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http://whmsebhyy.com 2000年09月21日 08:12 全景網絡證券時報
周三,媒體披露深交所要求各券商在11月1日前,必須做好創業板行情另板顯示的所有準備工作。根據新版《數據接口規范》,即將實施的創業板市場行情將另行顯示。既然創業板市場是一個獨立的市場,那么,其資金也就必將表現一定的獨立性。人們想問的是,創業板市場一旦啟動將會對目前市場的資金面產生什么樣的影響? 近一段時間來,深滬股市走勢低迷,成交量萎縮明顯,9月15日與9月18日,連續兩天成交量為139億元,為今年5月18日以來的地量,相對8月份兩市300億左右的成交量減少了一半。市場前期的牛市特征似乎轉眼之間就不見了,那么市場的資金究竟哪里去了?綜合創業板市場緊鑼密鼓的現象,似乎主板市場資金已開始備戰二板市場。 值得注意的是,自9月份以來,深市的成交量出現了超出滬市的狀況,且這種狀況一直在保持,這是否是資金備戰二板市場的一個跡象呢?二板市場推出后,深市主板市場的個股勢必會增加與二板市場個股的聯動,因此二板市場或能給深市主板個股帶來一定的投資機會。另外,為備戰二板市場,一些機構和投資者勢必要加強在深圳的研究信息工作,深圳的證券營業部或券商無疑將獲得更多的機會,吸納新資金的步伐可能會加快。 事實上,盡管目前市場行情低迷,但滯留在市場中的資金并未減少,相反還有明顯增加,這從一級市場申購資金的規模可見一斑。進入9月份以來,新股申購則出現了資金明顯增加的勢頭,9月14日至9月15日的一輪申購,凍結資金創出歷史新高,凍結資金達4761億元。這表明,市場中的資金并未離開證券市場,只不過暫時不愿進入主板二級市場。4760億的資金盡管不會全部流向二板市場,但必有可觀的一部分會流向二板市場。許多投資者顯然不愿失去二板市場的投資機會,因此采取了提前準備資金策略,以保留這種投資機會。按人們思維慣性的理解,新生事物有時是有利可圖的。滬深股市創建之初,許多無畏的淘金者便先富起來,一夜之間成為百萬富翁的大有人在。正是基于上述的示范效應,那些沒有趕上隨主板市場暴富的人便早早把目標瞄準了二板市場,甚至有人認為,這是中國證券市場最后一次暴富機會。但這樣的思維也許有點過于簡單了,從香港和世界其他一些地區二板市場的實踐來看,二板市場也是存在相當風險的,投資者還需結合中國二板市場的實際情況具體分析。由于目前投資者對二板市場的初始規模、擴容速度、交易規則、公司素質等缺乏了解,因此市場備戰二板市場的資金可能存在一定的盲目性。 既然市場中存在高達4700億元的資金,顯然我們無須為股市的資金面擔憂。隨著二板市場正式推出日期的臨近,市場對這一消息也將逐步消化,主板市場的調整也可望完成。從更高一點的角度來看,二板市場也是中國證券市場的一部分,短期內其走勢可能獨立主板市場,但在同一個宏觀面背景下,主板市場與二板市場的關聯性也將不可避免地存在,它們將會共同分享中國經濟發展的成果。(銀河證券研究中心/吳祖堯)
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