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瑞典皇家科學院宣布2004年諾貝爾經濟學獎被授予新古典宏觀經濟學真實經濟周期學派的代表人物基德蘭德(挪威公民)和普雷斯科特(美國公民),以表彰他們對動態宏觀經濟學所做出的貢獻。基德蘭德現年60歲，1973年獲得卡內基梅隆大學的經濟學博士學位，現任教于卡內基梅隆大學和加利福尼亞大學圣巴巴拉校區；普雷斯科特現年63歲，同樣畢業于卡內基梅隆大學，現擔任亞利桑那州立大學教授、聯邦儲備銀行明尼阿波利斯分行顧問。
瑞典皇家科學院指出他們之所以獲此殊榮在于他們對動態宏觀經濟學所做出的貢獻：真實經濟周期和經濟政策中的時間一致性問題。他們的工作奠定了經濟政策可信性和可行性這一重要研究項目的基礎。這一研究在過去10多年中對許多國家的中央銀行改革和貨幣政策的設計產生了很大的影響。
一直到上個世紀70年，現代凱恩斯理論和它的繼承者始終在經濟周期和政策穩定性的研究中占據主導地位。經濟學家們認為經濟波動首先是由需求的變化引起的，例如與之相關的企業投資和家庭消費。經濟學家也致力于解釋和說明應該執行什么樣的貨幣和財政政策來抵消需求的波動。但是隨后1973年和1975年的石油價格上漲和生產率的下降顯示，供給一方的強烈震蕩同樣給經濟周期帶來很大的影響,以該理論為基礎的經濟政策無法實現預期的經濟目標。基德蘭德和普雷斯科特的高明則在于從一個新的視角證明了供給一方，特別是技術進步對于經濟周期的影響大于需求一方所產生的影響，即周期波動的根源在于供給。在宏觀經濟學中，他們的研究被稱為“真實經濟周期理論”，或“實際經濟周期理論”。該理論認為真實經濟周期，是由引起生產率增長波動的技術變動引起的，使用增長核算減去資本積累，生產率的波動和實際經濟波動相關。
1977年，基德蘭德和普雷斯科特解釋了經濟政策中由于家庭和企業對消費、投資、勞動力供應等許多因素的預期將會導致一個“時間一致性”的問題，即政策制訂者如果不能夠將政策和提前量相結合，僅以一成不變的自然界作為對象,而忽略了與理性個體之間的動態博弈,將會導致政策導向向相反的方向變化，預期的政策結果往往無法實現。他們用這個理論解釋了1970-1980年西方經濟高失業率、高通脹率的問題，從那時起這個概念也就逐漸被成為一種重要的理論和依據來制定宏觀經濟政策。隨后他們將研究集中在改變宏觀經濟政策制定的程序上，更加強調經濟政策的制度設計，試圖通過制度設計來實現經濟政策可信性和可行性。
“他們的工作不僅轉變經濟研究，而且也深刻地影響經濟政策的實踐”。 瑞典皇家科學院如是評價。
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