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http://whmsebhyy.com 2000年10月26日 11:03 中國經(jīng)濟時報
———訪浙江省科技風險投資有限公司總經(jīng)理劉海寧 記者鄒建鋒杭州報道在美國,風險投資公司搞10個項目,只要有2、3個項目成功,就能發(fā)大財,但是在中國就不行。為什么?因為我國的風險投資體制還存在多種“瓶頸”。這是日前浙江省科技風險投資有限公司總經(jīng)理劉海寧對記者發(fā)表的觀點。 浙江省科技風險投資有限公司由浙江省科技廳和財政廳共同出資組建,于1993年1月經(jīng)浙江省人民政府批準成立,是浙江省首家按風險投資機制運作的科技風險投資公司。公司成立以來主要從事電子信息、生物工程與生物醫(yī)藥、新材料、機電一體化等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域和用高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的項目、產(chǎn)品,先后為20多家科技型中小企業(yè)注入風險資本,目前公司總資產(chǎn)已經(jīng)達到1.15億元,比創(chuàng)業(yè)之初增長了近3倍。 但是劉海寧說,風險投資業(yè)作為一種新生的行業(yè),要借鑒國外成功經(jīng)驗并與中國國情有機結(jié)合,從而形成具有中國特色的風險投資業(yè),首先必須實現(xiàn)體制創(chuàng)新。總結(jié)幾年來的風險投資實踐,劉海寧認為,目前還存在以下困難和問題: 一、法律、法規(guī)尚不完善。國家至今尚未出臺有關(guān)鼓勵風險投資發(fā)展的政策法規(guī),使風險投資發(fā)展缺少良好的外部環(huán)境。市場經(jīng)濟是法治經(jīng)濟,盡管風險投資業(yè)不可能超越市場經(jīng)濟的發(fā)展階段,但是作為一個新生行業(yè),必須盡快建立游戲規(guī)則。 二、融資渠道單一。目前主要靠政府出資。不可否認,在風險投資業(yè)發(fā)展之初,政府出資可以起到引導和放大的作用,但是從長遠發(fā)展來看,政府出資存在資本金規(guī)模偏小的弊端。 由于金融政策的諸多限制,譬如資金只能定向募集,“公募”難度還很大,所以融資手段缺乏,無法廣泛吸收充分利用社會民間閑散資金。 據(jù)中國人民銀行杭州中心支行統(tǒng)計估算,今年上半年浙江省有200億元的資金流入股市,有50億元的資金流入債市,有35億元的資金流入房市,有3億元的資金流入?yún)R市,另外居民手中持現(xiàn)金額比去年同期增加約74億元。與之相比,進入風險投資領(lǐng)域的社會民間閑散資金實在是少得可憐。因為據(jù)專家估計,我國目前風險投資總的規(guī)模不過是80億元左右。 另外,由于中國的風險投資基金尚未建立,外資和內(nèi)資還無法以基金的形式進入。 三、資本市場不健全,風險資本退出機制尚未形成。能否保證風險投資順利地退出,決定了風險投資體系是否合理和完善。只有實現(xiàn)了進出暢通,才能實現(xiàn)保值增值,進入良性循環(huán)。但是目前我國的風險投資還不能達到這一要求。舉例來說,浙江省科技風險投資有限公司于1994年、1995年先后向兩家高科技企業(yè)投入800萬元,1999年這兩家企業(yè)先后上市,原有投資按照市值計算,已經(jīng)達到1.75億元,獲利不可謂不豐厚。但是由于法人股無法流通變現(xiàn),“蛋糕雖大,卻吃不到,”公司就無法將所獲盈利轉(zhuǎn)投到其他有前途的項目。 四、我國風險投資尚沒有一套與之相適應(yīng)的投資運作機制。譬如缺乏科學合理的評價體系,制約了風險投資公司全力從事真正意義上的風險投資。另外也缺乏行業(yè)性的研究和指導機構(gòu),浙江省風險投資業(yè)起步較早,但至今還沒有風險投資學會之類的機構(gòu)。 五、高素質(zhì)的風險投資事業(yè)和風險創(chuàng)業(yè)人才匱乏,有待于培養(yǎng)和成長。
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