一個涵蓋滬深兩市的成份指數，隨著兩個市場的不斷壯大，尤其是深圳中小企業板塊設立之后，深A股與滬A股的發展將各有側重點，市場的確有理由選擇一個能夠代表兩個市場走勢的指數。更何況，一旦股指期貨等金融衍生品種推出后，統一指數將會成為市場的焦點，也將會被市場逐漸接受與認同，從而有望成為A股市場的代言指數。
統一指數能否激發市場的短期激情
現在的問題是，統一指數能否在短期內激發市場的追捧激情，畢竟上證180指數在設立之初就有過一波較為壯闊的行情，而上證180指數推出之時，又適逢股指處于當時的歷史低位區域，反觀當前，統一指數推出的位置也是處于歷史低位區域，因此業內人士推測，歷史會否重演？
對此，我們的看法是，目前A股市場雖然看起來較為疲軟，上周五剛一反彈就遇上持續兩根陰K線的反壓，但是，仔細觀察，我們依然可以發現，A股市場其實已到了一觸即發的狀態，就差一個導火索，上周五的走勢就是最好的例證。僅僅因為一個莫須有的傳說就引爆了整個大盤，股指出現了長陽K線，所以，目前只要存在突破口，資金就能夠撕開空方陣營所布下的天羅地網，引領股指出現中級反彈行情。由此可見，統一指數能否重演上證180指數，關鍵在于統一指數本身是否具備反彈的空間。
反觀目前統一指數的300只個股，市盈率只有19.05倍，也就是說，統一指數不僅僅具有代表性，而且還極具比價優勢，因為這較A股市場目前平均23倍的市盈率還要低，如此數據顯示出統一指數的投資價值非常突出，具有一定的吸引場外資金進場的可能性。同時，不可忽視的是，統一指數的未來功能之一就是為股指期貨鋪平道路，而對于機構投資者而言，為了能夠在未來股指期貨中占據戰略地位，很有必要先人一步，搶占有利地形，因此，存在著具有戰略眼光的機構投資者在統一指數公布時進行戰略建倉的可能性。所以，我們推斷，統一指數在推出之后，可能并不會重演上證50高開低走的走勢，極有可能出現類似于上證180指數一路走高的走勢，從而引導A股市場出現一波反彈。
難以改變上市公司內在估值
但是，值得提出的是，入選成份股僅僅是市場認可了此類個股所代表的行業或本身的基本面業績，并不意味著市場尤其是中小投資者也會認同此類個股的投資價值，因為機構投資者與中小投資者在選擇個股方面存在著一定的區別。比如說中國石化等個股，機構投資者作為資產配置，肯定要買的，而且由于統一指數是未來股指期貨推出的前奏，所以，機構投資者即便不賺錢也得買，但中小投資者就不一樣了，因此，統一指數的部分個股可能并不具備實戰的價值。
同時，統一指數的推出也難以改變樣本股上市公司的內在估值，因為這僅僅是市場指數的一種創新，對上市公司來說，并不會帶來現實的利潤增長點，可以講，入選統一指數，只不過是一個榮譽稱號，并不能成為炫耀的資本，因為上市公司的內在價值并沒有發生根本性的變化。而且，對于市場來說，某只個股能否成為牛股或潛力股的關鍵并不在于是否擁有榮譽稱號，而是公司的業績能否持續穩定增長，這才是根本。所以，我們認為，中小投資者在操作過程中，還是要謹慎一些，要從樣本股中尋找業績能夠持續增長的個股，那才是真諦。（編輯：盛秀華）
作者：北京青年報秦洪
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