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http://whmsebhyy.com 2000年11月07日 10:12 國(guó)際金融報(bào)
歐洲中央銀行上周五重演“奇襲”戰(zhàn)術(shù),出人意料地單方面干預(yù)外匯市場(chǎng),從而使已持續(xù)了一個(gè)星期的歐元兌美元匯率回升勢(shì)頭得到了鞏固。 據(jù)報(bào)道,當(dāng)天中午,歐洲央行入市干預(yù)后,法蘭克福外匯市場(chǎng)歐元兌美元的匯率立即從1比0.8625升至1比0.8796。 但這一價(jià)位沒(méi)有維持多久。下午,當(dāng)歐元兌美元匯率滑至1比0.8577時(shí),歐洲央行再次收購(gòu)歐元,從而使法蘭克福匯市收市時(shí)歐元兌美元比價(jià)保持在1比0.8650。歐洲央行這次單方面行動(dòng)又讓外匯市場(chǎng)始料未及。此前,金融界人士普遍認(rèn)為,由于美國(guó)大選在即,美國(guó)政府擔(dān)心在選舉前擾亂金融市場(chǎng),因此不肯參加西方國(guó)家的聯(lián)合行動(dòng),西方國(guó)家再次聯(lián)手干預(yù)外匯市場(chǎng)的可能性非常小。這也是導(dǎo)致歐元匯率一個(gè)多星期以前連連下跌的重要原因。外匯市場(chǎng)專家認(rèn)為,歐洲央行在人們普遍沒(méi)有意料到的情況下再次入市,可以較小的代價(jià)推動(dòng)歐元匯率上揚(yáng),收“事半功倍”的效果。同時(shí),歐洲央行的行動(dòng)也向市場(chǎng)發(fā)出一個(gè)警告,即它有“魄力”單獨(dú)采取干預(yù)行動(dòng),因此外匯交易商們不能小看它。 另外,歐洲央行這次之所以敢于“單干”,主要是因?yàn)闅W元匯率最近開始止跌回升,此時(shí)進(jìn)行干預(yù),不但風(fēng)險(xiǎn)較小,而且有助于進(jìn)一步鞏固歐元。上月27日以來(lái),歐元終于出現(xiàn)止跌回升的勢(shì)頭。究其根本原因,是從美國(guó)方面接連傳出了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢的消息,如今年第三季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)只有2.7%,而歐元區(qū)第三季度經(jīng)濟(jì)則預(yù)計(jì)增長(zhǎng)3%。這似乎表明,歐元區(qū)與美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度正在趨同,甚至可能超過(guò)美國(guó)。因此,市場(chǎng)重新找回了對(duì)歐元的信心。前一陣頻頻拋售歐元的交易商,紛紛開始“補(bǔ)倉(cāng)”,歐元價(jià)格在一星期內(nèi)竟上揚(yáng)了5%。但如何看待歐元突然回升,經(jīng)濟(jì)專家們顯然有不同的觀點(diǎn)。一些專家認(rèn)為,導(dǎo)致歐元與美元匯率偏低的原因是歐元區(qū)與美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速差異。現(xiàn)在歐元區(qū)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步,因此歐元兌美元匯率出現(xiàn)了“期待已久的轉(zhuǎn)折”,并將開始步步回升,有可能在年底重新升至1比1的水平。 另一些經(jīng)濟(jì)界人士的看法仍然比較謹(jǐn)慎。他們指出,美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放慢,是成功實(shí)現(xiàn)“軟著陸”的表現(xiàn),因此不會(huì)動(dòng)搖投資者對(duì)美元的信心。而且,究竟是美國(guó)還是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快,還有待于進(jìn)一步的觀察。德國(guó)6大經(jīng)濟(jì)研究所前不久發(fā)表的秋季報(bào)告預(yù)測(cè),今年歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為3.3%,而美國(guó)為5.3%。明年,歐元區(qū)為2.8%,美國(guó)為3.2%。另外,導(dǎo)致歐元下跌的原因不僅僅是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的不同。歐盟政治一體化進(jìn)程滯后,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題積重難返,歐元對(duì)石油價(jià)格波動(dòng)更為敏感,這些都是重要因素。因此,只要美國(guó)方面?zhèn)鞒鼋?jīng)濟(jì)利好消息,或者中東地區(qū)發(fā)生新的沖突,歐元就會(huì)面臨新的壓力。歐洲央行行長(zhǎng)杜伊森貝赫屬于態(tài)度謹(jǐn)慎者之列。當(dāng)他在歐洲央行記者招待會(huì)上被問(wèn)到歐元是否“已渡過(guò)難關(guān)時(shí)”,他回答說(shuō),作這樣的判斷還“為時(shí)過(guò)早”?磥(lái),歐元雖已出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī),但仍面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)。歐洲央行也依舊面臨著考驗(yàn)。(黃泳)
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