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據傳--寶鋼股份將于21日左右上網發行
http://whmsebhyy.com 2000年11月08日 10:41 股易證券商務網
據傳，寶鋼股份上網部分將于21日左右發行。消息人士周二對路透表示，寶山鋼鐵股份有限公司A股上網發行部分將于本月21日左右在上海證交所上網定價發行，并估計于12月上市。另據業內人士預計，寶鋼股份未來五年內資金需求總量將為250-300億元人民幣左右。寶鋼股份于10月底刊登招股意向書，擬采用對法人投資者網下配售和對一般投資者上網定價相結合的發行方式，向社會公開發行18.77億股A股。昨日已確定了法人投資者申購報價區間為每股3.5-4.18元。他們分析指出，根據A股招股意向書指出，募集資金投向中四個項目需要44億元；公司還打算從母公司--上海寶鋼集團公司收購三期工程的資產，如果在兩年內完成此項事宜，資金需求量在100-150億元間；除此之外，還有一些項目在醞釀及報批的過程中，這些項目估計大概需要約100億元的資金。業內人士還稱，繼寶鋼在國內A股市場發行股票后，料公司還將在恰當時機尋求進入不同的資本市場，如在香港發行H股及在美國發行存托憑證(ADR)。主承銷商預估上市后定價據此次發行的主承銷商中國國際金融有限公司10月底一份研究報告指出，寶鋼股份上市后的定位若以可比市盈率估值為每股4.5-5.4元；若用EV/EBITDA(即公司的企業價值與息稅折舊前利潤的比值)，價格估計應為5.04-6.47元。報告指出，目前上市鋼鐵公司的市盈率平均為22倍(基于預期的2000年每股收益)，如果寶鋼上市后的市盈率為20-24倍于今年的每股收益，則對應的股票價格為4.5-5.40元。據寶鋼招股意向書指出，公司今年預期每股收益為0.224元。但報告亦認為，對鋼鐵公司的估值用EV/EBITDA倍數更為準確，因為可以免受不同公司折舊方法和所得稅率不同的影響。按此方法算，定價估計應在5.04-6.47元間，明顯高于用市盈率進行估值的結果。這是因為寶鋼折舊方法比其他公司都保守，且所得稅率高，使寶鋼的凈利潤數相較其他公司而言被低估。 聲明：所載傳聞未經核實，僅供參考；股市風險莫測，入市須謹慎！
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