退休者購買即期年金，每月可獲穩(wěn)定收入。但如何解決繼承、成本和通貨膨脹問題？《華爾街日報》--今年，從股市獲利困難重重，但各種收入更是少得可憐。

　　退休者所面臨的抉擇尤其嚴(yán)酷。股息與價格比率剛超過1%，而債券收益遠(yuǎn)低於1980年代初的2位數(shù)水平，每月的養(yǎng)老金支票日益被退休帳戶所取代，人們不得不管理自己的資金。

　　該何去何從呢？我曾建議退休者購買即期年金，在他們的馀生，這種年金會每月向他們支付一筆錢。然而，在提出該建議後，我收到了無數(shù)封此表示懷疑的電子郵件。

　　以下是我看到最多的3個問題：

　　我的繼承人有何好處？“人們普遍認(rèn)為，在自己過世後，保險公司將得到你所有的錢，”布萊恩.麥克格林切(Brian McGlinchey)說。麥克格林切在得克薩斯州圣安東尼奧的USAA Life Insurance Co.擔(dān)任人壽和年金產(chǎn)品經(jīng)理。

　　事實上，這種情況確實會發(fā)生，除非你預(yù)先防□。假設(shè)你是位年界70的老年婦女，如果你花10萬美元買了即期固定年金，USAA會每月向你支付780美元的生活費。但這筆收入會在你去世後取消。

　　是否擔(dān)心你在購買年金後不久就撒手人寰？麥克格林切說，你可以要求年金保證支付你至少10年的收入，從而確保在10年內(nèi)，即使你過世，你的繼承人也能得到這筆收入。這將使你每月的收入減少至748美元，但保證你至少可以拿回8.976萬美元。

　　對於都是70歲的老夫妻來說，共同年金所損失的部分甚至更少。共同年金每月將支付全部收入，直至配偶相繼去世。如果該對夫妻選擇僅在生前獲得支付，那麼年金月收入為695美元；如果他們選擇10年期保證，那麼年金月收入為691美元。

　　對於70歲的老年男性來說，計算稍微復(fù)雜一點。你會獲得更高的收入，因為你的壽命相對較短。然而，正因為你的壽命較短，你必須為要求10年期保證支付更多的錢。目前，如果投資10萬美元，一位70歲的老年男性可獲得USAA生前年金的每月收入882美元，而10年期保證的年金月收入為814美元。

　　成本如何？即期固定年金與共同基金不同，你可以比較共同基金每年的費用或查詢基金的銷售傭金。顯然，這使很多人覺得麻煩。

　　然而，要做成一筆好買賣其實輕而易舉。你只需購買能給予你最高收入的年金，最好尋找一流的保險公司。還能通過諸如www.annuity.com，www.annuityscout.com，www.annuityshopper.com和www.bhln.com等網(wǎng)站查詢價格。

　　你也可以致電直接向投資者銷售年金的公司，而不用通過保險銷售人員。例如，USAA直接銷售即期固定年金，紐約的TIAA-CREF也計劃明年加入該領(lǐng)域。

　　TIAA-CREF的個人年金產(chǎn)品經(jīng)理約翰.衛(wèi)斯理(John Wesley)預(yù)計，年金市場“將像共同基金業(yè)那樣，充斥著傭金和高額的費用，直到免傭金基金占領(lǐng)市場”。

　　如何應(yīng)對通貨膨脹？即期固定年金的收入永遠(yuǎn)不會增加，這就意味著，通貨膨脹會漸漸地侵蝕掉你月收入的消費購買力。

　　另一個選擇就是購買即期可變年金。購買可延期繳納稅金的可變年金是將錢投資於一系列共同基金，雖然它能幫你為退休而積累資金，但即期可變年金則能帶來退休收入。

　　根據(jù)你投資的資金數(shù)額，你的年齡、性別和所謂的假定利率，你可以獲得一筆初始月收入。

　　然後，如果你的投資高於假定利率，你的月收入將增加，從而有助於抵御通貨膨脹的威脅。另一方面，如果你的投資低於利率，你的收入將減少。

　　波士頓的富達(dá)投資(Fidelity Investments)和巴爾的摩的T. Rowe Price Associates(TROW)均直接出售即期可變年金給投資者。TIAA-CREF也將從明年開始展開該業(yè)務(wù)。另外，你還可以向USAA或賓夕法尼亞州莫爾文的Vanguard Group(X.VGI)購買低成本、可延期繳納稅金的可變年金。然後，在規(guī)定的等待期過後，你可以選擇不同的年金收入。

　　富達(dá)投資人壽保險子公司的營銷部高級副總裁法瑞勒.多蘭(Farrell Dolan)警告說，退休者應(yīng)該僅僅將即期可變年金作為他們退休資產(chǎn)的一部分。因為年金收入可能在幾個月後減少，到時候，你會希望有其他投資可以指望。此外，你可能希望將投資置於年金之外，從而為你的繼承人留下資金。

　　即使存在上述警告，即期固定年金或可變年金似乎仍是退休者最佳的核心投資。紐約收費的保險諮詢顧問格林.戴立(Glenn Daily)認(rèn)為，“這是一種廉價的保險形式，每1美元，你收回85至95美分。你為享受保險的好處付出的并不多，但它能帶來穩(wěn)定的收入�！�

　　By JONATHAN CLEMENTS

　　Staff Reporter of THE WALL STREET JOURNAL