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　　筆者最近在連續(xù)兩篇文章中論及了大行情的到來(lái)，市場(chǎng)則仍在堅(jiān)持著自己的步伐穩(wěn)健前行。10月12日，中共十五屆五中全會(huì)公報(bào)發(fā)布，同日，《開放式基金管理試行辦法》正式出臺(tái)。這兩份文件更堅(jiān)定了筆者看多的信心，尤其是各大券商對(duì)開放式基金的研究和討論已經(jīng)持續(xù)了很長(zhǎng)時(shí)間，目前《辦法》出臺(tái)后，可以說(shuō)是萬(wàn)事俱備，只欠東風(fēng)。從某種意義而言，管理層選擇1900點(diǎn)附近公布該條例，更是意味深長(zhǎng)。開放式基金將從此進(jìn)入實(shí)質(zhì)啟動(dòng)階段，1900點(diǎn)將成為開放式基金建倉(cāng)的相對(duì)安全的區(qū)域，跌破1900點(diǎn)，目標(biāo)在1870點(diǎn)，即使再壞的消息出臺(tái)，極限目標(biāo)也就是跌破1800點(diǎn)，到1787點(diǎn)，行情將拔地而起，沖擊3000點(diǎn)。因此，未來(lái)的兩個(gè)多月，投資者和投資機(jī)構(gòu)將都要面臨一個(gè)重要的選擇：我該怎么辦？進(jìn)，還是出，這是當(dāng)前最為敏感的問(wèn)題。進(jìn)，選擇什么樣的品種更是值得慎重考慮。在前幾天的文章中，我們?cè)�提出“�?zhàn)略性建倉(cāng)藍(lán)籌股”的思路，隨著機(jī)構(gòu)投資者的壯大，隨著市場(chǎng)投資理念的轉(zhuǎn)，未來(lái)的行情，將是藍(lán)籌的天下！紅旗要到3100點(diǎn)，就必須發(fā)動(dòng)大藍(lán)籌股，靠資產(chǎn)重組和ST是無(wú)法獲得主動(dòng)的，行情也缺乏有效動(dòng)量。就短線來(lái)看，1900點(diǎn)附近，各路主力都在尋找突破口，假如沒(méi)有能夠帶動(dòng)市場(chǎng)反轉(zhuǎn)的力量，則1900點(diǎn)附近的橫盤整理將至少延續(xù)一個(gè)月的時(shí)間，為的是11月下旬發(fā)動(dòng)大行情。當(dāng)然，具體的盤整方式將有不同，比如，在1870-1950點(diǎn)之間可以構(gòu)筑頭肩底，然后再打破這個(gè)頭肩底，震出最后的不堅(jiān)定分子，等等。

　　看中央全會(huì)的公報(bào)，對(duì)未來(lái)十年的中國(guó)股市應(yīng)該更有信心。按照中共中央的建議，未來(lái)十年內(nèi)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將比目前狀況再翻一番，也就是每年繼續(xù)保持7-8%的年增長(zhǎng)率。股市歷來(lái)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，如果說(shuō)過(guò)去10年中國(guó)股市增長(zhǎng)了20倍有點(diǎn)偏離經(jīng)濟(jì)發(fā)展的脈搏的話，那么，1994-1996年的500點(diǎn)是扎實(shí)的，1998-1999年的1000點(diǎn)也是扎實(shí)的，我們按照4-5年翻一番的水平計(jì)算，上海綜合指數(shù)在10年后達(dá)到1萬(wàn)點(diǎn)是正常的，現(xiàn)在的1900多點(diǎn)應(yīng)該是中線戰(zhàn)略建倉(cāng)的區(qū)域。

　　當(dāng)然，最后還是要落實(shí)到要建倉(cāng)的股票上。最近，政策其實(shí)在搖擺中爭(zhēng)奪著有限的資金：是先上基金還是先上創(chuàng)業(yè)板。要超常規(guī)發(fā)展基金和機(jī)構(gòu)投資者，那就不應(yīng)該開設(shè)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。目前，大基金中有兩大來(lái)頭，一類是開放式基金，面向全國(guó)各類的投資者，包括機(jī)構(gòu)和銀行的儲(chǔ)蓄資金，一類是剛剛成立的社保基金。社�；�金的主要資金來(lái)源可能要靠變現(xiàn)國(guó)有股。如果開設(shè)創(chuàng)業(yè)板，將極大地動(dòng)搖兩類基金的投資思路，道理很簡(jiǎn)單，按照國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，股份全流通后，一般的股票價(jià)格與凈資產(chǎn)掛鉤，市盈率水平不過(guò)10-20倍，假設(shè)創(chuàng)業(yè)板真的出現(xiàn)了這種情形，對(duì)主板市場(chǎng)將會(huì)構(gòu)成致命的打擊，上證指數(shù)跌到1000點(diǎn)也不為過(guò)。神光一直看好后市，但2001年后的行情不看好，部分原因也就在這里。大家不要現(xiàn)在看搞創(chuàng)業(yè)板熱火朝天，幾乎沒(méi)有反對(duì)意見，當(dāng)吃不了兜著走的時(shí)候，恐怕哭都找不著北。這也是市場(chǎng)的憂慮，最近行情低迷，主要原因就是許多投資者拋掉了股票等待創(chuàng)業(yè)板上市。這樣下去的結(jié)果，創(chuàng)業(yè)板又怎么會(huì)搞得好呢？1999年7月的《證券法》出臺(tái)，不是迎來(lái)了股市的暴跌嗎？

　　我們看到，創(chuàng)業(yè)板在積極籌劃，開放式基金已經(jīng)兵馬先行，社保基金也將隨之出臺(tái)，金融企業(yè)上市又拉開了宣傳的序幕，股市中的資金開始增多，如果這個(gè)時(shí)候能暫時(shí)把被全世界不看好的創(chuàng)業(yè)板放一放，集中精力來(lái)解決主板市場(chǎng)中的遺留問(wèn)題，可能更有利于股市的長(zhǎng)期健康發(fā)展。否則，所謂的創(chuàng)業(yè)板將最終淪為一個(gè)新的交易市場(chǎng)，與主板市場(chǎng)一起爭(zhēng)奪資金。如今，我們看到市場(chǎng)期待已久的《開放式基金試行辦法》出臺(tái)，開放式基金將呼之欲出！在開放式基金的浩浩蕩蕩的進(jìn)軍聲中，當(dāng)前股市不正是“山雨欲來(lái)風(fēng)滿樓”么！(孫成鋼)

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