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昨日，滬深市場主力多頭組織了一波反擊。在盤中，滬市一度收復千三關，最高達到1304點。但是，由于拋盤壓力過大，股指沒能站穩。尾市，滬市收報1293點。同時，深市收報3420點。
機構大力追捧價值藍籌股走強
在近期大盤弱勢震蕩之際，以中集集團為代表的價值成長藍籌股范圍逐步擴大，并且呈現普漲格局，成為市場最引人注目的焦點。筆者認為，由于能夠持續穩定給予投資者豐厚回報、公司治理結構完善、行業壟斷性強、具備國際競爭力，同時具備強大的發展空間，加之動態、靜態市盈率基本維持在20-30倍左右，所以這部分個股的走強具備基本面的支撐，也就有一定的合理性。
不過，價值成長藍籌股在目前之所以能夠走出獨立的上升行情，應該說與證券市場的投資理念、資金性質主體等發生巨大變化有相當大的關系。我國證券市場中真正值得投資的上市公司數量很少，據統計目前兩市相加具有長線價值的股票數量不超過100只。與此同時，具有長線價值投資理念的主力資金越來越多，比如社�；稹⒈ｋU資金、企業年金及QFII等，機構投資者源源不斷加入到這個市場中，形成了“僧多粥少”的格局。數量龐大的成熟資金追逐極少部分具有基本面支撐的股票，就成為市場的必然選擇。在中集集團、貴州茅臺等龍頭股連續上揚、創出歷史新高的示范作用下，這些資金加快了介入速度，導致近期價值成長藍籌股快速走強。
強勢蘊藏風險規避漲幅過大股
從另外一個角度看，價值成長藍籌股目前的強勢，實際上也蘊藏著某種風險。
第一，近期保險資金入市、企業年金入市等政策的推進，為市場擴大了資金來源。
尤其是上周中國人壽、泰康人壽等多家保險公司分別下單A股市場，說明大部分機構已開始直接投資。保險資金的高調入市，使得部分場外資金產生了樂觀的預期，由此導致市場資金與可供投資持有的品種之間出現了短期的失衡。這種失衡的結果，就是在短期內對市場形成沖擊，尤其是對價值成長藍籌股形成了沖擊。一旦這種沖擊退潮，這部分個股的短期強勢將難以長時間持續。因此，短期的調整風險是很大的。
第二，目前市場的投資理念開始趨同，各路資金都在積極介入價值成長藍籌股。但是，市場的基本理論是少數人賺錢。當市場中大多數人都開始關注價值成長藍籌股的時候，這種操作模式就有可能達到了階段性的轉折點，難以避免回落的產生，如同2003年“五朵金花”中的汽車股一樣。在目前，投資者不僅要看到價值成長藍籌股的獲利機會，而且也要看到其中的風險。對于其中歷史漲幅過大的個股，要重點加以回避。（編輯：石淼）
作者：新京報北京首放
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