首页 国产 亚洲 小说图片,337p人体粉嫩胞高清视频,久久精品国产72国产精,国产乱理伦片在线观看

　　1999年1月4日，承載著歐洲人希望與驕傲的歐元，在歐洲人為之振奮的歡呼聲中，在美國直言不諱的懷疑里，以向美元霸主地位挑戰者的姿態在國際金融市場上閃亮登場。

　　然而，好事多磨。歐元的一切“光榮與夢想”以及人們所有的祝愿與希冀都被隨后無情的現實徹底地粉碎了。自歐元啟動至今，與歐元一同出現的最頻繁詞匯竟是“又創新低”與“疲軟”。

　　生不逢時，已瀕臨被淘汰的邊緣

　　歐元1999年1月4月誕生之時，曾引起市場的廣泛追捧，世界主要外匯市場上對美元匯率的收盤價普遍超過1·１6的水平。可惜好景不長，此后歐元兌美元的匯率便幾乎是沿著一條典型的下降通道運作。

　　1999年3月底，倫敦外匯市場歐元兌美元收盤價跌至1∶1·０767。在3個月不到的時間，歐元兌美元的匯率比年初啟動時跌去10%。同年5月份，歐盟允許意大利預算赤字超標，致使市場對歐元的信心受到重創，至6月初，紐約外匯市場歐元兌美元的匯率跌至1∶1·０293。盡管在隨后的7、8、10幾個月里，歐元經歷了幾次反彈，但終究未能扭轉頹勢。

　　1999年12月2日，歐元兌美元首次跌破1∶1的心理大關，而此時距歐元的“周歲生日”尚差1個月。今年5月3日，歐元兌美元又跌破1∶0·９的心理關口，隨后即創出歐元誕生以來1∶0·８844的歷史新低。此后，歐元匯率止跌回升，走出了一波較為像樣的中級反彈行情，甚至在6月16日還一度攀上1∶0·９656的中期高位。但歐元最終未能一鼓作氣收復失地，在油價持續攀升的威脅以及市場投機勢力的極力打壓之下，重又走上陰跌之路。

　　最近幾個星期里，歐元幾次探底，并于上周三跌破1∶0·８5的心理關口，再次創下歷史新低1歐元兌0·８440美元，比歐元啟動時的匯率貶值達27%之多。

　　國際貨幣基金組織首席經濟學家穆薩最近表示，由于歐美經濟發展的差異以及歐洲經濟的結構性問題等，歐元兌美元匯率從1∶1·１6下降到1∶1尚可理解，但從1∶1下降到1∶0·８4就很難用經濟學原理來解釋了。連素有“歐元之父”之稱的著名經濟學家羅伯特·芒德爾都憂心忡忡，大聲疾呼：“一旦歐元兌美元跌破1∶0·８0的水平，歐元將有被淘汰出局的可能。”

　　各國聯手干預，試圖挽救歐元

　　隨著歐元持續陰跌不止，歐洲央行多次重申，歐元目前的匯率水平沒有反映出歐元區強勁的經濟要素，并開始發出警告，表示可能和其它央行協作，聯手干預市場以抬高歐元價位。

　　9月14日，歐洲央行在德國法蘭克福總部舉行例會，決定“小試牛刀”，介入外匯市場，出人意外地宣布將拋售價值約為25億歐元央行外匯儲備盈利的美元和日元。這一消息激勵外匯市場歐元兌美元匯率強勁反彈，曾一度回升至1∶0·８7的水平。但由于干預力度和規模過小，升勢迅速消退，使歐元的漲勢宛如曇花一現，反彈過后重拾跌勢。

　　令誰都感到“意外”甚至“震驚”的是，七國財長會議前夕，即9月22日，歐洲央行銀行、美聯儲以及日本央行幾乎同時宣布，三方已采取了旨在支持歐元的聯合干預外匯市場的行動。據報道，英國、加拿大、德國、法國、意大利等國的中央銀行也參與了此次聯合干預行動。這次聯手行動令整個外匯市場措手不及，歐元匯率下跌戛然而止，兌主要貨幣的匯價大幅揚升。歐元兌美元盤中曾急速反彈至1∶0·９0以上，但尾盤有所回落；而歐元兌日元盤中也一度觸及1∶95·５0的價位。

