券商“返傭”雖說一直在地下秘而不宣地進(jìn)行，對于資金量在百萬、千萬之上的大客戶來說，算不上什么新鮮事，但小小散戶就不敢奢望了。何時散戶能得到同等待遇？日前青海證券公開宣稱，他們將對其網(wǎng)上交易的所有客戶予以五折返傭，多者可高達(dá)三五折。一石擊起千層浪，此舉無疑給傭金價格戰(zhàn)早已硝煙四起的證券市場增加了濃濃的火藥味。

　　幾乎與此同時，在深圳頗有些資歷的大券商國信證券也在網(wǎng)上掛出搶眼信息：手續(xù)費(fèi)五折，亦不論成交量和開戶金額大小。由于國信證券在此之前已與中國工商銀行合作，推出牡丹國信證券靈通卡，該卡功能齊備，兼具銀行卡和帳戶卡多種功能，并且國信的證券交易平臺業(yè)已建成，可以整合所有的電子委托方式，所以實(shí)際上無論是電話委托、手機(jī)下單還是網(wǎng)上交易，只要開了其靈通卡，都能享受這種優(yōu)惠。

　　看來，青證以公開宣戰(zhàn)來挑起傭金價格戰(zhàn)，借此逼迫各路券商應(yīng)戰(zhàn)的“陰謀”還真是得逞了：不僅深圳的大小券商在網(wǎng)上、報(bào)上看到了青證的大動作，看到了其營業(yè)部急升的人氣，連在異地的南京、上海等地也有為數(shù)不少的券商開始準(zhǔn)備對策了。此前，他們一般都是悄悄地將傭金打到六折七折，而且只是針對大客戶的(當(dāng)然，對特大客戶也有采取更低折扣甚至零傭金的)。但那畢竟不是公開的，不針對電話委托客戶，不是對所有資金量的客戶一視同仁的。如果對一般投資者也實(shí)行傭金打折，力度畢竟太大了，券商能否承擔(dān)得起？另一方面，傭金折讓畢竟是與目前的固定傭金制相背離的，會不會得到管理層的認(rèn)可？盡管青證老總鐘小劍在回答記者提問時顯得從容自若，認(rèn)為管理層不會太多干涉，但畢竟誰也沒有得到尚方寶劍。

　　所以，青證此舉一出，立即引起業(yè)界關(guān)注。一方面是震驚其如此膽大，另一方面也伴隨著私下里的諸多行動，如立即允許各營業(yè)部根據(jù)情況自行決定傭金折讓，以免青證真的在這場價格戰(zhàn)搶去了他們原來的市場份額。

　　不過，也有不隨波逐流的。南京的華泰證券即是一例。華泰如今在網(wǎng)上交易這塊做得很有市場，網(wǎng)上交易量占交易總額的比例可稱是券商之首。據(jù)說其目前的網(wǎng)上總交易量已達(dá)到180億。然而，華泰一慣的作法和倡導(dǎo)的宗旨卻是傭金不打折。他們的想法是，傭金在一般投資者尤其是中小資金的投資者看來，影響微不足道。小投資人的交易不像大戶那么頻繁，總計(jì)千分之三點(diǎn)五的傭金，再多打折又能有多大差別呢？倒是上網(wǎng)費(fèi)用和能讓他們直接賺錢的其他軟性服務(wù)更能令其心動。所以華泰的功夫一直做在服務(wù)上。而事實(shí)也證明，至目前為止，這一招頗有實(shí)效。他們對傭金戰(zhàn)一直持觀望的主流態(tài)度，現(xiàn)在也不例外。

　　那么，券商在傭金這塊究竟有多大的折讓空間？假若這場價格戰(zhàn)就此打下去，最終會出現(xiàn)什么結(jié)局？會不會引發(fā)類似其他行業(yè)的惡性競爭，傷害到整個券商業(yè)的正常發(fā)展？

　　大部分券商在被問及上述折讓空間問題時含模其詞，只是一般性地答復(fù)說七折就是保本線，再下去恐怕就要蝕本經(jīng)營了。也有券商明言這是一個成本邊際效益問題，如果券商的實(shí)力充足，整體運(yùn)作成本降下來了，即使打折到三折，只要有足夠的市場規(guī)模，也是有錢賺的，所以打到底是券商實(shí)力的競賽。但幾乎所有的券商都認(rèn)為，一味地打價格戰(zhàn)肯定不是出路，價格戰(zhàn)打到一定程度，肯定會由市場本身的規(guī)律來說話，最終的價格應(yīng)該市場參與各方如券商、投資者、行業(yè)協(xié)會、管理層等共同來協(xié)商確定。而且券商最終的落腳點(diǎn)是服務(wù)，沒有優(yōu)質(zhì)服務(wù)，再優(yōu)惠的折扣也會遭到冷落。

　　其實(shí)，關(guān)于服務(wù)才是競爭之根本的認(rèn)識，本次挑戰(zhàn)者青證也是深諳其道的。正如其兩位主管老總所提及的，青證在網(wǎng)上網(wǎng)下一直宣揚(yáng)的就是他們的服務(wù)，如獨(dú)創(chuàng)一幟的每周七天每天16小時的CALL CENTRE及專家專線咨詢服務(wù)，以及其他全方位的貼身理財(cái)郵件服務(wù)等，他們之所以敢于將降低運(yùn)營成本所得利潤空間提前讓利給投資者，也是基于相信自身的服務(wù)能夠爭取到和滿足于更多的客戶，在一定的市場空間中，他們的終極優(yōu)勢仍是優(yōu)質(zhì)服務(wù)。另一原因當(dāng)然是青證自身的特點(diǎn)所決定的。青證目前的傳統(tǒng)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)只有區(qū)區(qū)六家，沒有傳統(tǒng)優(yōu)勢是其不足也是其發(fā)展網(wǎng)上交易的源動力，不必?fù)?dān)心由此流失傳統(tǒng)營業(yè)部的客源。而且，背后有控股股東——上市公司數(shù)碼網(wǎng)絡(luò)有限公司支撐，也不致有資金困擾。所以，“沒有失，只有得”。目前他們正利用合作伙伴交通銀行的全國網(wǎng)點(diǎn)，借著這陣降價旋風(fēng)，極力擴(kuò)大其網(wǎng)絡(luò)覆蓋面。反正，每多一個客戶，他們都是凈賺的。(本報(bào)記者李英)

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