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上周的外匯市場上，美元的新一輪跌勢行情再度成為匯市焦點。一方面是美聯儲今年要持續升息的利好預期，而另一方面則是美國經濟已久的雙高赤字陰影，以及近期國際市場黃金和石油價格上漲的負面作用。美元未來行情何去何從？目前的緩慢下跌會不會演變成急劇重挫？
在上周六本報財經理財版主辦的財富課堂上，中國銀行總行全球金融市場部的申麒和
李旭兩位專家，現場為匯民朋友進行講課和答疑。
基本面誘導美元走弱
對于美元走勢的預期，人們在去年談論最多的話題莫過于美聯儲加息了。但與此同時，美國經濟雙赤字的陰影卻一直揮之不去，這一正一反兩大誘因如何左右美元的走勢？目前的下跌趨勢還會持續嗎？
李旭分析認為，美元走弱的趨勢在短期很難改變。首先，今年出現的一系列經濟數據在削弱加息的預期。如今年1月份新屋銷售大幅下滑9.2%，顯示房地產的疲軟，2月制造業增長腳步放慢，似乎在預示著未來一年的經濟增速趨緩。此外，美國商務部公布去年第四季度非農生產力強勁增長2.1%，這將減輕通脹壓力，使得美聯儲的加息意愿不會太強烈。
其次，在雙高赤字、國際黃金價格大幅上揚以及石油價格反彈等諸多敏感問題的影響下，匯市專家擔心美元的持續下跌會演變成急劇重挫，從而引發通貨膨脹，促使美國利率上漲，惡性循環地來扼殺美國的經濟。這樣的預言和擔憂無疑打擊了投資者對美元的信心，也直接導致了美元的繼續走弱。
最后，李旭還以投資大亨巴菲特為實例進行分析，在去年巴菲特大舉增加美元空頭倉位78%，投資額為214億美元，最終獲利18.4億美元。巴菲特的觀點是美國現行政策將導致貿易和預算赤字的急劇攀升，如果不對貿易政策進行改革，那么結構上的問題會導致赤字的膨脹，進而在未來許多年中會出現持續打壓美元的現象。
美元中長期跌勢難改
在基本面利空偏多的同時，技術面的反應也非常及時。進入2月份，美元兌各主要貨幣都出現了單邊下跌行情，大多數非美貨幣則紛紛上穿各個均線的阻力。歐元對美元在2月中旬上穿14日均線1.2965后一路盤升，升幅超過5%，澳元兌美元更是觸及了前期高點0.7988。在2月初的非美貨幣KD線指標都出現了“金叉”，且隨后單邊走高。
但目前市場對美元未來走勢的判斷出現分歧，有分析師認為，美元的下跌剛剛開始，預計今年年底歐元將升至1.4500美元，而另一部分專業人士卻表示，美元最劇烈的跌勢已經接近尾聲，但美元在過去三年中兌歐元貶值了三分之一，其跌勢還不會很快結束，在未來三個月至六個月的下滑后可能開始筑底。
對此，李旭的個人觀點是，由于基本面的不確定因素很多，美元的中長期走勢還將受到制約，很難出現反轉行情，但從技術面看，短期還有反彈的可能性。
匯市是投資不能賭博
由于許多匯民都是從股市敗下陣來的投資者，一些人會懷著賭一把的心態轉戰匯市。但匯市與股市和期市不同，它是一個最接近理想狀態的完全競爭市場，在機會面前人人平等，沒有莊家沒有操縱，所以按照跟莊或者賭博的老觀念顯然是無法融入外匯市場的。
為此，申麒在介紹外匯市場的基礎知識和操作特性時，著重向匯民強調了匯市的三大投資觀念。首先是“小戶一樣有機會”。由于外匯市場每日全球的交易量就達到幾萬億美元，市場參與者不計其數，所以投資盈虧不分大戶和小戶，只要投資者的操作得當，都會有賺錢機會。
其次，“趨勢是你的朋友”。由于在外匯市場大戶小戶均享成功與失敗的概率，所以順著趨勢走非常重要，順應市場，小戶也能翻身成大戶。大戶則能叱咤風云，利潤豐厚。而違背了操作原則，逆經濟政治等基本面或技術面形成的大勢而行，實力再雄厚的大戶，也很難有立足之地。
第三，“要投資不要賭博”。投資與賭博的心態和本質迥然不同。賭博心理是投資外匯交易的大忌。因為投資外匯不能全憑靈感和運氣，必須正視和分析行情漲跌背后的基本面原因和技術面原因，只有掌握了外匯市場的規律性，才可能贏得市場回報。
操作的五大實戰原則
外匯操作不僅需要良好的投資心態，更需要切實有效的投資技巧。申麒結合自己的實際操盤經驗，為投資者總結了五大實戰原則：
第一，戰前準備要充足。外匯漲跌受到諸多政治經濟因素的影響，投資者需要及時了解相關的事件和數據，并具備一定的技術圖形分析和資金管理能力。
第二，從小錢熱幣做起。新手不要出手太猛，用小錢慢慢培養市場感覺，要選擇一些流動性較好的熱門貨幣去做，冷門貨幣消息較閉塞，風險防御難度大。另外，在真正進入市場買賣之前，要先做一段時間的模擬練習，對今后的實戰大有幫助。
第三，不怕錯就怕拖。這是外匯交易的一條鐵律，外匯市場從來就沒有戰無不勝的神話，出錯在所難免，但不能拖延，因為明天的行情很可能就完全變了模樣。
第四，止損單永遠隨左右。留止損單是投資者必須遵守的紀律，因為市場往往因突發消息的公布等原因而劇烈波動，類似“9·11”等事件就讓投資者絕對地措手不及。所以在波動較大的市場，應當把止損單留出去。
第五，重勢不重價。做外匯賺錢無非是做多或是做空，通過買賣差價來賺錢。無論是買低賣高，還是賣高買低，最重要的不是對價差的預期，而是基于對大趨勢的正確判斷。（編輯：盛秀華）
作者：北京青年報王芳
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