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　　新華網(wǎng)柏林11月14日專電(記者黃泳) 兩個多星期以來，歐元對美元匯率一直在1歐元兌換0.85和0.86美元之間波動，偶爾也躍上0.87美元的關(guān)卡。同前一時期連創(chuàng)新低相比，歐元的現(xiàn)況給人以“久病初愈”之感。

　　歐元情況之所以有好轉(zhuǎn)，首先是美國經(jīng)濟出現(xiàn)了令投資者感到不安的跡象。如美國經(jīng)濟第三季度年增長率只有2.7%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于第二季度的5.6%。另外，美國不少公司季度銷售和利潤業(yè)績也明顯低于市場期望。這些跡象似乎表明美國經(jīng)濟正在進(jìn)入一個增長放慢、投資回報趨低的時期。

　　歐洲中央銀行接二連三地單方面干預(yù)外匯市場，也使歐元得到了支撐。雖然每次歐洲央行干預(yù)后，歐元“先揚后落”，很快又回到了干預(yù)前的價位。但正是由于歐洲央行連連“出擊”，交易商在壓低歐元時不能不有所顧忌。一些經(jīng)濟學(xué)家以日本為例，指出日本中央銀行在1999年6月至2000年4月期間曾17次干預(yù)市場，從而使日元和美元匯率相對穩(wěn)定。因此，只要歐洲央行有決心，它也能夠在一段時間內(nèi)穩(wěn)定歐元。

　　此外，美國大選遲遲沒有結(jié)果，美國股市已經(jīng)受到影響，并有不少關(guān)于外國投資者準(zhǔn)備脫手美元證券資產(chǎn)的傳聞，這顯然對歐元有利。

　　據(jù)市場人士分析，雖然目前歐元對美元匯率相對穩(wěn)定，但其今后走勢仍然取決于諸多因素。首先是投資者對美國和歐元區(qū)經(jīng)濟前景的判斷。雖然美國經(jīng)濟增長放慢的消息接踵而來，但由于美國長時期的高速增長，導(dǎo)致了投資者對它的“偏愛”。因此，如果美國傳出利好消息，如第四季度經(jīng)濟大幅回升，投資者很可能繼續(xù)看好美國，歐元再度面臨壓力。反之，歐元則有進(jìn)一步上揚的趨勢。德國輿論指出，歐元真正走高，還需要依托歐元區(qū)自身經(jīng)濟的快速發(fā)展。如果歐元區(qū)經(jīng)濟也呈現(xiàn)放慢的跡象，或者通貨膨脹加重，歐元的步伐也會變得沉重。而且，即使美國和歐元區(qū)在發(fā)展速度上趨于一致，一些因素仍對美元投資有利，如美國勞動生產(chǎn)率增幅比歐元區(qū)高得多(今年第一和第二季度，美國為3.7%和5.2%，歐元區(qū)為1.7%和1.3%)，美元的短期存款利率也比歐元高幾乎兩個百分點。

　　其次是國際資本是否回流歐元區(qū)。導(dǎo)致歐元疲軟的一個重要原因是歐元區(qū)大量的資金凈流入美國，不管它是以直接投資還是證券投資的方式。最近，有跡象表明，歐元區(qū)資本的凈流出正在減少。據(jù)歐洲央行前不久公布的統(tǒng)計報告，8月份，歐元區(qū)證券投資凈流入153億歐元，但直接投資仍為凈流出457億歐元。該報告還指出，今年前8個月歐元區(qū)資本的凈流出已經(jīng)比去年同期減少了一半多。一些專家預(yù)計，由于歐元疲軟以及歐洲證券資產(chǎn)價格偏低，以及美國經(jīng)濟放慢等原因，歐洲流出的資金將減少，而更多的其他地區(qū)的資本將流入歐元區(qū)。但也有專家指出，目前投資者還在觀望，資金還沒有回流，至少歐洲股市隨著美國股市下跌，而不是“此消彼長”，就是一個例證。

　　再次是各種政治因素對投資者的影響。例如，如果美國大選危機久拖不決，導(dǎo)致美國股市持續(xù)蕭條，歐元則可能明顯受益。但如果這一危機較快得到解決，并且是主張減稅的候選人當(dāng)選，美國股市出現(xiàn)一個新的高潮，歐元則可能受到?jīng)_擊。從歐元區(qū)本身來說，區(qū)內(nèi)各種改革措施出臺和落實與否及政治家們觀點是否一致，都會影響到歐元的漲落。另外，同美國相比，歐洲經(jīng)濟更易受到石油價格的影響。因此，歐元走勢也取決于油價是否穩(wěn)定。

　　雖然人們一致認(rèn)為，由于經(jīng)濟發(fā)展的周期性規(guī)律，從中長期看，歐元終有大幅上揚、趕上美元的時候，但近期歐元情況如何，是持續(xù)好轉(zhuǎn)，還是時有反復(fù)，恐怕還須繼續(xù)觀察。

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