觀點(diǎn)碰撞

　　ST板塊歷來是市場(chǎng)中活躍的板塊，近期深圳熱線的一個(gè)調(diào)查也顯示，在2000年大牛市中，ST板塊是僅次于網(wǎng)絡(luò)科技股的第二大“造富板塊”，很多投資者在該板塊上賺得盆滿缽 滿。昨天有關(guān)媒體刊登消息，稱證監(jiān)會(huì)將于明年在主板市場(chǎng)推行季報(bào)制度，并先從ST板塊開始，逐步向所有上市公司推廣。其目的是增加上市公司的透明度，減少市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，倡導(dǎo)理性投資。受此消息影響，昨天深滬兩市的ST個(gè)股在大盤上漲的情況下普遍回調(diào)。那么，披露季報(bào)對(duì)ST個(gè)股到底將構(gòu)成什么樣的影響？行情不斷的ST板塊會(huì)不會(huì)從此沉寂呢？

　　ST股票炒作將受到遏制

　　如果認(rèn)同對(duì)鄭百文內(nèi)幕的揭露是管理層發(fā)出的一個(gè)信號(hào)的話，那么，對(duì)ST類股票實(shí)行季報(bào)制度無疑也是一種政策導(dǎo)向，相信此舉將遏制對(duì)ST類股票的炒作。

　　ST類股票在二級(jí)市場(chǎng)受追捧靠什么？一是可能重組，將使公司基本面發(fā)生根本性改變；二是想象空間，符合股市炒作未來的口味；三是投機(jī)性強(qiáng)，獲利空間寬廣。推出季報(bào)制度使ST類公司的信息披露更加透明，有沒有重組？進(jìn)展如何？大家一目了然。那些并無實(shí)質(zhì)性重組，或重組力度不足以使業(yè)績(jī)有根本改變的公司就很難再濫竽充數(shù)。從板快的角度看，ST類股票被狂炒的概率要大打折扣。

　　從管理層的意圖看，對(duì)特別處理的公司實(shí)行季報(bào)就是要遏制過度投機(jī)，同時(shí)，這也很容易讓人聯(lián)想到呼喚已久的退出機(jī)制。這么想一想就會(huì)覺得炒作ST類股票的風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步加大，其投機(jī)價(jià)值將越來越低。

　　ST板塊是不死鳥

　　如果你真的認(rèn)為一項(xiàng)制度的建立，就能使一個(gè)板塊徹底“熄火”，那么你就太幼稚了。還記得幾個(gè)月前取消PT股票的跌停限制嗎？那些資不抵債或虧損三年的公司就跌了一到兩個(gè)交易日，隨后全部狂漲不已。到昨天，PT股票仍然是市場(chǎng)中的佼佼者。

　　讓ST個(gè)股披露季報(bào)，這個(gè)消息已經(jīng)傳聞了很久，此前有些報(bào)紙也有所報(bào)道。因此，昨天的情況對(duì)ST個(gè)股來講，很可能是利空出盡，不信我們就等等看。

　　近期還有一個(gè)說法讓ST板塊顫抖，那就是創(chuàng)業(yè)板推出后，上市公司的“殼價(jià)值”將大大貶值。ST個(gè)股，說穿了不就是個(gè)殼嗎？這個(gè)說法也很可笑，紐約和香港，證券市場(chǎng)夠發(fā)達(dá)了吧，但還是有人借垃圾股的殼上市，并樂此不疲。說具體點(diǎn)，比如李澤楷的數(shù)碼港項(xiàng)目，想發(fā)行新股上香港主板和創(chuàng)業(yè)板，應(yīng)該說都不難，他后來不還是選擇了得信佳這個(gè)殼嗎？

　　當(dāng)然，我也承認(rèn)ST板塊個(gè)股業(yè)績(jī)不佳，經(jīng)營(yíng)不規(guī)范。而且部分ST個(gè)股的重組，充滿了資本運(yùn)作的“操作”色彩，真真假假，難以分辨。我同樣承認(rèn)，ST板塊的投資者，很多也是懷著投機(jī)想法而來，并不是真的看好公司的未來。但這并不是錯(cuò)。證券市場(chǎng)從設(shè)立的那一天開始，就是允許投機(jī)存在的。可以說，沒有投機(jī)，也就沒有活躍的證券市場(chǎng)。因此，我們?cè)诔珜?dǎo)理性投資的同時(shí)，并不應(yīng)該將投機(jī)一棍子打死。

　　展望一下21世紀(jì)，我們對(duì)ST板塊實(shí)在是悲觀不起來。即使未來摘牌制度建立起來，部分ST個(gè)股因?yàn)槔^續(xù)虧損而被清除出證券市場(chǎng)，ST板塊仍然是一個(gè)活躍的板塊。誰(shuí)讓它們價(jià)格便宜呢？在證券市場(chǎng)里，股價(jià)低永遠(yuǎn)意味著機(jī)會(huì)。

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