建倉之后，就是拉高。

　　拉高與建倉相比，有兩個特點，一是上漲速度快，二是漲幅大，這是由做莊的心理決定的。所以，炒股票都想握到拉高這一段，即所謂“坐轎”。

　　對于分析者來講，拉高與吃貨的最大不同點，就是建倉時有前期密集區(qū)作參照，比較容易把握價位，而拉高時股價已經(jīng)開辟新紀(jì)元了，沒有了參照系。所以雖然多數(shù)股票拉高時漲幅不菲，但賺到全部的人非常少。

　　拉高的走勢特點和漲幅，完全由莊家說了算，基本不受任何外界因素的影響。而拉高只是拉高建倉和拉高出貨的中間一段，兩頭沒有明確的界限，所以容易判斷錯誤。

　　拉高期間，有的股票還出現(xiàn)停頓，即換手平臺。可能是莊家在等待時機，也可能是莊家出貨不利，只好繼續(xù)拉升。

　　拉高過程中，有的莊家還出一部分貨，這和減倉是兩個概念。其主要目的是打差價，降低拉高成本，推高散戶持倉成本。對于持倉量偏低的股票，這個過程是必須的。有的股票走勢被戲稱為“推土機”，即日線天天漲，但每天莊家早盤買進，中間拉高，晚盤賣出，維持其持倉量的穩(wěn)定。有的則是漲一天、跌一天，莊家可以以比賣出價更低的價位買回來，從而到最后出貨時，能賺到比全部持倉不操作還要大的利潤，但這種股票的漲幅都不大。

　　如果莊家的持倉量足夠，幾乎所有的股票都會有一個直線拉升的過程。對于創(chuàng)新高的股票，這個過程至少是30%。能抓住這個過程，就到了長線中線做、中線短線做的超脫境界，那就是超級高手，而不是什么短線高手了。我曾經(jīng)統(tǒng)計過，在沒有停板的年代，把所有可以發(fā)現(xiàn)、可以買到的大漲疊加起來，每年的獲利可達數(shù)千倍。我們只要抓住其中1／10的機會，就可以笑傲股林了。拉高的停頓

　　拉高的停頓，即大家常說的“整理”、“調(diào)整”。停頓的原因，有的是因為大盤見頂或出利好，莊家借機出貨，打一個差價；有的是因為浮籌未洗凈，作一整理，推高散戶持倉成本，便于以后拉高出貨；有的是因為出貨的時機未到，為了給最后的出貨留一些拉升空間，也為了制造一個“支撐”，先在高位橫盤一段；有的是莊家原本是想做頭，結(jié)果出貨不利，越做自己口袋里股票越多，只好再拉一段，回頭看，成了拉高的停頓。調(diào)整可以分為回調(diào)和盤整。回調(diào)即股價短期見頂，然后下跌，再短期見底，再繼續(xù)上漲。盤整即橫盤，也就是股價在某一段時間內(nèi)基本在某一相對較小的范圍內(nèi)上下波動，或者說是數(shù)個回調(diào)并列起來。但是，不管是回調(diào)還是盤整，都是中繼形態(tài)，底部和頭部不叫調(diào)整或整理。

　　對于回調(diào)，短期先出現(xiàn)出貨形態(tài)。這種出貨很難與見頂區(qū)別。所以許多人經(jīng)常在短期頭部破位時被震出來。當(dāng)然是安全第一，寧可少掙，也不能看著莊家出貨而自己不跑，大不了以后多花些錢再買回來。比如0008在1999年7月短期見頂，出貨之后會下跌一段，然后做一個很長的平臺，莊家在低位把賣出的籌碼再買回來。

　　盤整有兩種，一種是一直建倉(高位平臺)，另一種是打差價。這里主要介紹后一種。

　　盤整是由多個高低震蕩組成的，如果做的好，每次都可以高賣低買，但由于振幅不大，差價很少；而如果把握不好，就會變成低賣高買，出貨失敗的股票往往是這樣。

　　盤整剛剛開始的時候，會有一批短線買盤追入，一跌，以前的獲利盤就會有不少賣出來，許多時候光這一個差價就足夠了。如果不夠的話，可以再拉、再砸，每拉一次，就有不少短線盤進入，每砸一次，就有部分獲利盤賣出。當(dāng)橫盤時間達到一定長度時，最初的追高盤就開始割肉。

　　一個成功的莊家必須保持一定的持倉比例，如果持倉量過高，就成了孤家寡人，整天還得敲量，痛苦得很。所以，一旦完成建倉，多數(shù)莊家都不會增加持倉量，而且會隨著股價的上漲逐漸減倉。所以，對于橫盤的理解，應(yīng)該是墊高散戶成本，減少拋壓，同時在可能的情況下打個差價。

