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http://whmsebhyy.com 2000年10月09日 08:44 中新社
中國政府的確很缺錢。有人估算,政府拖欠國有企業退休及老資格工人的養老金,每年流量約三百億元,存量缺口已高達二萬億。如果不盡快補充,新啟動的社會保障體系有可能出現支付危機。 但實際中國政府非常富有。今年五月,國有上市企業的總市值達到了五萬億人民幣,政府擁有其中百分之六十二的股份,大約價值三萬億人民幣;中國政府擁有金融服務、傳媒、旅游、電信、旅游和能源等行業的百分之八十的資產,這些行業的增長潛力巨大,其市場價值非常可觀;中國政府還擁有大量的耕地、礦產和自然資源,這更是巨大的財源。 于是,變現國有股,補充養老基金,建立社會保障體系,成為中國政府自然而然的選擇。 一九九九年秋召開的“中共十五屆四中全會”明確指出,“要適當提高公眾流通股的比重,選擇一些信譽好、發展潛力大的國有控股上市公司,在不影響國家控股的前提下,適當減持部分國有股。” 今年以來,國務院總理朱(金加容)基也在公開講話中多次提到“變現部分國有資產,補充社會保障基金的不足。”他并表示,完善社會保障體系是治國安邦的大計,也是社會主義事業的根本制度建設。 中銀國際的分析人士認為,變賣現有的國有資產,稱得上目前中國政府最好的籌資方法。一部分不良資產和隱性養老金缺口是政府投資的快速擴展造成的,這些投資在政府的資產負債表上已轉化為各種不同形式的資產,變賣其中的一部分來還債既合情也合理。 目前,對于國有股減持的市場容量,資金運用、減持企業和方式選擇、價格確定、信息披露等問題仍有較大爭論。比較明晰的思路主要有三種: 一是配售思路,即在凈資產以上,市場價格之間,尋求一個合理的價格,將國有股直接配售給流通股股東; 二是盈富思路,即成立類似于香港盈富基金的國有持股基金,讓普通投資人通過投資于基金的形式,獲得國有股的即時變現; 三是債券思路,即上市公司發行債券或者可轉換債券,來回購國有股。 國務院體改辦的有關人士日前透露,中國國有資產變現規模可達二千二百億。按照國家減持股計劃,第一步先將國家股及法人股所占比重從百分之六十二降至百分之五十一;第二步,將國家持股比重從百分之五十一降至百分之三十。 他表示,上述國有股減持計劃已充分考慮到二級市場的承受能力及其運行規則。今年內,大約有三十三家上市公司將率先實施國有股減持方案。 此間人士認為,要解決國有股減持問題,國家有關部門應盡快出臺國家持股的產業政策,明確不同產業類型的股份公司和國家持股下的各級國有資產管理機構對已上市公司減持國有股給出明確的數量概念,給市場一個交代。同時調整發行上市政策,杜絕新的國有股減持問題公司上市。 中國正處于銀行和國有企業改革取得重大突破的邊緣,一旦國有股變現的計劃進展順利,將推動中國經濟進入一個新的階段。而且,隨著資本市場成為改革所需資金的重要來源,政府的政策將對市場更友好。中國金融業和傳媒業開放的速度也將比原來的規劃更快。(完)
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