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　　中國證券業(yè)協(xié)會日前發(fā)布通知，要求會員單位繼續(xù)執(zhí)行原有傭金標準，不得擅自改變。該通知明確表示，“當前條件下，傭金返還仍然是不規(guī)范的市場競爭行為。對于個別證券公司公開地、高比例地降低傭金的做法，中國證券業(yè)協(xié)會不鼓勵，不提倡”。這一通知雖然全盤否定了青海證券公司近期宣布的傭金5折返回舉措，但并不能平息固定傭金制所引起的紛爭及改革呼聲。

　　單一固定傭金制是中國證券市場長期實行的制度。青海證券作為中國證券業(yè)協(xié)會的成員，似乎不應(yīng)當向這一為行業(yè)自律組織認可的制度發(fā)難。因為青海證券公開給傭金大幅打折，似乎是為了爭取投資者而挑起“價格戰(zhàn)”，其他券商想跟進又怕傭金收入會銳減，不跟進又擔(dān)心投資者見異思遷。而中國證券業(yè)協(xié)會的通知顯然最合這些券商的心思，誰都別打折，一起享受相對較高的固定傭金收入。

　　中國證券業(yè)協(xié)會的《通知》也強調(diào)，“將積極同有關(guān)部門進行協(xié)調(diào)，力爭使我國傭金制度的改革能夠順利、穩(wěn)健地進行”，但該協(xié)會事實上是在阻止券商對改革單一固定傭金制所進行的市場化嘗試。目前實行的0.35%單一固定傭金制長期不變，其局限性早已為券商和投資者所關(guān)注。實際上，青海證券并不是第一家實行傭金打折的券商，近年來有的券商營業(yè)部為擴大交易量和提高業(yè)內(nèi)排名，明里暗里競相“返傭”早已是業(yè)內(nèi)公開的秘密。而就在青海證券打折措施推出后幾天，一些券商也在進行讓利優(yōu)惠，且幅度不相上下，如國信鑫網(wǎng)即在網(wǎng)上宣布傭金5折優(yōu)惠。這說明，改革現(xiàn)行的單一固定傭金制已是相當多業(yè)內(nèi)人士的共識。

　　從全球股票市場傭金收取的情況看，傭金市場化已是發(fā)展的主要趨勢。70年代以來，伴隨著全球金融自由化浪潮，相對偏高的傳統(tǒng)固定傭金制度也在改革。目前全球27個主要證券交易所中，絕大多數(shù)采取傭金自由協(xié)商制，其中大部分甚至實行完全傭金自由協(xié)商。面對中國加入WTO后券商們可能面對的國際競爭，傭金收取市場化也很可能是一種必然選擇。

　　再從投資者角度看，中國證券業(yè)協(xié)會的通知更令人費解：行業(yè)自律組織的通知和5000多萬投資者的利益哪一個更重要？投資者是券商的衣食父母，最大限度維護投資者的利益不應(yīng)當僅僅是券商贏得客戶的美麗口號，更應(yīng)該是各券商和中國證券業(yè)協(xié)會不可推卸的責(zé)任。傭金打折等于券商讓利于投資者，也深得投資者青睞。這樣具有廣泛群眾基礎(chǔ)的好事，中國證券業(yè)協(xié)會不予以鼓勵，而是大聲喊停，這種為了加強行業(yè)自律的通知也許可以一時保護券商的利潤空間，但它最終是既不利于推進券商降低運營成本、提高服務(wù)質(zhì)量，更無益于廣大投資者。

　　證券交易成本過高，廣大投資者早有微詞。申銀萬國證券研究所楊成長近日在《上海證券報》撰文稱，按照固定傭金比例和印花稅率計算，今年全年印花稅和傭金總額將達800多億元，可能會超過滬深兩市1000多家上市公司的利潤總額，這表明問題已到了刻不容緩的地步。如果為維護既定傭金標準而挫傷投資者的熱情，不僅會直接影響到券商的傭金收入，而且最終不利于股市擴容。

　　創(chuàng)造“公平、公正、公開”的市場環(huán)境是中國證券業(yè)協(xié)會一以貫之的使命，而“三公”原則的核心是保護投資者利益。對于明顯不合理的固定傭金制，既然有關(guān)部門尚未拿出有效的整改措施，不如順應(yīng)投資者呼聲，讓券商們在實踐中嘗試摸索，不斷總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，從而真正推進傭金制度改革。(本報評論員/木喬)

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