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http://whmsebhyy.com 2000年09月29日 10:05 華聲報
華聲報訊:有關專家日前指出,中國應改變銀行間債券市場、上交所國債市場、深交所國債市場和憑證式國債柜臺市場四個國債交易場所相互分割的局面,盡快建立全國統一的國債市場。 專家指出,由于缺乏統一的國債托管清算結算系統,中國4個國債交易場所處于相互分割的狀態。據中國證券報報道,市場的分割直接影響到財政部實施資本運營、均衡發債和優化國庫現金管理,增加了國債籌資成本;也不利于中央銀行貨幣政策的實施,以及金融機構調整資金頭寸和規避利率風險。而解決這些問題的根本措施就是建立統一的國債市場。 專家們建議,應參照國際通行的做法,打通銀行間債券市場和交易所債券市場,使上市交易的國債均在中央國債登記結算公司進行統一托管清算和結算。銀行間債券市場、滬、深交易所債券市場成為三個國債和資金互通的國債交易場所,所有投資者均可自由出入這三個場所買賣國債。其中,銀行間債券市場逐漸發展為國債場外市場;滬、深交易所債券市場發展為國債場內市場。最終形成統一托管清算和結算的國債市場,創建低成本、高效率的國債發行市場和高流動性、安全性的國債流通市場。 專家們同時指出,雖然積極的財政政策已經取得了較好的效果,但還不能停止,要貫穿今明兩年。1998年和1999年,中國國債投資及其拉動的投資對GDP增長的貢獻度分別為1.5%和2.5%,如果現在減弱國債投資力度,將會造成GDP增長率下降,并打擊中外企業投資信心。專家認為,明年還應發一些國債,用于在建項目。在建項目完成后,國債投資就可以大幅減少,并主要用于西部基礎建設。
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