　　做莊最怕那些怎么震都不出來的人。一旦進入拉升期，這些人將白白坐轎，搶走莊家大量的利潤。而且一旦見頂，他們就會開始往外跑，莊家需要籌集資金托盤不說，搞不好還要被他們套住。所以，在上漲的途中，一定得變換方法讓他們出來。而莊家并不怕短線客，短線客的胃口小，還膽小，只要略施雕蟲小技，就能把他們洗出來。

　　所以，盤整的目的，就是讓獲利盤出來，換給新進來的短線資金。一般是先賣后買，這樣莊家在資金上保持主動，即便沒做好，買的價錢高于賣的，但至少可以保證持倉量，繼續(xù)運作。這跟先交錢后付貨一個道理。之所以橫盤而不回調(diào)，主要是保持持股者的信心，因為莊家還需要他們幫著做；另一方面，就是最高位橫盤的換手率高，比回調(diào)節(jié)約時間；再有就是一旦股價出現(xiàn)一定的跌幅，中線接低盤就會進來，而這些人比以前的獲利盤更加難纏。

　　對于盤整的觀察，主要是注意其振幅與運動速度。洗浮籌的特點，是振幅大，振幅始終保持一致，速度不減，成交量逐漸減少，橫盤時間短，很少看到1個月以上的橫盤洗籌，因為時間長了，散戶就把籌碼都交出來了。如果振幅逐漸加大或縮小的，速度減慢的，都要小心，不管莊家出于什么目的，都容易出現(xiàn)回調(diào)。至于橫盤時間過長的，則散戶會把籌碼都交出來，這是一種失敗。要么莊家把它當(dāng)作一次建倉，然后繼續(xù)炒，要么莊家就是認(rèn)輸。

　　至于如何防止被盤整洗出來，也沒有太多好辦法。一是觀察該莊的做盤習(xí)慣；二是分析該莊的預(yù)期價位。剩下的辦法就是該賣就賣，然后找機會買回來。

　　除了以上兩種莊家做盤成功的盤整之外，還有一些不算明智，或者是失敗的情況。等待時機的橫盤比較多見，一般都是走勢很亂，明明沒有出貨形態(tài)，有時卻大跌，成交量也很亂。不過整體振幅不大，平均換手率也很低。這樣的平臺，突破之后都有大漲。

　　莊家出貨不利的平臺，可以像上面的任一種，最初可以看見莊家使出各種出貨手法，后來走勢就特別亂，反映了莊家的煩亂心態(tài)。然后突然在一個時刻，股價大漲。這種平臺很難說，風(fēng)險與收益并存。如0633，從1997年2月啟動以來，已經(jīng)連續(xù)搭了好幾個這樣的平臺了。

　　最后，需要提防的是見頂前出貨平臺。這種平臺給人的感覺是出的多，買的少，但股價就是不掉。最后還有一個假突破，有的股票能漲出去20%還多。大家要注意。拉高的形式

　　拉高的形式，這里專指拉高上漲的方式，中間的整理不算。

　　普通的拉高方法，是一個停板，橫盤幾天，然后繼續(xù)下一個停板。這種方法之所以常用，因為一是對持倉量和資金實力要求不高，二是隨時可以撤退，三是重復(fù)出現(xiàn)的形態(tài)可以麻痹散戶。也正是由于這些原因，散戶追漲此類股票很難獲利，持股者卻可以得到較多的回報。

　　最極端的拉高方式，就是連續(xù)的停板，但此方法有其明顯的缺點，即一旦不再繼續(xù)漲停，散戶即知道行情結(jié)束，不會入套。不過，此類拉高就是純粹的拉高，放貨另外做。許多莊家放貨的手法高明，也可以順利出局。此類股票是短線炒手夢寐以求的目標(biāo)。

　　最笨的拉高方法就是連續(xù)的小陽線推高，結(jié)果該股默默無名，出貨非常困難。我不知道這樣的莊家在想什么。

　　比較高明的莊家采用3段式拉高，即先是慢推，到一定位置后橫盤整理，然后快速拉升。慢推和快拉的漲幅接近，中間盤整的時間不長，這樣最利于將來出貨。

　　拉高的分時走勢也很有講究。有的莊家使用直線上沖的方法，即所謂“釣魚 ”。過去我的擔(dān)心是，一，如此明顯的操盤行為，不怕證監(jiān)會查嗎？二，散戶都知道有莊，誰敢跟。現(xiàn)在看來，這兩個擔(dān)心都是完全沒有必要的。此種拉高的缺點現(xiàn)在看來只有成本過高一條。

