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　　保險(xiǎn)資金入市大事記

　　--1999年10月26日，《保險(xiǎn)公司投資證券投資基金管理暫行辦法》出臺(tái)，允許獲批準(zhǔn)的保險(xiǎn)公司將不超過(guò)上半年總資產(chǎn)的5%投資證券投資基金。

　　--1999年11月1日，基金同盛上網(wǎng)發(fā)行30億份基金單位，其中向商業(yè)保險(xiǎn)公司配售9億份，共有11家保險(xiǎn)公司參與申購(gòu)。基金同盛成為第一家由保險(xiǎn)公司參與持股的證券投資基金。

　　--2000年3月，根據(jù)已獲申請(qǐng)并按5%投資證券投資基金的保險(xiǎn)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和質(zhì)量、資金運(yùn)用收益率等，陸續(xù)將保險(xiǎn)公司投資基金的比例提高至不超過(guò)上半年總資產(chǎn)10%到15%不等。

　　--2000年6月末，保險(xiǎn)公司實(shí)際投資基金余額91.53億元。

　　【記者盧曉平北京26日?qǐng)?bào)道】 去年今日下午2時(shí)40分，對(duì)于基金來(lái)說(shuō)是個(gè)難忘的時(shí)刻。兩市證券投資基金突然啟動(dòng)，到收市時(shí)全線上揚(yáng)。當(dāng)晚的《新聞聯(lián)播》點(diǎn)出了其中緣由，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)保監(jiān)會(huì)已經(jīng)制定了保險(xiǎn)資金入市的原則和方法，保險(xiǎn)資金正式拿到了進(jìn)入證券市場(chǎng)的通行證，證券市場(chǎng)有了新的增量資源。

　　從去年到今年，保險(xiǎn)資金通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)配售基金和在二級(jí)市場(chǎng)買賣基金的方式，已在證券市場(chǎng)中摸爬滾打一年了，戰(zhàn)果如何呢？就此，記者走訪了一些保險(xiǎn)公司有關(guān)人士。

　　保險(xiǎn)資金一年收獲能高到20%按照《保險(xiǎn)公司投資證券投資基金管理暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定及保監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)則，對(duì)保險(xiǎn)公司入市的資金是有嚴(yán)格限制的。經(jīng)審核批準(zhǔn)，入市資金的比例是按不超過(guò)上年總資產(chǎn)的5%-15%的比例投資證券投資基金。在有限的入市資金量限制下，保險(xiǎn)資金青睞啥樣的基金，在某種程度上決定于資金的收益率。

　　從投資比例看，保險(xiǎn)資金的大部分是投于國(guó)債和存款，而這兩個(gè)部分的利潤(rùn)率是有限的。為了支付高額的保費(fèi)以及保持保險(xiǎn)公司的正常發(fā)展，進(jìn)入股市的保險(xiǎn)資金肩負(fù)著獲取相對(duì)較高利潤(rùn)的擔(dān)子。

　　泰康人壽保險(xiǎn)公司常務(wù)副總經(jīng)理任道德表示，公司目前允許進(jìn)入證券市場(chǎng)的資金量大約為2億元，所占比例為10%。公司在選擇基金時(shí)，往往都十分看重基金的成長(zhǎng)性。

　　而擁有投資證券市場(chǎng)額度為60億元的平安保險(xiǎn)公司投資管理中心的總經(jīng)理段國(guó)圣則代表了另一種觀點(diǎn)。段先生認(rèn)為，如果階段行情是以高科技概念為主，那么，平安保險(xiǎn)選擇的是投資高科技類的基金。如果現(xiàn)階段行情顯示出調(diào)整狀態(tài)，那么，平安保險(xiǎn)更愿選擇平穩(wěn)型的基金。總之，根據(jù)行情需要，及時(shí)調(diào)整持有基金的品種，以獲得盡可能大的穩(wěn)健的投資收益。

　　據(jù)了解，不管青睞什么樣的基金，這些保險(xiǎn)資金今年的收益都是非常可觀的，一家保險(xiǎn)公司的有關(guān)人士估算其年度證券收益率至少在20%以上。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，一般基金的利潤(rùn)率在15%左右。

