不久前，國通證券與東方證券互換營業部成功的一則小消息，揭開了全國券商秘而不宣的調整營業部分布大行動的一角。記者追蹤調查發現，一個以置換、新設、收購、變賣、異地遷址等多種方式為手段的券商營業部大遷徙行動，正在悄然地改變著券商經紀業務的未來格局。

　　 置換：巧合的機緣

　　在去年，新設營業部還沒有放開口子的時候，許多券商不約而同地想到了以相互置換來調整營業部分布。當時一家注冊地在廣東的大券商，正在不惜成本地大肆收購省內營業部。許多人對此百思不得其解，該券商負責人一句回答擲地有聲：我們收購本地營業部的目的是與外地券商置換，全國我們還有很多空白點呢！

　　但是兩家不同券商之間的營業部互換，牽涉到太多太多的問題：煩瑣的資產評估各項手續、曠日持久的利益談判.....迄今為外界所知的成功案例也僅有國通證券、平安證券[微博]等少數幾家，而且也都屬各有特殊因緣的個案。廣發證券、國泰君安、海通證券等券商的有關負責人都向記者感嘆置換之難。一年多來，他們都分別與不少券商談置換，迄今還沒有談成一家。

　　國通證券機構管理部有關負責人向記者透露，我們用于置換的這家營業部是剛剛從國民信托公司收購的。既沒有選址，更沒有開業，所以不存在很多煩瑣的手續和艱難談判。東方證券覬覦深圳這塊風水寶地已久，而我們也想充實上海這個大市場的力量，因此一拍即合。這樣輕易地達成了互換，國通證券深感幸運。大多數券商都在嘗試置換之路，但他們都表示：相互置換不會是調整營業部分布的主流道路。異地遷址：主流的形式

　　異地遷址，是指券商在經中國證監會批準后，將自身營業部從密集地區向營業部資源稀缺地區遷移。記者在采訪中了解到，這種形式因其相對簡單易行而成為目前券商調整營業部分布的主流形式。廣發證券目前正在積極地把廣東省內的營業部向福建泉州、陜西西安等地搬遷。該公司經紀業務部負責人趙桂平表示，只要中國證監會允許，他們下一步將有更大規模的異地遷址行動。

　　一家經過大重組的老牌券商，在華東地區營業部的密集程度相當高，因此也在積極推動異地遷址事宜。據該公司經紀業務部負責人介紹，目前正準備把江西的兩家營業部遷往營業部少的地區。

　　被中國證監會列為九家調整營業部分布試點券商之一的南方證券，也正在醞釀異地遷址一事。據稱，他們正在著手把天津的一家營業部搬往長沙，而他們的目標是完成十家營業部的遷址工作。

　　海通證券是擁有90家營業部之多的老券商，所以目前的一個重要工作也是通過異地遷址的手段進行存量調整。不過，他們的營業部集中在華東富庶之區，經營也頗為得法。據稱，該地域雖然營業部密集，但家家年盈利非常可觀，還真沒有太多可搬遷的資源。最近他們正在把山東淄博的一家營業部搬往了煙臺。至于下一步該如何選址搬遷，該公司綜合業務管理部總經理王建業稱，目前正在進行謹慎論證。新設：天外飛來的“餡餅”

　　一些成立稍晚、規模較大的綜合類券商成為今年營業部布局大調整的最大受益者。中國證監會的“批準新設營業部”的政策主要對他們開放和傾斜。湘財、國通、國信、中信、華泰、大鵬、長城等券商都獲得了至少五個以上的營業部新設指標，中信證券更是先后獲得了十個新設指標。更重要的是，新設營業部基本是按照各公司的戰略發展要求來設，真是羨煞旁人。

　　據了解，雖然中國證監會早規定了營業部轉讓的500萬元最高上限，但深、滬營業部的市場標價均不低于千萬大關，而在首善之區的的京城，營業部的標價更是身份不菲，約為深滬營業部的2—3倍。相形之下，新設的好處自不待言。因此，不少具備條件的券商雄心勃勃地設計擴張版圖：最少保證每一個省會一家，當然經濟極不發達的青海、西藏可以押后動作。收購和出售：雙管齊下尋商機

　　雖然開了新設的口子，不少券商還是表示：不會放棄收購這一市場化的手段。國信證券有關人士稱，新設還是有很多限制的。雖然收購要碰機會，成本也較高，但我們還是在積極尋找這種機會。國信證券迄今僅有20家營業部，他們認為與自身20余億的資本金規模不相稱。因此他們的觀點是，采用各種手段多多布點，至少要爭取達到40家營業部的規模。華泰證券副總經理王一軍也說，要主動收購和力爭新設雙管齊下。最令人吃驚的是，有90余家營業部之多的海通證券也表示，正在尋找收購營業部的機會。據了解，海通證券增資擴股后的資本金規模接近40億。他們認為，120家的營業部數量才能與新的資本金規模想匹配。

　　在采訪中，記者只聽到一家券商表示會出售一些營業部來調整存量結構。“待價而沽”一詞表達了他們目前的心態。據了解，這家券商目前的營業部集中在深滬兩地，一些地方性券商和純經紀商還是希望在這兩個金融中心設立據點。因此該公司負責人相信會有理想的買主和可觀的轉讓進帳。新觀念：引出新特點

　　新一輪營業部結構調整中表現出與往年不同的新特點，反映了券商更為成熟、理智的心態。記者在采訪中發現：雖然券商增設營業部的愿望普遍比較強烈，但多數券商已經把是否贏利當作設置營業部的首要因素。

　　海通證券王建業的說法很能代表一些大券商的心態：從審批制向核準制轉變以后，券商的投行業務主要靠實力、靠品牌競爭，因此，我們在設立營業部時已經不再要求它承擔地區投行業務拓展的功能。幾乎被采訪的每家券商都告訴記者，在新設營業部之前，必須把當地的人均收入、往年營業部的日均成交量、當地的營業部家數以及當地居民投資習慣和投資心態等因素綜合考慮，才會下最后決心。

　　另外，記者了解到，多數券商在新址開設營業部時，不再盲目追求大面積和豪華裝修，一改前幾年盲目攀比的風氣。廣發證券內定了一個標準：新設營業部面積都不超過2500平米。湘財證券也說，我們是要把最好的服務帶到當地去，而不是把最豪華的裝修帶過去。券商們之所以能表現出目前這種較為理性的態度，與目前經紀業務的生存狀態不無關系：網上交易的迅猛發展，銀行的積極滲透，以及傭金改革的迫在眉睫，券商經紀業務正在從暴利時代走向微利時代，券商們不得不對一個“利”字精打細算。

　　記者在采訪中，還聽到了一些“警世危言”：營業部的設立從目前的批準制走向市場化，為時不遠，營業部的價值將迅速下降；銀證融合乃大勢所趨，網上交易正如烈火燎原，幾年后券商營業部的功能將大大弱化，銀行星羅棋布的網點有可能取而代之，因此，這些專家指出，營業部過多的券商要未雨早綢繆，及早出手，營業部少的券商在增設網點時也需慎之再慎，三思而后行。(記者廖暉)

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