　　比較高明的走法，是逐波推高，這樣容易引起大家關(guān)注，也利于將獲利籌碼換手，莊家拉高成本低。

　　還有兩種方法，一種是早盤拉升，到不到漲停板都橫盤一天，一種是尾市拉升。還有更甚者，最后一筆敲上去。早上拉升，有利于提高知名度，但不利于洗盤；晚上拉升，不利于第2天做盤；敲高的，更不利于第2天做盤。

　　所以，真正高明的莊家，把各種形態(tài)混合到一起用，既要把股價拉上去，還要提高知名度，還要盡量降低拉高成本，這樣才能一箭三雕，發(fā)揮拉高的最大效用。出貨的幾個條件

　　做莊和散戶炒股票一樣，“會買是徒弟，會賣是師傅”。想順利出貨，需要天時、地利、人和。

　　天時，就是大盤的走勢。只有在大盤行情火爆、成交活躍的時候，才能順利出貨，其他情況下，只能是費力不討好。地利，就是股票的消息配合。包括業(yè)績、送股、重組，和其他一切利好。熊市中主要靠這個。人和，就是操盤手的做盤水平。這是出貨最關(guān)鍵的一環(huán)，但卻不是唯一的。

　　再展開一些說。

　　吸貨需要吸引賣盤，回避買盤，這是兩個任務(wù)。而出貨時吸引買盤和減少賣盤是一件事，只要人氣上來了，就只管買，不管賣了。吸引買盤首先是要吸引注意力，在最后出貨之前必須有大的漲幅，出貨過程中必須有大的振幅，爭取天天都出現(xiàn)在活躍股排行榜上；第2是盤中快速震蕩，和前面的差不多，爭取經(jīng)常上5分鐘排行榜；第3是成交量，成交量大本身就吸引注意，大量的成交可以掩蓋莊家的出貨操作，也可以吸引炒短線的大資金進入。

　　但是，現(xiàn)在的散戶也不是那么好騙的。沒有“基本面支持”，輕易不買。所以要造題材，提供想象空間，讓人覺得買了之后還有數(shù)倍的利潤可賺。一般是出個好業(yè)績、送點股，近來流行題材，因為題材只動口頭的，不花本錢，而且想象空間更大。一個“網(wǎng)絡(luò)”，可以把10元的股票想象到100元。題材要出的顯眼，不然錢就白花了。業(yè)績好了，要推出全版“投資價值分析”，重組了，要改名。

　　不過，上面的工夫都下了，若是趕上大盤一天成交10億，交易所里沒人，這一切就等于打水漂。大盤的上漲是免費的廣告。當(dāng)人氣狂熱時，往往不加太多思索就作出操作決定，不少人只要看到一個股票漲了，馬上就追進去。而且，買入之后不管走強走弱，只要指數(shù)不跌，輕易都不會賣。出貨的一般過程

　　出貨是一個過程。最經(jīng)典的就是形成高位密集區(qū)的過程。這個過程，從其本質(zhì)特點上講，就是買盤由少到多再到少，而賣盤由少到多的過程。一旦買賣盤達到平衡，則出貨階段結(jié)束。此后，如果莊家不甘心，繼續(xù)守股價，只能是自找苦吃。

　　出貨的第一個過程是邊升邊出。借助天時、地利、人和，終于使該股成為了明星，散戶開始認(rèn)同它的價格，并且敢于想象更高的價格。隨著股價的節(jié)節(jié)上升，跟風(fēng)的人也越來越多。

　　第二個過程是見頂前平臺。當(dāng)股價達到莊家的預(yù)定位置，就開始橫盤。由于以前連續(xù)上漲時，有些人獲一點利就跑出來，減少了凈出貨量。而橫盤時由于大家都沒有利潤，此項賣盤就會減少。另外，在股價連續(xù)上漲時，許多人不敢追入，而一旦停止上漲，他們則敢于買入。所以這時出貨量最大。有些股票這個平臺非常小，甚至只有1天。

　　第三個過程是見頂。見頂前平臺末期，一些短線客開始撤離，而該股由于一段時間沒有表現(xiàn)，來買的人也少了，這樣出貨量就明顯減少，甚至開始流入。有的莊家膽小了，就開始砸盤。其實更好的方法是以攻為守，繼續(xù)拉升。股價一旦創(chuàng)新高，大家就以為這個平臺是整理，后面還有一輪暴漲，于是買盤又蜂擁而至。但是這時也不能太得意，因為畢竟已經(jīng)出去很多貨了，如果給他們的利潤太多，他們就會出來。所以見頂后要迅速砸回。

