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　　歐元走勢疲軟，而大多數歐洲國家的經濟正在活躍增長，這對投資者來說確是一個大好時機。《華爾街日報》--人人都聽說過“高拋低吸”的公理，現在歐元正處低位，如果你在考慮買一只歐洲基金，選一個以歐元計值的基金可謂精明之策。

　　如果歐元反彈，基本資產的任何收益都將使你獲益，再加上將較強的歐元兌換成你的本國貨幣，收益更多。對逢低吸納型投資者來說，近來歐洲地區的科技類股下滑後，現在正是購買歐洲基金的特別有利時期。

　　“目前歐元肯定已跌至谷底，”Haussmann International Asia Ltd.的總經理伯蘭特.萊瓦文薩(Bertrand Levavasseur)說道。自1999年1月1日發行以來(當時對美元比價為1:1.17)，歐元對美元比價已跌去1/4；10月11日下午在倫敦的交易價為87.66美分。

　　萊瓦文薩指出，9月份各央行拉高歐元的行動表明，它們不會讓歐元繼續下跌。對於投資者而言，認清這點使目前歐元的低位“成了一次絕妙的機會”，他補充說。

　　大多數表現最佳的歐洲基金都有一些共同點：他們的投資相當多樣化，跨國界且跨行業。他們沒有回避科技類股，即如果目前科技股的頹勢繼續，今後幾個月內他們也不會回避。他們中的大多數將自己歸為成長型基金，也就是說他們尋求的是那些快速增長行業中的股票。

　　實際上，他們投資的一些公司已從歐元的疲軟中獲利，因為他們在美國等市場中獲得的收入可兌換到更多的歐元。但這并不是說如果歐元上揚，歐洲基金就會大跌，遠非如此。“歐元區大約80%的本地生產總值是在歐洲內部實現的，”萊瓦文薩說。

　　“歐元的影響不是很大，”CPR Gestion旗下Universe Europe Equities基金的經理揚妮克.泰迪鮑特(Yannick Tatibouet)持相同觀點，“它并非是這些股票走勢的主要動力。”

　　那(主要動力)是什麼呢？歐洲的基本面情況相當強勁，多數國家的經濟表現活躍，地區增長率今年有望輕易超過3%。通常能夠推動股價的并購行動在該地區大幅增加。Thompson Financial稱，今年迄今為止，歐洲公司參與的并購案總價值達到了1.2萬億美元。各公司出色的季度收益報告接連不斷。Haussmann預計，今年歐洲公司的凈收入平均增長率將達到12.7%。

　　對該地區不利的因素是美國經濟的強勢和美元的堅挺，“人們在美國投資甚多，”泰迪鮑特說。一些歐洲大公司也在此列，他們將歐元兌換成美元以用於在海外大肆收購，這亦促使歐元下跌。

　　泰迪鮑特預計，一旦投資者厭倦了美國市場，資金將流回歐洲。那種轉變“將為歐元和(歐洲)市場帶來活力”，他說道。他認為，近來許多美國公司發布的利潤警報標志著市場心態將開始轉變。這些公司中包括舊經濟金融公司，如AmSouth Bancorp(ASO)，也有科技公司，如蘋果電腦(Apple Computer Inc.,AAPL)，還有伊士曼-柯達公司(Eastman Kodak Co.,EK)這樣的消費主導型公司。

　　當投資者們開始將他們的資產從美國移出時，他們的收獲不僅是金錢。巴黎國民銀行(BNP Paribas)主管歐洲股票的凱瑟琳.詹妮福特(Catherine Guinefort)說，歐洲公司從他們的美國同行那里學到了很多管理經驗。“歐洲公司的贏利能力有很大改善，”她說，“關於股票回報的(尤其是美國公司)一些標準已被確定。人們更加關注主營業務。”

　　蒂姆.凱(Tim Kay)是巴黎國民銀行的亞洲行銷總監，他對此更是確信無疑。歐元？“我正在買進，”他說，“而且已經連續幾個月了。”

　　-SARAH MCBRIDE

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