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http://whmsebhyy.com 2000年11月22日 13:58 《財經時報》
經過長達10個月的周旋,引起香港和內地廣泛關注的中信泰富向母公司中信北京收購資產行動,終于有了說法。從該集團于11月9日在香港發(fā)布的公告來看,該項收購得到了中國有關當局的批準,收購的資產主要是重組后的中信國安總公司50%權益,而中信國安又擁有國內A股上市公司中信國安信息(0839)69.8%的股權和北京國際大廈100%的權益。 中信國安信息的主要資產是與相關部門合作投資、合資投資的十個有線電視網絡、干線網和接入網的項目,包括沈陽及河北省等多個地區(qū)的有線電視營運項目的權益,還持有武漢(47%)、承德市(49%)及有線電視網升級改造項目,以及可在荊州市(49%)、唐山(49%)開展有線電視基本業(yè)務。現(xiàn)入網用戶約370萬,預計在未來6個月內,入網用戶總數將增至700萬戶。 這項收購使作為外資的中信泰富間接進入了國內仍為開放禁區(qū)的有線電視網絡,具體說就是持有了中信國安信息34.9%的股權。消息公布后,中信國安信息的股價由11月3日的27.01元上升到了11月13日的31.88元。 意猶未盡的收購 但人們注意到,這次所收購的資產比中信泰富今年1月5日的公告中提到的收購內容少了三項:6%中國聯(lián)通的股權、10%中信證券的股份以及4個GSM網絡,這些已經從中信國安“削足適履”式的重大重組之后,從原有資產中剝離出去了。這樣,總收購額也就由最初的20億元人民幣,相應縮小到12億元。 稍具常識的人一看即知,就中信泰富最初的收購計劃來看,除了地產之外,幾乎無一不是國內對于外資都有著嚴格進入限制的敏感行業(yè),也都是外資一直緊盯著的“肥肉”。所以以上收購所經歷近一年時間的“好事多磨”,也就不難理解了。 10月份中信國安又宣布出資6600多萬元,投資秦皇島有線電視網絡和河南周口有線電視網絡的49%股權。其力爭成為國內有線電視網絡領頭羊的意圖不難看出。 雖然未竟全功,但絕不能說中信泰富這次勞而無獲,收購的資產內容有所縮減,但集團能成功突破外資進入國內有線電視的限制,將成為首家進入中國有線電視經營網絡的外資企業(yè),市場領先者的地位已經到手。而且此項收購能夠配合集團現(xiàn)有的電信光纖寬帶網絡投資,尤其在發(fā)展電訊相關業(yè)務方面。 很顯然,中信泰富是意猶未盡的,因為在公告中雖然有所暗示,這次不注入聯(lián)通和GSM網絡是與國家外商投資政策有關,但仍然有這樣一項附加條款。向母公司北京中信發(fā)放6億元計息貸款,作為中信國安在未來一年根據中信泰富的要求,優(yōu)先收購與電訊或有線電視寬帶網絡相關項目的預付款。 這樣的安排,一方面顯示北京中信的資金緊絀,另一方面,從公告中并沒有提到如果一年內沒有達成收購,如何處理這筆貸款的情況來看,中信泰富對近期內有另一輪的收購行動,或者說對于有關政策的放寬似乎胸有成竹。 下一個目標是網通? 一波剛平,一波又起,市場又盛傳中信泰富會把旗下的光纖網絡“奔騰一號”與中國五大電訊營運商之一—中國網通的資產合并。該光纖網絡是中信泰富今年耗資20億元人民幣從廣州軍區(qū)通信支援國家經濟建設辦公室收購所得,總長度達32000公里。 上述傳聞指出,中信泰富計劃與網通合作,目的是要符合外資不可持有光纖網絡超過50%股權的政策。而現(xiàn)時中信泰富持有該光纖網絡的60%股權。 在合并后的公司里,中信泰富會占36.8%股權;榮智健個人占12.3%,中信北京持有12.3%,網通則占38.6%股權。不過,網通總裁田溯寧否認了上述消息。 這個傳聞之所以不是空穴來風,因為中信泰富的光纖網絡雖然可以與中信國安的有線電視網絡結合,但始終缺少一份電訊牌照,不能接觸到最終的用戶,如果中信泰富不甘心坐等中信北京申請獲得電訊牌照的話,那么與國內電訊商合作就成為不二的選擇了。這種合作,可以通過把部分光纖網絡股權售予對方組成合資公司,從而利用對方的電訊牌照的方式,達到雙贏的效果。從網通剛剛完成海外3億美元的私募來看,與外資的合作也已經是不可避免的了。 由此可以看出,這次重組收購階段性的完成,留給人們的不是結論,而是更多、更進一步的猜測和遐想。□記者虎韜/文(完) 小資料:中信泰富為香港紅籌股龍頭之一,并已晉身為恒生指數成份股之列。由于其強大和超然的背景,在90年代以來,在香港資本市場非常活躍,特別是1997年之前,因為兼?zhèn)浼t籌與藍籌身份,曾被香港股民戲稱為“紫籌股”。 1986底,中信香港收購了香港上市公司泰富,取得上市地位,開國內企業(yè)境外買殼上市先河。之后,中信曾通過中信香港6次向泰富注入資產和業(yè)務,并于1992年更名為中信泰富。1996年中信泰富總市值近1000億港元,名列香港最大上市公司第10位。第一大股東為中信北京,第二大股東為該公司主席、前國家副主席榮毅仁次子榮智健。
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