　　第四個過程是見頂后平臺。一般見頂前平臺短的，見頂后平臺就長一些。反之亦然。甚至有的股票兩個平臺都沒有。見頂后平臺應(yīng)該與前一個平臺處于同一個水平或略低。這時人們以為該股是在調(diào)整，接低買入。買入的人中多數(shù)是原先就持有該股的。但畢竟這個股票出現(xiàn)了一定跌幅，這一段的出貨量要明顯減少。不過可以在時間上彌補，多做幾次反彈，讓人以為又要創(chuàng)新高，又可以騙進去不少人。

　　第五個過程是跳水后回抽。見頂后平臺做到末期，買賣盤幾乎持平，如果要拉升只能吃進籌碼，所以只有下跌。不要指望下跌時會有人買，你要是做的形態(tài)很亂，上面的人還會賣出來的。所以就是一路的急跌。當(dāng)股價離頭部已經(jīng)很遠(yuǎn)的時候，上面的人極少會再割肉，這時就可以做反彈，吸引一部分人進場。出貨到此結(jié)束。

　　看看600770綜藝股份今年的走勢，頭部基本屬于先見頂后做平臺，其實見頂前平臺有2天。頭部突破后迅速跳水，然后出現(xiàn)了2次約20%的快速反彈，這2次成交量都比較大，莊家又出去不少，之后進入無量陰跌。出貨的形式出貨雖然有一些共同的過程，但是由于股票的性質(zhì)、大盤的走勢、消息的影響和莊家的喜好，會缺少某些過程，而某些過程卻拉的很長，這就形成了不同的出貨形式。

　　最標(biāo)準(zhǔn)的出貨形式是一個尖頂加一個平臺。尖頂可以在平臺前，也可以在平臺后。平臺的長度一般是半個月到一個月。這種形式必須是在行情火爆，跟風(fēng)盤踴躍的情況下有效。

　　如果行情更為火暴，可以走出單尖頂?shù)淖邉荨�僅一路上漲、頭部的小震蕩，和急速的下跌就可以完成出貨的任務(wù)。當(dāng)然這種走勢從“人道主義”的角度是太殘酷的。因為莊家出貨看的是一個平均價格，而同是被出貨者，買入的價格要相差30%甚至更多。買到浪尖的人簡直慘不忍睹。比如600627電器股份在2月末3月初的走勢。

　　如果行情不夠火爆，而炒作的股票有業(yè)績利好，則可以走長平臺。平臺時間在2—3個月甚至更長，通過多個20—40%的震蕩來完成出貨，出貨結(jié)束后一般是緩慢下跌離開頭部。比如著名的長虹[微博]在1998年初形成的“潛伏頂”。

　　如果由于利空或大盤突然走壞，或者莊家急需用錢等因素，可能出現(xiàn)跳水出貨。當(dāng)然這種出貨的效率與尖頂無法相比，但是如果跌幅夠深，也會有許多“接低”盤入套。需要提醒的是，跳水出貨的股票，跳水結(jié)束后，短期內(nèi)很少有像樣的反彈。

　　還有就是頭肩頂和圓頂式出貨，屬于較強勢的出貨方式，但是我們不能期望過了最高價后股價依然能夠挺得住。

　　所謂“拉旗桿”式出貨，是指一種短期出貨手法，莊家用一天打高股價后，連續(xù)幾天的下跌進行出貨。

　　所謂“釣魚”式出貨，是指連續(xù)一天或數(shù)天，股價一分一分的往上漲，然后突然瞬間快速下跌。這只是出貨分時形態(tài)里的一種，而且是很笨的出貨方法。像600862南通機床、600121鄭州煤電都用過這種走勢，還有著名的虹橋機場。出貨的分時走勢

　　這是個有趣的現(xiàn)象，吃貨和拉高可以用各種各樣的分時走勢，但出貨的分時走勢只有幾種。原因嘛，因為吃貨靠的是時間和走勢以外的東西，而出貨必須靠走勢，一只股票出了天大的利好，莊家要是不讓它動一動的話，還是沒人買。

　　最常見的是早盤拉高。高開，然后在頭半個小時內(nèi)拉到5%以上。之后高位震蕩，并逐步下行。尾市可能再拉回。出現(xiàn)一天這樣的走勢就要小心了。

　　第2種是中午沖鋒。中午附近猛拉，然后以跟上漲接近的速度完全跌回。

　　第3種是震蕩下行。雖然每天跌幅不小，但其分時形態(tài)是一個帶狀，而不是陰跌。

　　第4種停板游戲。以漲停開盤，然后一直跌到跌停。或者砸到跌停，然后用一個小時的時間拉到漲停，開始出貨。

　　簡而言之，就是震蕩劇烈，多數(shù)時間都在橫線上方運行。（幾何級數(shù)南方都市報）