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http://whmsebhyy.com 2000年09月22日 10:25
【記者李巧寧北京21日報道】 不良資產,顧名思義是不好的、劣質的資產,可就有人偏偏對這些東西產生了濃厚的興趣,因為經過一系列的改制、改造,這些不良資產完全有可能變成優質資產,給投資者帶來豐厚的回報。 一家化工企業就對徐州磷肥廠產生了深厚的投資興趣。總資產為11909萬元的徐州磷肥廠,負債金額達11638萬元,由于流動資產匱乏,目前已停產,由于該企業的最大債主是中國信達資產管理公司,現信達資產管理公司擬將其債權進行轉讓、重組。 其實,對信達資產管理公司來說,徐州磷肥廠只是它從中國建設銀行和國家開發銀行手中接收過來的不良資產中的一個,等待處置的不良資產金額多達3500億元,投資者盡可從中選擇自己中意的項目進行投資。 向投資者透家底 據悉,在前段時間舉行的中國投資貿易洽談會上,中國信達資產管理公司一口氣推出了38個不良資產項目,供海內外投資者選擇。 對四大資產管理公司來說,目前在處理不良資產方面都有所嘗試,此次中國信達資產管理公司推出的38個項目之所以引起強烈的反響,據稱因為這是資產管理首次開始嘗試向外商開放不良資產。 其實,對中國信達資產管理公司來說,向外商開放不良資產已有過先例,今年美國一家企業對信達債權企業—安徽蚌埠的一家電廠進行了投資,據說現已償還了部分信達的債權。 據中國信達資產管理公司國際業務部主任王海軍介紹,除國家名令禁止外商進入的領域,如軍工行業外,外商都可進入。在不良資產的處置方面,引進外資的目的是為了盤活資產,同時引進國外先進的技術與管理體制,化解中國的金融風險。 據王海軍主任介紹,此次推出38個項目,更多是展示信達公司的資產,讓外商來了解資產管理公司手中的不良資產,給外商一個信息。目前公司方面接到許多咨詢電話,來自海內外的投資者對這38個項目表現出了濃厚的興趣,紛紛詢問有關項目的詳細情況。 王海軍說,此次推出的38個項目只是信達資產管理公司資產中極小的一部分,平均第個項目的規模在2億元左右,是一些有一定發展前景、產權比較明晰、沒有法律訴訟,相對適合外商進入的項目,主要分布在化工、建材、電力、醫藥等行業,地區分布較為廣闊。他說,后續信達資產管理公司還將分批向投資者披露有關項目信息。 外商如何進入 對于外商而言,之所以看好這些項目,是因為這要比其直接投資建廠的成本要低得多,所受的政策限制要相對較少。 對資產管理公司而言,手中的不良資產大致有三種形態,即由債權轉讓的股權、債權和貸款抵押的實物資產。 盡管目前我國債轉股企業的簽約工作業已完成,但是對資產管理公司來說,要真正成為股東還須新的轉股企業注冊成立才行,因此進行股權處置的工作目前還難以展開。 據悉,目前近600家債轉股企業中,只有3家完成了新公司的注冊,也就是說,對這3家企業而言,資產管理公司只是真正意義上的股東。因此,目前談及向外商進行股權轉讓還為時過早。 此次中國信達資產管理公司向海內外投資者公布的38個項目,大多都是涉及到債權的轉讓。 業內人士分析認為,讓外商直接購買企業債權是不大可能的,因為對外商而言,對這部分債權進行追索無任何意義,是無利可圖的。 據王海軍分析,外商購買企業債權前,往往事先會對舊企業進行重組,重組后由資產管理公司和外商出資共同持股,或由外商與資產管理公司商議價格,直接將資產管理公司手中的債權買下。 也有業內人士認為,在外商購買債權方面,也難免會涉及到一些敏感問題,如是否形成外債,如果形成外債,還要受限于我國現有的金融管制方面的政策法規。對此,王海軍認為,外商購買債權是一種外商的投資行為,并不屬外債的性質。 工作難度不小 目前四大資產管理公司已從銀行手中接收了約1.4萬億元的不良資產,要把這些不良資產通過處置,一一盤活絕非易事。 對外商開放,的確是處置不良資產的一種上策,但是這項工作要涉及方方面面,其間資產管理公司要經受種種考驗。 據業內人士分析,目前有關資產管理公司的管理條例還沒有正式頒布,資產管理公司在外置不良資產方面還處于無法律保障的階段。對于擬購買不良資產的外商而言,其法律地位也缺乏保障,這樣使外商購買不良資產過程中面臨較大的風險。 另外,在處置不良資產時,要涉及到地方、企業方方面面的利益,資產管理公司還要協助外商對此進行協調,如企業人員下崗,人員如何安置?這都是問題。 基于此,業內人士認為,盡管各家資產管理公司都紛紛表示歡迎外商介入到不良資產的處置中來,但一旦涉及到實質性操作,還是不得不考慮到一些具體的問題,這都需要具體落實。 但是,不管怎樣,目前四大資產管理公司還是在加緊對不良資產的處置工作進行部署,大有一副不甘落后的架勢。 據悉,除信達外,其它3家資產管理公司也在加緊時間向外界推出項目,9月1日,中國華融資產管理公司的網站正式開通,公司首次在自己的網站上披露了300個不良資產項目,供投資者進行選擇。 中國長城資產管理公司和東方資產管理公司的有關人士都表示,公司目前正加緊對接收不良資產的清理、分類工作,將擇機向投資者披露有關項目的信息。
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