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　　這兩天，深圳市民見面都不忘問對方一句：備足錢了沒有，到“二板”上沖一沖……

　　深圳的市民這幾天見面都不會忘了問對方一句：“備足錢了沒有，到‘二板 ’上沖一沖？”在高交會期間，經(jīng)濟頭腦發(fā)達的深圳市民，已經(jīng)敏銳地捕捉到了這樣一條信息：創(chuàng)業(yè)板將于年內(nèi)叩響特區(qū)大門。

　　專門為新興公司提供集資途徑，助其發(fā)展和擴展業(yè)務的證券市場，有一個很好聽的名字，叫“創(chuàng)業(yè)板”市場，它是指交易所主板市場以外的另一個證券市場。中國證監(jiān)會主席周小川在深圳透露，創(chuàng)業(yè)板市場的技術(shù)準備工作10月底可以完成，目前已進入落實階段。消息一放出，“忽如一夜春風來”，圍繞創(chuàng)業(yè)板，人們開始了各種各樣的議論。

　　創(chuàng)業(yè)板要與主板較“勁”？

　　在人們的印象中，微軟、英特爾、思科、戴爾等一大批耳熟能詳?shù)纳鲜泄�司，能夠成為當今世界高科技的巨人，離不開全球著名的納斯達克二板市場的培育。美國的納斯達克市場雖然比紐約證券市場晚成立了100年，但它后來居上，在短短30年間，其交易額已超過紐約證券市場。

　　與納斯達克扮演著相似角色的中國創(chuàng)業(yè)板市場，它的出現(xiàn)，會否對現(xiàn)有的主板市場構(gòu)成威脅？周小川認為，創(chuàng)業(yè)板市場是創(chuàng)新經(jīng)濟的必然結(jié)果，如果有資金分流作用，那也是遲早的事，但相信對主板市場的影響不會很大。

　　事實上，目前中國股市的資金分流已經(jīng)有很多的渠道，比如新股上市，特別是大盤股上市，就有分流作用。現(xiàn)在4萬多億國內(nèi)的資本市場市值，1萬多億國企海外上市市值，國內(nèi)A股流通市值已超過1萬億元，因此，市場有相當大的能力承受各種資金供給和投資者對投資選擇方向變化。

　　創(chuàng)業(yè)板作為成長性的市場，在未來中國證券市場的格局中，將與主板市場形成兩個平行發(fā)展的獨立市場。就如同來參加高交會的美國納斯達克國際公司總裁約翰·沃爾不愿意外人稱納斯達克“二板”市場一樣，我國的創(chuàng)業(yè)板市場在未來將獨立服務于創(chuàng)新經(jīng)濟的新市場。

　　創(chuàng)業(yè)板的“門”向誰敞開？

　　相對于主板市場主要為國有企業(yè)服務不同，作為新興的創(chuàng)業(yè)投資體系，創(chuàng)業(yè)板市場實際上是將資金更多地向高科技企業(yè)和高成長型企業(yè)傾斜，這將為更多的中小型企業(yè)的成長提供難得的歷史機遇。

　　據(jù)有關(guān)方面透露出的信息表明，創(chuàng)業(yè)板市場對企業(yè)注冊資金要求僅為2000萬元，且無形資產(chǎn)可以占到七成，企業(yè)成立時間只需2年，不要求有贏利記錄。這種上市的門檻顯然不算太高，而且在某種意義上來說有“讓利”的味道。

　　但是，美國納斯達克國際公司總裁約翰·沃爾曾經(jīng)警告說，一個長期虧損的企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場必將被拋棄。中國概念股在美國最完備的“二板”市場的全面受挫，恰恰說明資本市場重視的不是概念，而是企業(yè)的贏利能力。

　　而素有“中國風險投資事業(yè)之父”之譽的成思危在談到創(chuàng)業(yè)板問題時指出，創(chuàng)業(yè)板的特點雖然門檻低，但是風險更大，因此，要更加注意風險防范，加強監(jiān)管，防止炒作，防止欺騙，防止上市圈錢，防止內(nèi)部壟斷。

　　創(chuàng)業(yè)板的最大受益者是誰？

　　在本屆高交會上，從許多翹首期待創(chuàng)業(yè)板市場的風險投資商的眼神中，我們不難讀出這樣的信息，他們已經(jīng)急不可待。

　　有專家指出，創(chuàng)業(yè)板市場的建立，風險基金將是最大的受益者。風險基金并不是以進入一個行業(yè)、占有市場份額為目標，它追求的是最大回報。如果它投資在一個科技企業(yè)上，而這個企業(yè)的獲利需要5到10年時間，這個風險基金需要的資金量就會非常龐大。資本市場不僅能為大型企業(yè)融資，也能為中小企業(yè)融資，如果沒有創(chuàng)業(yè)板市場，風險基金的發(fā)展就會非常困難。而沒有風險基金的話，中小企業(yè)的融資也有相當難度。

　　在美國納斯達克“二板”市場，去年就有269家上市公司是由風險基金資助的。可以想象，風險基金在創(chuàng)業(yè)板市場，將會大有作為。

　　創(chuàng)業(yè)板市場遍地是“黃金”？

　　當許多投資者眼盯著美國納斯達克“二板”市場所產(chǎn)生的一夜暴富的神話時，他們同樣對中國自己的“二板”市場充滿了期待。但有專家指出，我們在眼盯著別人“鈔票”的同時，別忘了“捂”住自己的錢包。

　　上交所副總經(jīng)理劉嘯東提醒股民們，對創(chuàng)業(yè)板市場抱過高期望其實比較危險。由于創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)一般規(guī)模較小，所處行業(yè)又大都是高成長性行業(yè)，公司上市后的業(yè)績會受該行業(yè)所發(fā)生的某些重大事件的影響。而中國投資者的投資理念還不成熟，慣于追漲殺跌，據(jù)說，創(chuàng)業(yè)板市場將放寬主板市場10%漲跌幅的限制，因而創(chuàng)業(yè)板上市公司的股票價格容易發(fā)生暴漲暴跌。如果創(chuàng)業(yè)板市場遍地是 “黃金”話，它同樣挖了許多的陷阱。(本報記者陳戈呂冰冰)《南方日報》

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