　　看來(lái)，經(jīng)常在證券市場(chǎng)忙著買進(jìn)賣出的散戶投資者，還真不如新入市的保險(xiǎn)資金，穩(wěn)穩(wěn)地賺著似乎是不起眼的買賣基金的錢。

　　流通性是首要任務(wù)既然來(lái)自證券市場(chǎng)的收益率如此之高，保險(xiǎn)資金是否都用足了自己的額度了?泰康保險(xiǎn)任道德表示，公司目前進(jìn)入證券市場(chǎng)的容許比例是10%，他們正在向保監(jiān)會(huì)報(bào)請(qǐng)15%的入市比例。不過(guò)，這10%的比例目前仍然沒(méi)有用足。究其原因，一是涉足市場(chǎng)時(shí)間太短，防范風(fēng)險(xiǎn)是擺在首位的任務(wù)；二是保持資金的流動(dòng)性，防止因行情震蕩帶來(lái)的套牢風(fēng)險(xiǎn)。

　　平安保險(xiǎn)的段國(guó)圣也表示，盡管平保入市資金從總量上看不少，但不會(huì)滿倉(cāng)操作。否則，風(fēng)險(xiǎn)性太大了。

　　從目前來(lái)看，中國(guó)太平洋保險(xiǎn)公司購(gòu)買證券投資基金的比例最高，為15%，平保、泰康等6家保險(xiǎn)公司的入市比例為10%，其余保險(xiǎn)公司投資基金的比例為5%。據(jù)了解，保監(jiān)會(huì)將很快再批準(zhǔn)一批入市比例為15%的保險(xiǎn)公司，徹底打開(kāi)保險(xiǎn)資金入市的空間。也許，隨著保險(xiǎn)公司入市比重的提高和入市經(jīng)驗(yàn)的豐富，投資基金的比例也會(huì)相應(yīng)增加。不過(guò)，強(qiáng)調(diào)流通性的保險(xiǎn)資金，在很長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)滿負(fù)荷操作是不可能實(shí)現(xiàn)的。

　　在23家基金的中報(bào)里，平安保險(xiǎn)、中國(guó)人保、太保已分別成為10多家基金的前十大持有人。許多保險(xiǎn)公司在一只基金里的持有的比例接近10%的限制。但礙于基金的家數(shù)和規(guī)模有限，保險(xiǎn)公司是空有一身力沒(méi)處使，錢不可能完全投出去。

　　基金行情平穩(wěn)波動(dòng)從今年基金公告的中報(bào)可以看出，保險(xiǎn)公司實(shí)際投資基金余額為91.53億元。目前證券投資基金的市值大約有600億元-700億元，因此，保險(xiǎn)資金在基金市場(chǎng)中的比例不到20%。盡管這種比例與成熟國(guó)家證券市場(chǎng)中機(jī)構(gòu)投資者所占比例相比并不算多，但與我們證券市場(chǎng)相比，20%的比例顯得相當(dāng)高。這突出地表現(xiàn)在，基金的行情與證券市場(chǎng)的行情相比，震蕩幅度顯得平衡得多。也許，這真正顯示出機(jī)構(gòu)投資者占據(jù)一定比例后成熟市場(chǎng)的表現(xiàn)。

　　作為機(jī)構(gòu)投資者，保險(xiǎn)公司在選擇基金投資時(shí)，不僅明確選擇基金的類型，而且有一套評(píng)價(jià)指標(biāo)，包括貼現(xiàn)率、分紅情況、上下限幅等許多指標(biāo)。也許，在這種真正的理性投資者的引導(dǎo)下，基金行情應(yīng)該是有理有據(jù)，波瀾不驚。

　　開(kāi)放式基金的推出已迫在眉睫，這對(duì)于追求平穩(wěn)收益的保險(xiǎn)資金來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是多了個(gè)去處。對(duì)此，保險(xiǎn)公司的態(tài)度是積極的。

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