　　從目前情況來看，聯合干預行動已經收到了預期的效果，暫時阻止了歐元繼續下跌。

　　此次干預給各界最大的意外就是，美國居然加入了支持歐元的干預行動。仔細分析后可以看出，美國參與聯合干預其實也是出于美國自身利益的考慮，因為歐元過于疲軟同樣會對美國經濟產生不利影響。歐元匯率一路下跌不止，已經損害了美國公司在歐洲的利潤和銷售，導致在歐洲經營的美國公司以美元計算的利潤下降，引起了一些美國大公司的股價大幅下挫。僅以計算機為例，美國生產的計算機有25%是在歐洲銷售，由于歐元大幅貶值，以美元計算的收入大幅減少，惠普、英特爾等知名公司莫不如此。

　　資本流失加速了歐元匯率下跌

　　分析家們認為，歐洲資本尤其是西歐資本大量流入美國是導致歐元兌美元匯率屢創新低的關鍵原因之一。

　　至今年9月初，美元利率為6·５%，而歐元基準利率僅為4·５%，美國投資市場的吸引力遠高于歐元區，致使資金源不斷地從歐元區流向美國。

　　據美國財政部公布的最新統計報告，今年上半年外國投資者凈購買的美國有價證券達2284·２億美元，其中1511億美元來自西歐。這些有價證券包括美國國庫券、政府機構債券、公司債券和股票等。第二季度外國投資者凈購買美國有價證券(即購買額減去出售額)達880·２億美元，但低于第一季度的1404億美元。報告說，外國凈購買美國有價證券1993年首次突破1000億美元，1997年達到3880億美元的高峰，1998年和1999年分別為2778億美元和3522·６億美元。自1997年以來，每年的凈購買金額平均達到3150億美元，但僅今年上半年就已超過2280億美元。歐洲投資者是目前美國證券市場上的最大買家，上半年歐洲占外國投資者凈購買美國政府債券和其它有價證券的比例約為2／3，在公司債券和股票等有價證券上的凈購買比例則更高。另據統計，外國投資者每天因直接投資和間接投資而流入美國的貨幣資金高達10億美元左右。

　　難怪美聯儲主席格林斯潘幾個月前表示：“只要外國投資者在其投資組合中繼續增加美元資產的持有數量，顯然他們一直以來確實如此，美元會繼續如以往一樣堅挺。”相反，最近美國并非是外國股票和債券市場的大買家。事實上，美國投資者第二季度對外國有價證券的出售額超過購買額180億美元之多。盡管過去兩年里美國投資者獲得了大量的外國股票，其中主要是歐洲股票，不過都是通過換股的方式而獲取。僅今年上半年，美國投資者通過股票互換方式獲得的外國股票總額為290億美元。

　　此外，歐元區內企業并購活動規模既大又頻繁，也對歐元下跌起了加速的作用。歐元區企業并購海外公司(大多是美國公司)所需的巨額美元，大部分是通過出售歐元或當地貨幣等途徑籌集，從而加大歐元的賣壓、增加美元的需求，進一步對歐元匯率形成打壓之勢。

　　放眼未來，歐元仍有機會雄起

　　盡管西方國家央行聯手干預外匯市場，暫時抑制了歐元的進一步下跌走勢，但仍有許多人士對歐元匯率的前景憂慮重重。

　　從綜合各種因素來看，歐元已經度過了最艱難的時刻，依據在于歐元自啟動以來持續下跌，其價值已嚴重被低估，市場超賣現象十分明顯。在歐元不被淘汰出局的前提下，歐元價格下跌越深，做空歐元的力量會越來越竭盡，歐元在匯市上的投資價值也隨之增強。當然，歐洲貨幣當局肯定不會讓歐元被淘汰出局，一方面是因為沒有哪個歐元區國家能承受歐元失敗的沖擊，國際社會也不會坐視不管(從此次最不可能的聯手干預可見一斑)。另一方面，歐洲中央銀行必定明白“皮之不存，毛將焉附”的道理，沒有了歐元，歐洲央行還有何理由存在，歐洲央行于9月14日在外匯市場的“小試牛刀”，隨后倡議發達國家聯手采取行動，以及央行調整政策支持歐元的暗示等一系列舉動，足以證明這點。

　　總之，盡管今后歐元匯率還將有所反復，歐元的前途一定是光明的。短則幾個月，長則一、兩年之內，歐元必將能夠進入上升通道。只要歐元還存在，只要歐元區經濟基本面不發生大問題，歐元的投資價值已經十分明顯。從長線觀點來看，在目前價位買入歐元的投資者將會獲得豐厚的回報。

【發表評論】【關閉窗口】