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寶鋼發行18.77億A股將意味著什么？
http://whmsebhyy.com 2000年10月30日 15:42 中國易富證券網
過了一個平靜的周末，今日翻開報紙倒無甚大事，不過有一則對市場來說其早已流傳的消息終于證實了，這就是寶鋼將發18.77億A股。
早前的幾個月，海外媒體就已盛傳此事，國內市場分析人士對此也頗有評議，但畢竟如此一個大型國企上市恰恰選擇這樣一個時機，巨大的流通盤（居目前兩市之冠）對分歧明顯加大的當前二級市場倒底會產生些什么樣的影響仍然不能不讓筆者思考再三。
回顧近期市場的走勢，反彈的助推器首先是B股市場受證監會主席周小川有關向境外券商增設交易席位講話刺激全線走高，但一周內回補了50%不能不說是短線上揚速度過快。同時我們知道相關的政策可能不會在短期內正式出臺。因此此番上揚無疑屬于把長線利好當短線利好去炒作，其根基也就是值得懷疑的。因此B股上揚后震蕩不可避免，對A股的持續牽引作用也就受到限制。
其次對大盤反彈的另一個市場認識是由于二板市場年內不會開出，同時開放式基金先推出，從而緩解了市場壓力。但仔細分析，二板推遲開出其實反而是利空，因為這樣，市場則總有隱患，從而難以淋漓盡致地表現。
從成交量的角度，一方面從上周盤面上看放大力度明顯不強，這說明場外增量大資金入市并不積極， 另一方面，在增量資金入市意愿本就不強的背景下，近期新股發行似乎又有提速跡象，海欣、晨鳴、張裕、凱馬等B股紛紛增發A股、兩地四季度至今還有39家轉配股陸續上市等等都將對資金面形成一定的壓力。此時寶鋼發行18.77億A股，相當于同時發行37家流通盤為5000萬的小盤股，這對于目前低迷的市場不可不謂有雪上加霜之虞。雖然傳言此次集資額的一成資金將全數撥入社會保障基金內，而社保基金的入市步伐亦在加快，但對于近期面臨龐大資金需求的主板市場，這杯遠水恐怕難已起到實質性的效果。據券商估計，寶鋼每股發行價將在3-4元人民幣左右，如此算來集資額約五十六億至七十五億，對于總的流通市值約為7100億的滬市A股市場來說，這一只股票的市場已經占到了近1%的比例，其對市場的沖擊當然不容忽視了！
最后從市場熱點來看，科技股的階段走高其實主要是基于今年以來一直沒有太好的表現之故，離大資金建倉充分還為時尚早。與此同時，st板塊除部分未有大舉炒作的個股外，也有進入尾聲的可能。而其他板塊又找不出能夠引領大盤的熱點。這無疑可能制約行情向縱深發展。
不過，我們并不排除政策面對此會有一定的準備，例如安排資金拉抬大盤股為寶鋼上市營造有利環境，出臺一些后續的利好政策等等。諸如此類的因素并非我輩所能左右，但有一點可以斷定的是無論政策面如何安排，那都只將是一些消極應對措施，不足以成為大盤由反彈變為反轉的真正動力。(劉哲、李智)
所屬特殊專題：鋼鐵業--中流砥柱？
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